或跃在渊

继央行发力后，中央政治局会议定调几个重磅政策。1. 加力推出增量政策，加大财政货币逆周期调节，意思是中央要加杠杆。2. 为促进房地产市场止跌回稳，推出白名单，国家担保房地产企业。3. 引导中长期资金入市，意思是3000点才刚开始，切莫着急下车。

于是过去一周股市变天了，从一周前全是唱衰、怨天怨地怨宏观，随着超越预期的重磅政策一个接一个的推出，极短时间内出现了惊天逆转。尤其是75周年国庆前一天的9月30日，上证暴涨8.06%，深证10.67%，创业板15.36%，两市成交近2.6万亿元，更震撼的是开盘仅35分钟成交额破万亿。在期指等衍生品市场空头把过去三年赚的钱都赔光了，包括量化的一些中性策略基金也被拉爆仓。中国政府用实际行动教育市场上的所有玩家，需要改变熊市思维，进入牛市状态。就算你要对冲手中股票，也需要控制沽空的规模。

二战后，华尔街利用美元全球货币的优势，牢牢把握全球资产定价权。这次美国疯狂的加息周期，更是把中国将步日本后尘失去30年的论调唱得震天响。令国内过万亿贸易资金不敢结汇，留在海外享受美元高息。真把这个预期管理玩得出神入化。令到全世界包括中国人自己都主动抛弃中国资产，买入美元。

但如果我们看中国的经济数据，其实是风景这边独好。国家能源局发布数据显示，1~8月，全社会用电量累计65619亿千瓦时，同比增长7.9%。分产业用电看，第一产业增长7.0%；第二产业增长6.3%；第三产业用电增长11.0%；城乡居民生活用电量1增长10.9%。今年用电量可能要接近或者突破10万亿千瓦时。

也就是说，从产业数据看，无论哪个产业和居民用电，前8个月数据都很好。中国发电量数据今年大概要占全球的32.5%以上了，明年将占全球1/3强，三分天下有其一。而且，和欧美日居民用电比例高不一样，中国工业用电比例高，中国工业用电是美国的5倍，是G7之和的两倍。

2024年前8个月，我国货物贸易进出口总值28.58万亿元人民币，同比增长6%。其中，出口16.45万亿元，增长6.9%；进口12.13万亿元，增长4.7%；贸易顺差4.32万亿元，扩大13.6%。按美元计价，前8个月我国进出口总值4.02万亿美元，增长3.7%。其中，出口2.31万亿美元，增长4.6%；进口1.71万亿美元，增长2.5%；贸易顺差6084.9亿美元，扩大11.2%。

这些可见我们出口极强竞争力，贸易顺差今年可能突破8000亿美元，甚至达到9千亿美元以上，成为历史新高。中国贸易顺差已经要占全球一半了，但很多人还在哀嚎外贸不好做。上半年，机电产品占出口比重近6成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口增长。

有意思的是，连传统不起眼的钢材也大放异彩，2024年钢材出口继续快递增长，8月出口949.5万吨，增14.7%，1-8月7057.5万吨，增20.6%，全年破亿吨很轻松。这就是被很多人鄙视的传统夕阳产业竞争力。2023年钢材产量13.63亿吨，出口的只占6.6%。和上面汽车比，还是少的，因为汽车出口量已经占到了全国总产量的17%。

中国巨大的贸易顺差，赚的其实不是“钱”，而是全世界的“资源”，只有最强大的工业国，才能掌控全世界资源的定价权。有了取之不尽用之不竭的资源，才能继续增强生产力，捍卫国家安全，捍卫老百姓的生活水平。中国的生产成本降到了历史最低点，因为整个供应链上的任何设备、工艺、零部件都是自己的，采矿工业、冶炼工业、压铸工业、锻造工业、工业母机、机械制造、自动化控制、半导体生产、智能化，也是自己的；再加上无与伦比的基础建设、方便快捷的交通运输、充沛的电力供应、遍布全国的产业链等等。

一国之内，到处能够找到价廉物美的供应商，只要能下订单，什么东西都能给你短时间造出来，这是全世界其他任何国家想都不敢想的超能力。这导致了中国的工业品其实是全世界最低廉的，一台七八万的入门新能源汽车，在中国是司空见惯的东西，但它有七秒多的零百加速、有皮座椅、倒车影像、有智能化设备等等。在美国在梦里也不敢想的。

新加坡著名战略大师马凯硕说，搞不懂为什么中国人会悲观，无数的经济指标再向世界证明，中国是全球最强最具活力的制造强国。中国经济比欧美日都好，在全球也是前列。马凯硕还说，他对于中国历史和中国文明周期循环的了解，在经历过衰退后，中国文明一定会强势触底反弹。正因如此，他认为中国文明还会至少繁荣100年，其发展动力还会持续很长时间。

故此，华尔街的预期管理与其说引导市场交易，不如说引导市场的玩家们主动自杀，因为顶层的操纵者都是搞买预期，卖现实。预期管理就是让全球资本主动上钩，主动把自己送到犹太人的餐桌。所以市场过去的逻辑，在美元加息周期中，中国资产不值钱，因为默认全世界的人都只要美元，赚的人民币终究要换成美元，美元才是真正的货币。

