JPM VS. Hedge Funds Mgr: 通过CDX IG 9指数买入CDS,两者之间的息差最高为2.9万美元

对冲基金巨鳄们赢了

又是CDS（信用违约掉期）惹的祸。2008年金融危机的爆发几乎让全世界都知道了所谓的CDS，也被视为引发金融风暴的罪魁祸首。根据境外媒体报道显示，有诸多迹象表明，埃克西尔在今年年初为摩根大通建立了巨额的CDS头寸。根据有关数据表明，从去年12月开始，通过CDX IG 9指数买入CDS比购买单个公司的违约保护要便宜得多，两者之间的息差最高为2.9万美元。因此市场分析人士猜测，“伦敦鲸鱼”就是在那个时候开始建立了基于CDX IG 9指数的大量CDS头寸。

而就在埃克西尔豪赌这些债券不会违约或者贬值而卖出大量的CDS的同时，多家对冲基金正在进行相反的操作，买入这些公司债券的违约保护。显然，在这场博弈当中对冲基金大鳄们赢得了赌局，也就造就了摩根大通20亿美元的巨额亏损。

据悉，埃克西尔尚未因20亿美元的巨额亏损而被解雇。不过，他面临的情势堪忧，很可能同其他银行的交易员一般最终站上被告席。

银行自营交易业务前途难卜

摩根大通首席投资部门下面交易员此次所造成的20亿美元的巨额亏损，显然已再度触动了监管者对银行自营交易的敏感神经。分析人士判断，本次亏损事件或将引发全球监管机构对所谓自营交易进行更严格监督。

针对摩根大通公司披露的20亿美元交易损失，美国证券交易委员会（SEC）已开始着手调查。不过，目前对于摩根大通旗下的首席投资部门是否属于自营交易部门的属性尚未有明确定论。上述分析人士指出：“尽管美国的《多德・弗兰克法案》中的‘沃克尔规则’条款对银行的自营交易有限制，但是却无法找到何为自营交易的明确定义。