Buffett的投资哲学

Buffett的投资哲学

 

本质上就是两条：

 

1，垄断

 

当然也就意味着，虽然利润额可持续微增长，但行业肯定没有了成长性。其本质是合并成块的成熟田地，利用规模优势降低成本，并增加定价权及使用定价权。这不是玩股市“投资”，而是玩商业运行。

 

一般人能玩么？

 

2，投资具有成长性行业的中期阶段

 

探索阶段或早期阶段属于Angel Investment的范畴，风险大，市场小，需要的资金也小，但单项成功的回报率异常高。10个Cases里，有一个成功的就可总体大赚。而Buffett的资金规模太大了，不适合。

 

如果进入了后期阶段，就是Buffett追求的第一类了，也就是科技变成了普通物品或必须的生活方式，没有Premium Margin了的时候。

 

如何界定中期阶段？这只能适合整个行业，对于个股，有可能破产玩完，也有可能鹤立鸡群。Buffett可以知道真实的财务数据和各公司之间的明争暗斗，一般人怎么做这种FA?

 

公开的财务信息都既是不可靠的，也是无效的，更是没价值的。想想：美国政府可以持续经年每个星期的Jobless Data都完全是造假(Restatement)而不负法律责任，什么数据可信？

 

哪次市场如日中天的时候，成长性和经济“基本面”不是能好到月球上去？

哪次市场黯然惨淡的时候，成长性和经济“基本面”不是令人类面临崩溃？

股价与公司财务状况和业务成长性真的有丁点关系么？
 

思想或理念都可以都是好的，但如何根据具体情况进行可稳定重复的操作？

 

哲学包括理念和方法论两个方面。

“投资”哲学当然也包括这两个方面。