联合早报：中国分量之重更增添一分敬畏！

本周二，中国股市大跌，竟然引发全球一场“股灾”，可说是全球经济史上一个历史日子，宣告中国在全球股市的举足轻重。尽管美国股市在同个时候的下跌可能更主要是由于市场早已担忧美国经济增长放缓，再加上联邦储备局前主席格林斯潘一席“美国经济今年底或会衰退”的警语叫人更加不安，但是，由中国股市来掀起“股灾”，终究难掩美国这个全球经济龙头老大的尴尬。

　　这场“股灾”甚至还颇为“有趣”：中国的经济基本面依然走强，股民在事发三天之后也不能确定究竟什么原因造成股市大跌，较多人采信的分析是说中国政策面可能有所调整，其中的诡异于是造成股市心理恐慌，掀起抛售。然而，如果连中国蓄势未发的调控政策也足以左右全球股市，则更加说明中国分量之重，不仅全球必须重视，中国自己也应该对自己的影响力有深刻认识，正确看待。

　　中国崛起势头之猛，主要就在经济发展。普华古柏最近一份研究分析依然看好中国的发展前景，并预测，到了2050年，从购买力平价（ppp）来计算，中国经济总量将大过美国43％，并且使现有的七大工业国在中国面前成了小矮人。可是现实中根本不必等到2050年，中国现在的任何事情，对全球经济的影响都可能超乎之前人们的想像。

　　“黑色星期二”后，在北京大学访问教学的金融学者培迪斯（Michael Pettis）分析，中国的股市与全国的总体经济相比，分量还非常小，股市的参与度非常有限，即使股市大跌也不会看到什么重大的财富变动影响，即消费量不会因为股价下跌而减少等等。话虽如此，如果看看当天没有引起“重大的财富变动”的中国股市蒸发掉的市值是高达近万亿元人民币（约2000亿新元），我们能不瞠目结舌么？从这个角度看，这场股灾倒可说是好事，至少是个很好的切入点，促进了世界与中国更深入地互相认识。

　　然而，也正是中国的举足轻重，“股灾”后媒体上的权威分析不见多少权威，倒是流传的各种“内幕”传闻既吸引眼球也让识者略感忧虑。不论是传闻银监会要施重手、忧虑全国人大和政协“两会”有压抑股市措施，或传证监会主席离任、管理层频频放风示警、当局要加息实施“降温”，再或基金战略调仓引发抛盘，以及市场“恐高症”发作，一有风吹草动就触发获利盘蜂拥而出，等等分析，都反映了中国制度建设的不足和透明度的欠缺，杯弓蛇影的情况甚于其他市场。

　　因此，中国一方面可以为自己的分量感到自豪，另一方面，恐怕也须为自己的影响力之巨而实事求是地在经济与政治体制的改革上多所用力，既进一步加强科学化、制度化管理的力度，也逐步提高政策透明化的程度。

　　此次“股灾”，可能使本地区众多小国家在看待中国时更增添一分敬畏，不过，如果中国在自豪之余，也确保不失自知之明，与周边国家相知相处，保障经济发展机遇期顺顺利利，并消弭“威胁论”于无形，则坏事也未必不能变成好事。