FreeTrader“美元，美债的工作原理“一文的见解很独特，令人深思。对中国经济的前景分析颇有帮助。从探讨问题的角度，对FreeTrader的一些结论提出异议，仅供探讨：
1。美债白条说
“美国国债基本上就是白条”。美债与他国债务一样，是到期还本付息的。至于美债到期后是否续期，取决于美债持有者的利害权衡。以日本为例，日本持有美债换取的是美国对日本的市场开放，和对日本防务的军事承诺，是一种经济利益的交换。日本可因此大幅扩张美国的市场占有和大幅减少防务开支。试想，日本的资源和市场都在外部，如果没有美国的军事承诺，日本得花费天量资金维持海上交通的安全。日本自日中甲午战争以来，通过开疆辟土获取了朝鲜，中国东北，和硫球的土地和资源。为维护日本的利益，日本用其经济的50%进行军事投资，并与当时的俄罗斯帝国进行了争夺海上霸权的日俄战争，最后因挑战美国而全军覆没。今天的日本选择的是美国的军事承诺，使自己的经济成为世界巨人。当然，弱小的军事实力使日本对北方四岛的领土诉求无能为力。此外，中国持有的美债也并非白条。中国的美债有相当部分并不属于中国，当外资进入中国时，他们手中的美元变换成了RMB。当外资离开时，他们手中的RMB资产需变换成美元，中国的美债很大一部分是外资的资产。再说，美元可买石油，粮食，和对他国的军事承诺。中国的美债买的是这三种产品的全部，外加美国的庞大的市场。这是两头在外的依附型经济所必须的，也是和平崛起的真正内含。
2。日不落帝国已日落
日不落帝国已经失去对前殖民地的经济控制，仅剩的是民族认同感。
3。中国的理性逻辑和思维
当中国参与到世界经济的丛林时，中国的经济优势就只是廉价的十亿之众的农民。两头在外是日本近百年的经济发展模式，也是四小龙经济腾飞的基础。直到今天，中国从日，韩，台湾进口关键零部件，自己生产配件和组装，产品则行销全球。中国在这一经济分工中得到的是劳动收入和一部分资源收入。这是中国的国情和理性的选择。九十年代初的1：8的固定汇率，使当时的中国制造具有了世界范围的绝对竞争力，导致外资企业的大幅涌入和经济的持续增长，并逐步取代了日，韩，台湾的地位，形成了如今的世界加工厂，和大量农村人口的城市化。时至今日，以往的经济模式遭到了前所未有的挑战：人口老化导致的劳力成本的提高和本土资源的日渐消耗使中国制造失去了往日的辉煌。经济的拉美化日益明显。如何让中国经济恢复往日的动力成了最富挑战性的课题。
