INTEL这下麻烦大了:AMD $54亿美元买下ATI

                       ------INTEL面临前所未有的全面挑战
 
全球第二大的电脑芯片生产商AMD今天早上正式宣布以$54亿美元买下全球最大的图形芯片生产商ATI.两家公司的董事会议全数通过.
 
收购的合约是:AMD付给ATI $42亿美元现金和5700万股AMD股票;AMD则全面持有ATI的股票和所有资产. AMD已从摩根.斯丹利借了$25亿现金.
 
AMD的主席Hector Ruiz今天对分析者说,ATI有3500名员工,多是工程设计人员,按照合约,短期内人员不会变动.他的目标是2007年减少$7500万开支,2008年再减少$1.25亿美元的开支.如果交易不成功, ATI将付AMD $1.62亿美元.
 
ATI,总部位于TORONTO的技术街1号.它曾经和OTTAWA的COREL并驾齐驱:一为全球图形芯片的老大,一为全球图形软件的老大.
 
上世纪末,加拿大MONTREAL的MATROX进入战局,要分一杯羹,也确实做得不错，威风一时。他着实威胁到了ATI的高档图形卡的市场,给ATI的大力发展造成重创.
 
在这种情势下,美国nVidia公司乘机爬起,在"所有芯片一个驱动程序”的卖点下,迅速窜起.再加上AMD和Gamers市场的大力吹捧,3年内已成为和ATI一较上下的公司.尤其在DESKTOP和WORKSTATION高档图形卡方面都远远超越ATI.
 
ATI在NOTEBOOK,MULTIMEDIA,和SERVER的图形卡方面居于领先地位.但面对nVidia的步步逼近,ATI要找到一个新的突破口,也是举步维艰.
  
去年末，INTEL为了维护它与ATI的市场战略关系，还有意无意地把一款买得很好的主机板交由ATI全面生产。据说ATI因此掌握了INTEL的CPU芯片和图形芯片结合的技术----Microsoft 在他的新款X360游戏机里，用的就是ATI的这种合二为一的芯片.这是INTEL的独门,是AMD欠缺的----AMD要想继续和INTEL争下去,必须具备此项技术.
 
你看ATI和AMD各有所求,这个合并就是非常合理了,双方股东皆大欢喜. ATI的股东从此不再担心害怕被nVidia超越和淘汰. AMD的股东有了另一项尚方宝剑与INTEL再战四局----
1)在CPU芯片和图形芯片合二为一的市场上,
2) 在NOTEBOOK这个越来越大的市场上,
3)在AMD的SERVER节节扩张的市场上,
4)在INTEL明显领先AMD明显落后的MULTIMEDIA PC 市场上.
 
AMD得到了ATI，就像老虎长了翅膀, 这步棋走的太妙了. AMD这步大扩张,等于是向INTEL全面开战.
 
AMD和INTEL的厮杀本已是两败俱伤.6月底结束的上个季度,两家都在”杀价”的危害下,受到重创.AMD尽管销售额比去年同期上涨6%,但利润却下跌了12%(仅7800万).INTEL的利润下跌了23%(从过去的20多亿,跌倒10几亿).业界预则,从今天开始的大杀价,本季度结束时, AMD销售额定不会同期上涨,而且利润会下跌; INTEL销售额也不会有任何同期上涨,然而利润将会下跌达50%,----这种玉石俱焚的做法,是别的行业少见的.
 
由于在产品上和技术上的全面反扑，未来的半年是INTEL的市场.但AMD和ATI的结合效应,产生了不利于外界对INTEL的长期市场投资,等到AMD和ATI的结合产生"成果“之后,就更难说了.
 
INTEL本来就面对着巨大的挑战----AMD当年在64bit和Dual-Core技术上的领先，曾经使得Intel举步维艰----但那只是技术性的，短期的，是INTEL可以预测和超越的----这不，INTEL将于本周五(july/28/06)全面上市他的全新Dual-Core系列(叫作Core2-Duo)，从技术上全面超越了AMD.这INTEL真是多事之秋，你看，它刚缓过劲来，这不就，.....而AMD的这次挑战则是战略性的,长远的和无可估量的。
 
INTEL,将会怎么办?

[漂来飘去]

Transmeta's technology is cool, borrowed or not. Still 技术. Now it's partnered with AMD, Microsoft, it has the marketing and R&D backing to stay alive and realize its core vision.

