阶段性低风险原则拒绝追高

阶段性低风险原则拒绝追高

 

Terms：

 

DT(Day Trading)：Intra-day or in 2 days

短线(Short Term Trading)：2 days to 2 weeks

波段(Swing Trading)：2 weeks to 2 months

中长线(Medium-Long Term)：3 months to 6 months (or maybe 1 or 2 years when necessary)

 

不追高有其强有力的理论根据！

 

追高的交易模式必定是Small Time Frame的，也只有限地适合一些DT或短线Trading Pattern Signal.

 

原因在于：

 

1，虽然股价阶段性上涨必须突破，但股价连续上涨的概率低，即使在突破点立刻起始新一波上涨，短时间(比如连续几个交易日)连续上涨的概率也不够高；

2，任何连续上涨之后的不长时间内，几乎必有调整(要么股价Retreat打低回调，要么股价横盘进行水平窄幅调整)，因而，在操作上，突破追高必定是DT或短线！需要强调，在这一点上，与假突破无关，假突破是指随后的事实行情表明突破至少暂时失败；而调整是指突破成功、预期趋势正在继续且被判读正确，但即使如此，追高也是低胜算的交易方式！

 

对于波段和中长线持仓，一定必须注重股价的相对优势(整体底部的绝对低价，也就是，底部即将突破前的相对低价；或大趋势清晰时处于阶段性行情调整时的阶段性低价)，原因在于两方面：

1，持仓的Time Frame必定参与更小Time Frame(也就是DT和短线)的调整；

2，显著概率上，买入后，股价将继续调整，即：相对价格优势的入点不期望DT或短线Time Frame上立即涨，但跌的可能性小且能跌的空间很有限。

 

推论(操作横盘调整的Entry方式)：

1，(成交量验证底部进入)对已经长期横盘的盘底，有放量迹象、股价在底部区域的合适位置(肯定不是最低，但也不是相对很高，可参考200SMA)时买进。放量是欲启动的信号，此时仍处于吸筹状态，买进后最好是连续小阳线或小阴小阳夹杂小碎步稳定地上涨(短线也正确，但并不预期短线上涨)。

2，(阶段性回调到支撑进入)对趋势明显情况下的阶段性矩形横盘调整：在极度连续缩量，股价在横盘区的Primary/Secondary Support附近买入，这是阶段性洗盘接近尾声的特征；或缩量后，股价从Primary/Secondary Support相对低位开始温和放量温和上涨时买入(也是DT或短线的入点)，这是阶段性洗盘已结束的吸筹特征。大多可参考50SMA，少数强势股的形态可参考20SMA。

3，(阶段性突破追高)调整充分(比如，横盘时间长，阶段性底部价量配合好、反转果断有力)，Big Time Frame整体形态欲突破的姿势非常好，涨幅潜力很大，突破时DT分时图果断(比如，全天呈根号型或稳定斜线上涨)，表明筹码稳定，主力资金做多坚决。此时跟进，只有两种情况：

1，肯定是DT或短线打算(有很好盈利且情况合适时可以转为波段和中长线，但不是起初的预期)；

2，本来就持成本很有优势的已有底仓，继续看好后续行情，加仓后的综合成本依然安全、可以承受回调震荡。

 

波段和中长线持仓的入点价格所具有的相对优势能带来更大安全度，使得在DT或短线上、即使不盈利，也不至于有无法承受的损失，这样就给利润奔跑创造了更好的条件！任何Bigger Time Frame的继续持仓或等待预期的利润，都是Smaller Time Frame的让利润奔跑！而让利润奔跑的前提条件，是在该Smaller Time Frame里有利润：即Smaller Time Frame有盈利是Bigger Time Frame继续持仓的必定前提条件！

 

终极的交易境界，就是“盈利的确定性”和“风险的伤害性”有敏锐的判断，并能相应地管理。仓位占用了两种重要资源：一是资金；二是时间(机会成本)。如果行情或仓位不具有“盈利的确定性”，那就可简单地归结为“风险的伤害性”，也就是：只持有高胜算仓位！因为，无趋势行情的风险也有伤害能力，至少损失了时间成本！(推论：重仓分两种：一种是占用资金比例大，另一种是持有时间长，也就是说，占有的机会成本高)

 

理论上来说，在Trading Profession没有什么不可以做的，但必须遵守一致性的原则：

 

根据判读正确度概率控制仓位规模，严格限制低胜算交易行为的次数、持有时间和占用资金量，更关键的是风险不能失控(比如，单笔损失或累计损失过大、仓位组合不合理、整体帐户安全度不够高，等等)。

 

对于波段和中长线持仓：

1，已有确定Paper Profit的仓位，必须时刻处于“阶段性低风险”的状态，也即在DT和短线上也如此(当在DT和短线上变为“高风险”时，就是平仓或打短差的机会!)；

2，对所有Time Frame上newly Initialized的仓位，必须时刻处于“阶段性无害”的状态！

 

阶段性低风险：可能存在的不利价格变化不会造成损失，不会引发被动平仓。其中，Bigger Time Frame上的容忍度比Smaller Time Frame要高。

 

阶段性无害：风险已经阶段性释放完毕(比如，回调已经结束、开始反转时)。

 

但阶段性风险释放完毕后(即“阶段性无害”的时间窗口已过)，预期行情和利润没有出现，价格迟迟未脱离成本区，经过如此一段调整时间的积累，风险可能重新积聚、变为高概率重新具备“伤害能力”。此时，要根据具体的后续当前行情进一步判读：

 

1，如果走势不够强、或者弱，与指数环境的配合、个股盘面和盘外的配合、个股分时走势，等等，综合表明，主力没有意愿在不长的时间内发动上涨，就需要减仓或完全退出。这就是由于时间成本或行情判读的改变而引起的为了规避风险而做的主动平仓；其结果是无效操作，赔赚额由于太小而无所谓。

2，如果走势强，与指数环境的配合、个股盘面和盘外的配合、个股分时走势，等等，综合表明，主力在耐心吸筹或洗盘，有较大可能在可等待的时间内发动上涨，则继续持有；先前的持仓等待是付出的时间成本，每段等待过后都意味着离突破更近了。但不能加仓，因为行情还没有进入下一阶段！

 

追高的操作，就是：

 

由于高概率的潜在短线回调风险还没开始显现、更没被释放，当前阶段性行情不是低风险，一旦转为伤害性风险，就是必须短时间(DT或短线)快速止损的操作。虽然某些高概率判读条件下可以做，但该模式整体胜算不高。