香港金管局斗大鳄 一周两次出手 (图)

　　中评社香港10月27日电／香港新股活动持续，内地资金不断流入，令港汇持续偏强，昨日再触及金管局订下强方兑换保证7.75的水平，金管局一周内第二度入市，向银行体系注入7.75亿港元，令到下周二银行体系结余将由20亿元增加至28.5亿元。摩根大通估计，近日港汇偏强，相信有投机盘趁机「搵食」，同时买入港股及港元，双边套戥，意图逼使金管局扩阔港汇波幅，但相信金管局改变联汇措施的机会不大。

　　文汇报报道，金管局昨表示，今次是05年推出3项优化联汇措施以来，首次在7.75兑1美元的强方兑换保证水平进行市场操作，今次是有银行主动向金管局提出，要求进行市场操作，有别于本周二该局自行因应市场情况而入市。

　　据金管局在05年推出三项优化联系汇率的措施，在强方兑换保证下，如果即期汇率达到7.75港元，金管局将向许可的银行卖出港元并买入美元，并将资金注回银行系统。本周二，金管局亦向银行体系注入7.75亿港元，昨日的注资则为金管局推出优化联汇措施以来的第三次入市。

　　摩通：炒家采双边套戥战术

　　受到金管局入市拆出港元影响，交易员表示，金管局注资令银行同业拆息下滑，港元兑美元远汇出现抛盘，促使港元现汇轻微回落，以7.7507收盘，周四则收7.7509。银行间1周拆息自早市尾盘的4.95%回落至4.85%；1个月拆息自早市尾盘的4.68%下滑至4.58%；3个月拆息自周四尾盘的4.78%下跌至4.63%。

　　市场人士认为，港汇偏强，反映有外资行在测试港汇升至7.75水平的市场反应。美国运通高级总监及司库兼北亚区财资市场部主管陆庭龙表示，今次情况与97年金融风暴完全相反，金融风暴时，资金炒港元贬值，资金流出香港，资产价格下跌，但现时是资金流入，资产价格升值及港元升值。不过，资金流入令港元银行体系结余不断增大时，港元拆息有下调的空间。

　　利好股市 港或随美减息

　　就港汇近期一直高企，摩根大通的报告揣测，港汇偏强是由投机买盘推动，即有大户同时买入港股及港元，逼使金管局扩阔港元波幅，以达到逆向双边套戥的效果，即一边买港股，一边买入港元，在本港不会透过调整利率来控制通胀情况之下，资产价格将一路上升，就会继续推高港股，投机大户就可以从港股及港元两边获利，这与97年金融风暴情况可以说是倒转来炒。

　　据场外期权市场反映，市场的确炒港元扩阔对美元波幅，有关的机会率增至57%，但摩根大通相信，金管局改变联汇措施的机会不大。

　　花旗集团的报告则指，金管局本周两度入市，对股市是利好消息，因为反映持续有资金流入本港，需要兑换港元，并估计港汇有实质买盘，非单纯憧憬港元升值的投机盘。花旗又指，估计金管局会继续向市场注资，主要是港股短期内仍会吸引大量外资流入。该行认为，注资有助港元同业拆息回落，减低资金成本，亦因应美国下周可能再减息1/4厘，本港银行跟随减息的机会增加。