以文会友
n/a
博文
(2024-11-05 06:50:17)
上世纪标普500平均P/E大约为15，但本世纪至今均值却高达27。有人说，本世纪标普高P/E的原因是利润增长率提高了，所以高估值是合理的。真的吗？
表1是1930年以来每十年的平均利润增加率。最高的是2010年1月至2020年1月的8.7%，原因是2009年EPS太低。2000年至2020年20年的平均EPS增长率为3.25%。由此可见，本世纪标普利润增长率与上世纪相当。从整个世界来看，美国经济的顶峰时期[阅读全文]
(2024-10-31 14:53:10)
投资股票两方法：傍大款与嫁凤凰男
10/31/2024
?
N年前我所在城市有个投资兴趣小组，每周六聚会讨论股票。有一次讨论投资两个差异很大的公司。公司甲是一家有50年历史的传统企业，销售盈利都比较稳定，预期市盈率(forwardP/E)仅5，股息率为12%，过去十年平均盈利年增长率4%，略高于通胀。公司乙是一家上市仅三年的新企业，过去三年销售额年增长率高达30%，目前没有盈[阅读全文]
(2024-10-21 20:28:43)
若标普指数连跌三周，第四周上涨的可能性多高？
10/21/2024
上周有网友提出这一问题，刚刚看了SPY2000年以来数据，与我的直觉不一样。你觉得第四周上涨的可能性多高？?1)50-60%，2)60-70%，3)70-80%，4)>80%?
根据2000年1月至今年9月数据，第4周上涨的概率是56.1%。连跌三周的事件共有57次，第四周上涨32次，下跌25次。似乎该概率比扔硬币高六个百分点，但这是假象。因为在过[阅读全文]
(2024-10-21 19:57:25)
本世纪大牛市的原因是这届股民好赌 10/21/2024 有人说2000年至今大牛市的原因是网络革命造成的生产力提高，本人认为真正原因是这届股民比以往各届更加好赌。网络的发展使股市赌博更方便，从而吸引了更多民众参赌。下图是1961年以来每年美国GDP增长率，2000年以来GDP增速比上世纪加快了？我看不出来。 二十世纪标普ShillerP/E平均为17，而本世纪至今ShillerP/E平均高达27，[阅读全文]
(2024-10-19 10:48:30)
做股票的方法仅五类
10/19/2024
在投坛及大千上，投股炒股方法众多，五花八门，眼花缭乱。但归纳起来，不过以下五类：
1，价值投资法。这类方法着眼于资产现金流，巴菲特是该法的头号大佬。
2，技术分析法。该法根据过去价格曲线的形状决定买卖。JesseLivermore可说是历史上使用该法最成功的人物。
3，平均成本法。该法可以用于大盘指数（定投法），也可[阅读全文]
(2024-10-18 13:04:54)
价值投资者什么时候会卖股票？
10/18/2024
价值投资者以资产的现金流决定取舍，通过增持或减持不同的股票，实现portfolio的现金流最大化。巴菲特将这种仓位的调整称为capitalallocation?减持股票有三种情况。
1）当初购买某股票是错误的。这错误是指购买股票时对该上市公司基本面的分析是错误的。出现这种情况无论是否亏钱都必须在第一时间清仓，决不可心存侥幸[阅读全文]
(2024-10-15 08:51:11)
近距离目击股神踩坑
10/14/2024
2008年初在康菲石油工作时，有一天早晨上班打开电子邮箱，看到公司CEO发给全体员工的邮件。在邮件中他激动地宣布巴菲特的BerkshireHathaway已经收购了康菲5%的股票，成为康菲第一大股东。他认为公司受到股神的青睐是莫大的荣耀，是投资界对康菲发展前景的极大赞赏与肯定。我读到邮件的第一反应是惊讶：巴菲特在油价高峰时重仓康菲股[阅读全文]
(2024-10-12 15:57:43)
股市新高大买是投机不是投资
10/12/2024
最近有个帖子＂其实新高时买股更安全＂得到不少网友点赞，说明很多网友持有相同的观点。其实这种购股方法很危险，在短期或许能得到高回报，长期如此做大概率大亏。
1，正常市场价格的负反馈原理
＂新高大买＂就是常说的＂跟风买涨＂，这种方法违背投资的基本原则。你若投资一种资产，在将来现金流一定的条[阅读全文]
(2024-10-11 05:11:20)
进入投坛比较晚，不知道投坛是否有读者守则。近来感到投坛质量在下降，无关投资理财的帖子越来越多。投坛似乎正在降格为网上熟人聊天室。有些ID经常发帖，但内容很无聊，没有一个帖子与投资理财相关。
大部分读者来投坛的目的是学习交流投资理财知识和经验。文学城投坛是海外最有影响力的中文投资论坛之一，维持和提高投坛的声誉，需要各位网友多多发表有质[阅读全文]
(2024-10-10 07:36:14)
市场总是对的吗？
10/10/2024
很多人相信市场总是对的，经济学术语叫efficientmarkettheory?曾读到这样的一则小故事。一天早晨有位信奉efficientmarket的财经教授和他的博士生走在芝加哥的一条繁华的街道上。突然博士生看到人行道上有一张$100大钞，他正弯腰想检钞，教授伸臂挡住他说：＂这是假钞。你想这街上这么多人走过，若是真钞，别人早已捡走了＂。他们正在争论，[阅读全文]
