“大空头”严厉警告：英伟达将是AI泡沫破裂先兆，正如当年的思科

电影《大空头》原型、以准确预测2008年次贷危机而闻名的迈克尔伯里（Michael Burry）周一再次对人工智能（AI）泡沫发出了更严厉的警告，并将AI霸主英伟达与互联网泡沫破灭时期的思科（Cisco）相提并论。

他在一篇名为《泡沫的根本标志：供给侧贪婪》（The Cardinal Sign of a Bubble: Supply-Side Gluttony）的文章中指出，人工智能的繁荣是一种辉煌的愚蠢，并指出英伟达是他预计该行业泡沫何时破裂的先兆。

愚蠢之举也能赚钱。创造性破坏和疯狂的愚蠢正是美国成为世界创新中心的原因。公司被允许过度创新，直至走向灭亡。而且，还有更多公司如雨后春笋般涌现，继续这样做。有时，新公司只是同一家公司转型后的产物。他写道。

伯里解释称，在互联网泡沫时期，科技行业以高利润的大型上市公司为代表，其中包括当时所谓的四大巨头微软、英特尔、戴尔和思科。同样地，他认为，当前人工智能热潮中也有五家上市巨头：微软、谷歌、Meta、亚马逊和甲骨文。

值得注意的是，伯里特别指出，思科是处在互联网泡沫破裂前沿的公司。1995年至2000年间，这家科技公司的股价飙升了3800%，成为世界上市值最高的公司，市值约为5600亿美元。但也正是这家科技公司的股票，在世纪之交暴跌了80%以上。

如今，伯里认为，人工智能的蓬勃发展正重演历史：一家类似思科的公司再次成为这一切的核心，它不仅拥有所需的工具和资源，还具备与之相匹配的远大愿景。而它的名字如今是英伟达。

与25年前思科破纪录的市值类似，英伟达如今已成为全球市值最高的公司，市值约为4.5万亿美元。而且，也不仅仅是伯里对此感到担忧，摩根士丹利财富管理公司（Morgan Stanley Wealth Management）首席投资官Lisa Shalett也对该公司不断膨胀的市值感到担忧。

今年9月，她在接受媒体采访时就曾表示，她担心未来24个月行业会出现思科时刻。Shalett解释称，围绕英伟达的科技公司正开始相互交织，形成一种循环融资模式。

例如，英伟达在9月份承诺向OpenAI投资1亿美元，并于上周宣布将向Anthropic投资100亿美元。作为回报，Anthropic将投资300亿美元，用于在微软基于英伟达技术的Azure云平台上扩展其Claude人工智能模型。

这些持续不断的投资实际上已经形成了一个庞大的人工智能公司网络，这些公司之间不断地进行着数十亿美元的资金往复流动。她补充说。

而英伟达CEO黄仁勋最近则驳斥了有关泡沫和循环融资的担忧，称该公司尚未拨出任何资金，而且其计划进行的投资仅占其收入的一小部分。

我们近六七十年来首次彻底革新了计算技术。因此，世界各地已安装的所有计算机都在进行现代化改造，以支持加速计算、视频GPU和人工智能。这项建设将使我们在未来很多年里受益匪浅。他说。