As you said, AMD's financial backings are strong. Even taking a small bite out of Intel dominance means billions of dollars. It's a goal that AMD and its backers will not relent. Transmeta is a AMD's cost effective bet in safe-guarding its future in a non-desktop centric computing world.

With computing becoming more virtualized, small form factor and power are the keys. A general purpose desktop/server CPU, however many cores, however many ways, is not efficient computing, and today's CPU do not have the flexible to turn into specialty workhorse on the dime, Transmeta can. It's proven its workings in Crusoe, it's just a matter of time and marketing. Why would Microsoft chose Transmeta?

Not pumping the company here, :)

http://arstechnica.com/articles/paedia/cpu/crusoe.ars/1

[漂来飘去]

我也这么想. 生活要智能化, 还真用不起Intel/AMD, 还真得cheap,configurable,低能耗 CPU. Transmeta 前几年算是没对市场胃口,现在看来, AMD 得买她占embedded市场了.

[杨子]

Transmeta, VIA CPU都是"三线建设".

李嘉诚的太平洋协和可以造大楼,但要他盖一座独立屋(家庭房子)就大才小用了.他也可以去盖的很好,但股票一定跌到一文不值,因为股民认为那不是建筑(对太平洋协和来说).因此太平洋协和只可以造大楼,并且必须是高档次的大楼.

万科可以盖高级小区,但就是盖不了高档次的大楼,甚至于一般的高层建筑.

印度人可以盖高级住宅独立屋,但就是盖不了高级小区,更别说高档次的大楼和一般的高层建筑.

"形态决定规模",Transmeta的能力就是检来技术(人家公开了的技术,谁喜欢买都可以),修修改改,还修得有模有样.人家不做了的市场,也把他检起来.正好适合自己的修改过的有模有样的不错的产品.
就象印度人买个旧的豪宅,一翻盖成了一座高级住宅.

再说市场要盖独立屋的多的是,这就是印度人天天盖不完房子的原驱动力.同理,这世界可能大多数人根本不需要那么高的"科技",很多时候P3或CELERON就足够足够了,INTEL和AMD又不肖一顾,Transmeta就有的是生意.并且未来这类公司还真有更多的事作也不一定.

再说,反正它也没工厂,只是拿来技术,修改,再设计,然后交FUJITSU和台集电去生产,COST很低,在LASER PRINTER等产品里头找个好位也应该不难.

说白点,INTEL和AMD不把他看在眼里,对他们来说,那也叫"技术"?
社会的大多数其实并不需要INTEL/AMD的"技术".可人们的大多数就是捧这"技术"----就象中国人穿"名牌货"...

[漂来飘去]

那 Transmeta 是怎么回事儿呢?

[杨子]

"当然4-WAY OPTERON Dual Core, Intel还没有．要到年底或一月底．"

IBM, CRAY,以及DELL都是花了半年的TEST才找到了一个可靠的解决方案, 现在INTEL刚出来,人家又要开发自己的IPMI等管理软件.即使CRESTWOOD很好,人家配套的东西也要到年底才能出来.

何况INTEL CRESTWOOD的4-way, 8-way 和16-way都没出来,你能不让人家用OPTERON吗?INTEL CRESTWOOD的4-way要到年底或一月底才能上市,人家又要TEST和开发相关的软件和INTERFACE, 即使一切顺利,IBM, CRAY,以及DELL的产品也要到明年六月之后才能交到客人手里, 这一年IBM, CRAY,以及DELL还要吃饭做生意那.

对小公司来说,船小好转头,马上就可以上马.大公司的SERVER有一套自己管理,维护和BACK-UP软体, 就麻烦一些.

SUN从来就不是INTEL的拥脚.两年前自己没办法了才用XEON, 结果正赶上XEON比不上OPTERON,你说他能不气?能对INTEL有好话?

前错万错,都是INTEL在2001年以来犯的开发方向错.----老毛的话真的是真理:"站队战错了,站过来就是了.路线方向错了,就一切都错了".

[finesse]

Thank you, Yang Sir, again.

IBM Delivers Breakthrough "Energy-Smart" Business Computing Systems With AMD Opteron Processors to Extend IBM's Advantage in the Worldwide Server Industry

http://biz.yahoo.com/iw/060801/0149558.html

-----
IBM introduce more AMD opeteron based servers, just at the time INTEL deliver Woodcrest.

