财富捷径
计算机博士，硅谷程序员。喜欢理财、读书、健身。
复利的第一条原则是：除非万不得已，永远不要打断这个过程。
--查理·芒格
善始者未必善终。新年伊始，美国股市曾经一路高歌猛进。不过股市在二月份开始下跌。在三月中旬股市进入调整期。在最低点时，标普500指数从二月份的高点下跌10%，而纳斯达克100指数从高点下挫14%。不过，股市随后开始震荡反弹。
从年初到三月底，标普500指数下跌了4.3%，而纳斯达克100指数下跌了8.0%。
众所周知的是，美国的上市公司，都会发布季度财报。我就照猫画虎，也发布一个家庭季度财报。
一、理财活动
我们今年的的理财依旧遵循“有钱就买、打死不卖”的无脑投资策略。而投资标的仍然是股票指数基金。
首先，我们优先投资省税账户，包括：
- 我的税前401k退休账户。我已经全部放满了2.35万美元，并拿满了公司给我的匹配。这些资金，一如既往地投资在标普500指数基金上。
- 我的税后401k。我仍然走税后401k转Roth IRA的Mega Backdoor Roth大法，用两个月时间放满了$3.5万美元，并全部转入我的Roth IRA账户。这个账户的投资非常简单，只有一只基金--先锋信息科技指数基金，VITAX；其对应的ETF就是大名鼎鼎的VGT。
- 我太太的税前401k。她是每两个星期发工资时就自动定投，并计划在全年放满2.35万美元，并拿到公司全部的匹配。她的这些退休账户资金，也是全部买了标普500指数基金。
- 后门IRA（Backdoor Roth IRA）。我和太太在新年的第一个星期就放满了，每人存了7千美元。我们的这些Roth IRA账户，全部投资了先锋信息科技指数基金。
- 健康储蓄账户（HSA）。今年的存款上限是$8550美元；我们计划放满。里面的投资也只有一只指数基金。
除此之外，我们不定期地继续在应税的券商账户里买入基金。我们的策略非常简单：只要银行账户里的闲钱超过一定数量，就闭着眼睛下单买入。在本季度，我们只是在3月份买入了两次。这些投资，全部放在先锋信息科技指数基金里。
二、净资产变动
我目前的投资组合是非常简单的，主要包括：
- 先锋信息科技指数基金，比例约为80%。由于该基金的波动性和收益率和纳斯达克100指数基金非常接近，因此我认为持有二者之中的任何一个基金都可以，更不需要同时拥有。
- 标普500指数基金，比例约为20%。
整体而言，包括退休账户在内的所有投资账户的收益率大约为 -11%，低于标普500指数的 -4.3%，也低于纳斯达克100指数的 -8%。
本季度，我家的自住房的市场估值有所增长。不过由于目前房贷利息率还是居高不下，我不想做套现再融资(Cashout Refinance)。
相比于2024年年底，我的家庭净资产下降7%。
三、几点感想
本季度美国股市经历了历史新高、下跌、反弹以及震荡。在股市快速下跌时，很多朋友开始恐慌、停止继续定投。有些人甚至在低点卖出基金、并不得不在股市反弹后重新买入，造成了不可挽回的损失。
这再次证明了：绝大部分普通投资者根本无法预测股市的走向，更做不好择时交易。 我们必须尊重市场的威力，接受市场会大幅波动的客观现实。坚持每个月定投，是绝大部分投资者能够采取的最可靠、最有效的投资策略。
有些朋友询问用低息贷款买基金的问题。其实，过去十几年，我一直在用类似的方法，从自住房里拿出本金，投资股票指数基金，并取得了非常好的收益。
比如，过去十年，我的贷款利息率平均为3%，而股票基金的平均收益率为13%。因此，我贷出来的自己，获得了10%左右的年化收益率。
因此，如果你能用低于5%的利息率获得资金，就可以用它们投资美股指数基金。
但是，我不建议从券商那里借钱，因为如果赶上股市下跌，券商有可能会强制你平仓、在低点卖出基金；而银行却不会。
四、其它活动
我把先前的博客文章，重新整理并集结成了免费的电子书《财富捷径》。一经发布，该书获得很多读者的认可和赞扬；很多读者还把书打印出来阅读。再次感谢读者朋友们的鼓励和认可！
本季度，我读完了如下值得推荐的好书。有几本书，是从这个免费的网上“哈伯图书馆”下载的。
- 《自由选择》，作者为芝加哥学派曾经的领军人物、诺贝尔经济学奖获得者米尔顿·弗里德曼。
- 《控糖革命》，作者为安座斯佩。这是一位读者推荐的养生书。
- 《一个大国的崛起与崩溃》，主编是沈志华。这是一套讲述苏联历史的书籍。
- 《沉思录》，作者为古罗马皇帝、五贤帝之一的奥勒留。这本书在西方的影响力巨大。作者倡导的斯多葛主义，数千年来影响了无数人。
- 《美国宪政历程--影响美国的25个司法大案》，作者为任东来、陈伟和白雪峰。
- 《单刃毒剑--中国当代民族主义批判》，作者为诺贝尔奖获得者刘晓波。
延伸阅读：
我不喜欢这种择时交易和折腾。我是长线投资者，继续加仓就是了。
https://www.wenxuecity.com/blog/202504/80301/3695.html
代表了一部分人现在的看法。很想听听居士的看法和分析。谢谢！
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目前，中国国内通缩严重，各银行拼命放贷，最低年利率2.58.我试着操作，仅几分钟，就到账了。但是它不让买股票理财产品和提前还房贷这些。
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哈哈，观看并评论了。里面居士的粉丝好几位都留了言。
我觉得在下面几十年，美股仍然是这个星球最安全、最优秀的股市。
在过去100年里，美国经历了多次战争、大萧条、金融海啸和社会动乱，但是这些都没有影响美股10%左右的长期收益率。当前美国的政治和经济问题，和历史上的那些大事件相比，根本不可同日而语。因此，我对美股的未来信心满满。
这是个非常受欢迎的频道呢！
提到我博客的具体视频在这里：www.youtube.com/watch?v=mSrLaiNX0vM
收到了！谢谢！
Jessica Zheng
我很好奇，你是从哪个YouTube视频知道的我？可以分享一下吗？
我是在三月30日的上午，刷别人的Youtube知道的你。下午我用了将近四个小时读了你的文章。昨天把你的书打印下来（402页）。准备好好拜读。很欣喜我们是老乡，我是镇平县的。比你年长几岁， 92 年大学毕业，同是农村孩子，读你的文章心有戚戚焉。读你为妈妈写的文章，我泪流满面。很羡慕你的才华，敬佩你的慷慨分享。第一次在网络上留言，希望没有打扰你。谢谢！
我比较乐观。我觉得股市年底前就能够创新高。
是的，我做Cashout Refinance。
谢谢分享！你好像学到长期投资的真谛了！