ZT： 《对于崩盘，有什么预防措施？》

《对于崩盘，有什么预防措施？》

原文：https://bbs.wenxuecity.com/cfzh/17700.html

 

昨天网友cnrhm2017问了一个问题：“现在牛市最怕的就是象四月份一样一天跌7%，大家有什么预防措施？”

我自告奋勇说，或许我可以写一篇，权当抛砖引玉。

我是一个相信“Hope for the best but prepare for the worst”的人。Hope for the best: 既然我们谁也不知道什么时候会崩盘，那么就没必要整天提心吊胆地琢磨着崩盘的日子，在牛市里过得胆战心惊的又是何必？ Prepare for the worst: 做好“预防措施”却是必须的。而在我看来，“预防措施”应该任何时候都做着，而不是觉得崩盘快来了才开始做。

那么，怎样做“预防措施”呢？在我看来，最重要的就是（1）做好布局，（2）做好风控。

我以为这两点其实不止对投资重要，对人生和事业一样重要。我很难想象公司不做annual business plan, 家庭不做financial plan; 我也很难想象在谈合约时忽略风险而一味追求最高收益回报，在喜欢美食时不顾身体健康而胡吃海塞。

我自己投资的布局和风控如下：

1，做好家庭资产计划和管理，即使在股市投资账户里的纸面损失（paper loss）达到70%，也有信心今后几年的生活质量不会降低。 做到这点，我不攀比，不羡慕，明白自己和他人的经济状况，风险承受力，收入、年龄及身体状况的不同，给自己量衣定身做计划。 —— 布局

2， 确保手上有一定量的固定 and/or 流动资金，在做好#1 的基础上，就比较容易做到“在别人恐惧时我贪婪”，不会失去在崩盘时大举买入的好机会。 虽然我不做短线交易，但认为各人情况不同，对于有些投资者，根据市场周期和个人风险承受力，定期调整股票仓位，在牛市高位时适当降低股票占比，增加现金比例，以保留更多的dry powder用于抄底，也是一个不错的选择。—— 布局

3， 在市场高位时，避免一次性投入全部资金，而是分批建仓，降低买入成本；在市场崩盘时，分批买入，避免一次性抄底失败。崩盘时，优质公司的股票往往被错杀。提前研究并锁定一些基本面强劲、现金流健康的公司，在崩盘时可以更有信心加仓。—— 布局与风控

4，You may lose a battle but you can win the war! 想要扳回局势，你必须做好风控，不能让自己的资金全军覆没。 而我的心理风控是： （a) 不跟风，不羡慕，不神化任何人的看法；(b) 在学习他人知识和经验的同时，独立思考，独立判断；(c) 绝不侥幸持有自己没有conviction的公司股票，因为明白自己没有定力在崩盘时hold住；（d) 设置明确的止损点和止盈点以帮助风控，防止情绪化决策。—— 布局与风控

5，大家熟悉的投资家Peter Lynch (他是不做options, 不hedge, 不短炒的成功代表），你知道吗，他的本科专业并不是finance，而是history, psychology and philosophy，有意思吧？我认为他投资成功最大的秘密武器是他的深谙人性！ 与Lynch相比，我们大多数人都更容易受情绪影响和驱动，而在投资这件事上，“情绪”是最糟糕的东西。 有计划有纪律，理性冷静坚定，不人云亦云，心理素质强大的人才真正适合长期投资。因为我们最终追求的是win the war 而不是那些喧嚣的 battles! 所以，我以为#5，应该是我们的“预防措施”里最重要的一点—— 不断修行，相信“Do your best and leave the rest to God!”，做到不在赚钱时得意忘形，不在亏钱时对自己和人生失去信心。这不仅是投资的，也是人生的布局和风控，人生的眼界和格局。