Also, Sun Microsystem said they won't use any Intel woodcrest servers.

Cray Inc, also loves AMD Opeteron very much.

I am not a specialist in SERVER, but look like AMD's opeteron still has architecture advantage even though woodcrest is faster than Opeteron at lots of benchmarks.

Comments?

[杨子]

＂Intel to suffer more than AMD in price war, says IC Insights ＂－－－这是没办法的．INTEL是防守的,AMD是进攻的．

INTEL从９９％的市场占有率，一路降下来．原因就是人家来抢他的市场．可以赚钱的地方总是一堆人上．他为了保护他的领地，只能削价MATCH别人的价格来保护自己的市场．谁让他在过去５年内不争气，没有把INTENIUM2做好？！从技术上讲搞成今天的地位．

BENZ买了CHRYSLER,人家保住了BENZ系列；INTEL若有一级方程式INTENIUM2在世，　也不必如此保不住“INTEL“这块牌子。

总之，INTEL的市场占有率和利润都会不断地降下去，INTEL的本事高低只是把这种降速减低与否。

[杨子]

Xeon 5000的chipset和5100的chipset是相同的。主板也不必变。
INTEL今天开始交货：5110,5130,5150, 5160,北美各大仓库已到货。其他5170 ，，，，应当在月内陆续齐备。这次INTEL动作真的很快。

并且INTEL今天把5030的价格降到$150以下，说明INTEL想把他们扫地出门。本来5050，5060，5070，5080就不多，因此INTEL在XEON　CORE 2 DUO方面应该过渡的又快又非常顺利．这是对AMD的一大打击．

DELL本来是冲着OPTERON Dual Core来的．AMD的优势不见了．当然4-WAY OPTERON Dual Core, Intel还没有．要到年底或一月底．

ATI在NOTEBOOK, SERVER 和MULTIMEDIA的产品既全又好，从技术方面讲DELL这时候进入AMD　NOTEBOOK市场应该说是顺理成章的．再加上非先进国家的市场比例增大，低档NOTEBOOK和DESKTOP PC的份额加大，DELL这时候进入AMD　NOTEBOOK市场应该说是必然的．

由于INTEL在NOTEBOOK技术上的成熟度不亚于ATI，在市场有TOSHIBA, LENOVO, ACER的全力推进，INTEL在NOTEBOOK市场的份额应当不会有大的改变．（尽管ACER，LENOVO，和HP都有AMD,但在市场的份额实际份额不大）短期内DELL在AMD　NOTEBOOK市场上也不会有大的斩获．甚至说DELL在NOTEBOOK市场上总量比例都不会有大的增加．

就NOTEBOOK市场来说，INTEL必然在他的低端产品上减价，让DELL在AMD　NOTEBOOK的利润上获不到任何好处．

由此，INTEL在NOTEBOOK市场上的利润必然下降．但数量会略有增加．INTEL在NOTEBOOK市场上的总体收入应当略降，不会大变．

[finesse]

Intel to suffer more than AMD in price war, says IC Insights

http://www.fabtech.org/content/view/1702/2/

IC Insights has released its 1H06, TOP 15 semiconductor supplier rankings that takes into account the effect the microprocessor price war is having on Intel Corp and Advanced Micro Devices.
Perhaps unexpectedly, the effect of the price war has contrasting results. According to IC Insights;

‘Intel and AMD registered the largest 2Q06 sequential sales declines of any of the top 15 semiconductor suppliers. It should be noted that although Intel and AMD each displayed significant 2Q06 sales declines, IC Insights expects full-year 2006/2005 semiconductor sales at Intel to be down at least 10% while AMD is on pace for a 42% increase.'

This can be put down to a few crucial factors, commented Bill McClean, President of IC Insights. On the one hand, AMD is still building market share in the server space, which is not being impacted by the price war encountered in the PC and notebook space.

However, the strongest impact comes from the performance of Intel in 2005 compared to Intel's revenue growth capability in 2006 due to the severe price cuts expected for the remaining half of the year.

The only other company showing revenue declines in 1H06 compared to 2005 in the Top 15 rankings is Toshiba with a -7 percent growth. Again this can be attributed to the aggressive ASP declines of NAND Flash chips experienced this year due to increased supply and seasonally weak demand.

