沪兰阁
认知无限，永无止境
正文
大家发现没有，很有意思的是，自2023年底PCE数据向好，鲍威尔发布让市场意外的鸽派观点时，美股三大股指就开始了特别亢奋的上涨，基本不怎么回调，根本原因无它，就是很高的降息预期，从总共降六次，三月就开始，一路预期一路涨。可走到今天，随着上周五非农就业报告出炉，这次最初极高的预期基本上缩水到一次，并且时间上很可能是年底了，股市当然仍可以继续强头倔脑的涨，但我也可以给一个肯定的结果，就是到时候降息一个也没有，反而可能要加息了。
经济那么好，就业积极，GDP增长也不错，通胀还没有完全达标，表示现在的息口很合适，降息多半造成经济过热，通胀高企，本来不错的政经环境，会因此破坏，出现过热再加息，如此反复的话，股市可是要出大危机的，崩盘这种事情，真是少来一些的好，崩盘风险哪里来的呢？就是像现在这样死撑着不回调积累出来的，极度贪婪指数已经维持了三个多月了，再来三个月半年的话，再好的发展指标和经济政策也无法维持指数持续向上了。
当然，说是一回事，市场实际走势是另一回事，不过事实上就是走尴尬了，当事人要不要清醒点，愿意看看事实，预期从要和美女结婚生子，变成只要是女的就行了，再下去可能这婚也没得结了，不是吗？股市再这么靠预期贪婪下去，通胀回落进程肯定结束，降息立场越来越站不稳，很多数据会逐渐变得难看起来。
历史上，很难找到股市持续上涨同时货币政策配合不断降息的时段，现在的AI虽然热炒许久，但总体上可以说是没有泡沫的，以后AI一定会有大泡沫，这泡沫大概率会来自美联储的一波快速降息，那肯定是什么危机导致的了，现在也无法预测，但大概率就是这么个故事，所以现在市场这样迭创历史新高的样子，降息只能是渐行渐远了。
当然，如果经济活动不冷却，纸面上的财富越来越多，直接导致的是美元进一步贬值 --- 实际上贬值这几年早就发生了。一般人如果在这做大的蛋糕中没有分到相应的部分，长期来讲实际上是受害者，财富会越来越集中到少数人手里。
从我们这里的麦当劳可以反映出来，疫情后虽然每小时工资20美金，还是没人干；所以忙的时候麦当劳只开一个窗口开车交钱取货，堂食关闭。前一阵去了两次，里面的工作人员都是满员，包括打扫卫生的，长得全是黑黑的Hispanic(我们跟加拿大很近，本地基本就没有常住的Hispanic)。
一个非封闭系统的话，出现异常情况就正常了；比如有个赌徒，没啥收入还老输，但活得还很滋润，一般人都想不明白。但如果他有老爸老妈的大笔基金遗产，一切就都好理解了。