Perhaps the biggest gainer in rank position has been TSMC. According to IC Insights the Taiwan based foundry was ranked eighth in the full-year 2005 listing has jumped into the fourth position in 1H06. The success of the foundry business model was also highlighted with Qualcomm ranked 15 for the first time, up from 18th position in 2005.

IC Insights stated that Qualcomm took advantage of the strong cellular phone market and estimates that Qualcomm's full-year 2006 semiconductor sales will reach at least $4.5 billion, up 30% from 2005.

In total, the top 15 semiconductor companies' sales increased only 1% in 2Q06 as compared to 1Q06, according to the market research firm. The TOP 15 semiconductor companies are on track to post an 8 percent increase in sales for 2006/2005, which nicely matches IC Insights' 8 percent forecast for total 2006/2005 worldwide semiconductor sales growth.

[finesse]

这两天 AMD 有力反弹是有原因的：

戴爾AMD Inside NB大軍4Q傾巢而出
首波主攻全球消費性市場　與惠普競局將更趨激烈

http://www.digitimes.com.tw/n/article.asp?id=3CB382E7422D4589482571BC00428C0D

杨兄是业内人， 能否就此再作点评论？

[杨子]

"到啥时 INTEL 将停产 PENTIUM D，CELERON， 何时停产 XEON ５０００， 等等。"

Intel恨不得现在就停止一切旧款的生产。这是最大希望值。管理也容易。但是做不到。原因有几大方面：
1。 还有多少865,915/925,945/955chipsets on market? Intel 必须有相应的CPU在市场上. 这一点，INTEL好控制，自家的事.

2. Sis, VIA, ATI有多大的产能在支持PENTIUM D和CELERON----这不是INTEL可控制的.例如VIA的生产线只能生产PENTIUM D和CELERON的CHIPSET,不能或没钱投资来生产965/975水平的CHIPSET,INTEL只能为他们继续生产PENTIUM D和CELERON,否则,人家总得活吧,你没有CPU,人家的CHIPSET和MOTHERBOARD卖不出去,人家只好去做AMD的下家.所以INTEL在未来一年内是没办法不做PENTIUM D和CELERON的.

3.未来几年,北美等发达地区的CPU需求指数(相对世界其他地区)会逐年下降.因此,高档CPU/CHIPSET在世界范围内的需求量也会逐年下降.反而ALL-IN-One的主板技术(CPU + 图形)的中低档次的CHIPSET & CPU需求量会上升.915/925,945/955chipsets 甚至865 chipset, 都是Good enough.在这种情形下, VIA, SiS, ATI投资新型生产线的意愿不高,未来1.5年还都是此类产品的世道.

3.未来1.5年,INTEL有一半的老生产线不能去生产65nm, 哪作什么去呀?只能继续作PENTIUM D和CELERON.明年底965应当全面取代945...

4.Xeon 5000的问题好处理,chipset都是自家的事.卖完为止.如果51xx系列没问题,一旦量产,5000自动停止生产.

[省涛]

杨兄， 我就直问， 不知道你们有没有收到 INTEL 关于终止生产那些老产品的计划？ 比到啥时 INTEL 将停产 PENTIUM D，CELERON， 何时停产 XEON ５０００， 等等。 如果你方便说的话。

[杨子]

谢谢。
据说AMD有一条生产线是65NM已经投产。德国厂应该都是65nm的。

Intel有11个工厂，一半都是65NM的。如果不出技术状况，Intel应当在10月第二波旺季来之前，C2D会有大量交货。

INTEL已经把老款P4-3.0ghz(不是CELERON呀）全部降到us$75(上月环视us$135), 价格战在所难免.

AMD的大股东应当是德州的石油一类的公司.一个季度就赚100多亿,比
INTEL一年赚的都多.这就是为什么有人借出钱的原因吧.

[省涛]

杨兄看看这个， 我们的台胞已经拿到 AMD ６５ NM 的样品了:

http://www1.oc.com.tw/forums/msgexcel.asp?id=A03&msgid=214086&n=8&posit=8&more=&remsgid=0¬op=0&allfrom=214071&page=1&itype=1

[省涛]

INTEL 的唯一活路就在于能不能大规模地底成本把 WCM 生产出来， 而且不会有 RECALL。 虽然 INTEL 的 PERATING MARGIN 比 AMD 高， 可 INTC 的 GROSS MARGIN 比 AMD 低， 随着 AMD 的产能扩大， AMD 的 OPERATING MARGIN 也会上去。 Q２ 的 EPS AMD 也比 INTC 高。 这种样子下， INTC 打价格战能赢 AMD 是不可能的（比如大家都要做赔本买卖，那INTC赔得会比 AMD 多）。 在 AMD 面临困难重重的时侯， 还有银行愿意借钱给她， 可见 AMD 后台很强。 INTC 想要通过价格战搞夸 AMD 几乎是不可能的。 INTC 的唯一出路就在于能否大量把 优质产品生产出来， 如果INTC到年底连２０％ WCM 都搞不出， 那 INTC 的股价可以到 ＄１２ 以下。 这是我在做空 INTC 前最要搞清的。

[杨子]

INTEL 的 麻烦就是 AMD 的 机会.反之亦燃.

不过,我们也得注意两者"玉石具焚"的作法----我不好过,你也别好过的作法.

有一些行业可以"与有荣焉",但INTEL和AMD目前不大可能.

闹吧,锻炼了两者,发展的科技,方便了群众(篡改了老毛的话).

[省涛]

INTEL 的 麻烦就是 AMD 的 机会。 如果 INTEL 在今后六个月内没法大批生产 WCM， 那 AMD 拿到一些大订单的机会很大， 比如 DELL 就有可能大量出产 AMD 的 DESKTOP， NOTEBOOK， SERVER。

[省涛]

杨兄： 我觉得 INTEL 今后一年半载内的主要问题是 那些烤土豆 （CORE ２ DUO， WCM） 能否大批量生产出来。 我看 INTEL 的 CEO 和 CFO 对能否尽快把 WCM 的 生产线 RAMPING UP， 心中没底， 只是希望有好事能在年底发生。从 R＆D 到 生产线上还有很长的路要走。 我以前的工作是在一个做 SEMI 设备的小公司， 我们曾给 IBM， HONEYWELL， SAMSUNG， NEC， SONY， 等等很多 SEMI 公司的实验室送过设备， 开始他们对结果很兴奋， 可后来都没有用在生产线上。

[杨子]

几位CLUB的读者在QQ中为了同一个问题：
“怎么看AMD的问题方面?"问题提的很好,也很大,本文也没有涉及,再说也真的回答不上来.

只能说未来六个月的可能:

本文中我们已经强调了:"未来的半年是INTEL的市场".
未来半年AMD的问题,其实就是"INTEL,将会怎么办? "

1. AMD的第二个工厂在德国刚竣工,需要大量的资金去运作;AMD上个月宣布的第三个工厂将在New York州开工,也需要大量的资金;现在买下ATI花掉现金$42亿;因此,AMD手头都很紧.---缺钱.
从上个季度的盈利看$8000万, 一年也就$3个多亿, 还不够盖一个工厂的费用.
如果INTEL降价,势必造成AMD的CASH紧张.而这好像又是INTEL势在必行的一步.因此中小投资户不会去长线碰AMD,

2. INTEL一定会在市场上大力帮NVIDIA去争MARKET SHARE,削弱ATI的市场.AMD靠ATI赢大钱的机会也不大(一年大概是$1.5亿),如果NVIDIA和INTEL配合得好,ATI也会受挫.不过未来半年ATI方面应该坏不过AMD的全面。

3. INTEL一定会利用自己手中的200亿现金收购有关技术和开发有关市场给AMD和ATI造成麻烦.主要在技术的更新换代上,让AMD无财力跟进.这是AMD必须面对的.

[杨子]

是的.INTEL一定INTEL一定会在市场上大力帮NVIDIA去争MARKET SHARE,削弱ATI的市场.

本来INTEL从技术上不需要ATI,而是从市场上讲,不想ATI帮AMD;同样,INTEL从技术上也不需要NVIDIA,再说AMD已经有了INTEL所具备的技术,结合不结合从技术上来讲对INTEL都是一样的.

[火箭]

那么INTEL就该加强和NVIDIA的合作!

[杨子]

今天下午,INTEL发言人已经明确提出,ATI所享受的有关"技术优先发展"条款将被即使取消.并且从下一代CHIP起,ATI不能享受"技术优先发展"条款.

有什么用呢,对AMD来说,ATI还需要享受该条款吗?