正是基于中国如此强大的实力，因此从春节后，在下一直大力唱好中国资产。大家这次亲自目睹中国政府一边大力调整股市游戏规则，把一切不利于股市上涨的规则废除或者修改，鼓励上市公司分红。如潘功胜称，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。贷款利率更低至1.75%。只要上市公司分红超过4%，公司就有套利空间。把大股东与小股东的利益捆绑在一起了。

另一边，国家从年初以救市名义，默默收集沪深300，这些宽基ETF的筹码。因为中国大部分公募与私募基金，大部分都压在概念小盘股中，他们希望国家队全面救市，可以解放他们套牢的资金。因此他们不惜把自己变成了国家队的对手盘，希望引起恐慌，逼国家队全面救市。结果是大半年下来，自己手中的蓝筹股全部低价抛售给国家队。在国家队已经控盘的情况下，已经没有可能再发生2015年的股灾。

所以，这次股市的连续放量狂升，村里面的反应相当平静。因为目前主要任务是令外资失去买便宜资产的机会。这次特别搞笑的是，外资完全不知道发生了什么。看了一些评论，全都懵逼了。现在外资机构持有中国股票的仓位，是历史1%的分位，也就是有99%的时间，持有中国股票都比现在多。 外资当然关注到了中国股市的暴涨，但是反应需要时间，开策略咨询会，讨论决策。但是中国这边是闪电战，指数都25%了，券商股等抢筹的就100%了。所以外资基本上踏空了这次行情。之前外资一直在唱空中国经济，短时间很难转过弯来。

某种意义上来说，这是中国又一次被动完成了“韬光养晦”。都说中国金融这不好那不好，股市很差，都退出。中资低位大吃了不少外资扔出的筹码。中资这几年在香港已经买入几万亿的股票，很多中资股的大股东都是港股通了。既然控盘了，就快速拉升，让中港股市估值接近欧美的水平。

很多人忽略了一点就是“货币是以军事暴力为基础的商品兑付能力”。9月25日8时44分，中国人民解放军火箭军向太平洋相关公海海域，成功发射1发携载训练模拟弹头的洲际弹道导弹，准确落入预定海域。发动金融反击战的时候，发射东风快递，就是警告遍布全球的美军不要轻举妄动，做无谓的赌博。故此巨龙出手，一支响箭15分钟到位，划过大半个太平洋，30马赫速度入海，一箭射住阵脚。白宫看清楚了，如果发疯去赌，自己就成为炮灰。

与中国央行一样通宵达旦工作的还有以色列国防部。自从加沙之战不利后，内塔尼亚胡苦思解脱良方。先是以爆破真主党的BP机，摧毁真主党的中层干部，然后为了斩首真主党领袖纳斯鲁拉，在200多平方米区域的黎巴嫩领导人所在的地堡，以色列空军用了80多枚一吨多重的钻地炸弹，确保深达30米，和拥有20米厚混泥土的地堡被完全摧毁！

10月1日，以色列宣布在黎巴嫩南部发动“北方之箭”地面行动，“有针对性和限定范围的”地面行动，重点打击边境附近对以色列定居点构成直接威胁的几个村庄。”以色列还特别强调，部队在近几个月内进行了训练和准备。显然已经吸取了上次，没有任何空军与陆军的协调训练，就把大量预备役的部队派去加沙送死。

说到底，暗杀、“定点清除”，作为一种战术手段，其实还是有用的。你开出价码来招安，有人死活不肯，你把人暗杀了，顺便给其他人一个“难以拒绝的理由”，招安这事就成了。但是前提是，你得有招安这个选项。

但是复国主义实体，这个新世纪的“十字军国家”，存在的价值本身就是让“杀戮永无止息”。所以在具体的表现上，暗杀和“定点清除”在复国主义实体手里，就成为了表现“你敢违抗拥有巴耶力的我吗”的手段，杀杀杀杀杀杀杀！招安？不存在的。于是复国主义实体把人杀了一茬又一茬，但是敌人怎么跟从地底下冒出来的一样，越来越多了？

这点就是以色列与美国这对父子的死穴。不单真主党没有投降的选项，连俄罗斯的诉求仅仅是北约的炮口不要直接出现在漫长的西部边境线上，北约都不答应。这种卑微的请求简直不符合其大反派的身份。而中东“小撒旦”伊朗的一番折腾，只是为了换取美国解除经济制裁，正常跟其他国家做贸易。

然而，奇怪的是，美国连这样的要求也不愿妥协，宁愿选择强硬到底的方式，似乎哪怕退后一步，整个霸权秩序就会崩坏。如果说大英帝国的霸权秩序就像搭积木，通过不同的地区强国之间进行广泛的妥协和利益交换来维护自身的主导地位，那么，美国则制造了一个“多米诺骨牌式”的脆弱结构，在距离中心很远的边缘地区的小小扰动，都可能造成塌方式的连锁反应。可以说，在这种结构下，美国对“赢”的需求是非常高的，对“失败”的抗性是很弱的。

在西方，帝国实际上是指通过陆地或海上扩张，建立起中心和边缘的区分，并且通过掠夺边缘地区来弥补中心地区的一种统治模式。中国古代的中原王朝当然也有中心和边缘的区别。但是，中原王朝并不依靠掠夺边缘地区为生。相反，为了边疆稳定，中原王朝还经常用从中心地区征收的财富，来补贴边缘地区。

可以说，从“中心-边缘”之间的关系上看，中国古代“王朝”跟西方“帝国”的统治逻辑，其实是截然相反的。理解了这一点，我们就明白了将西方语境下的帝国一词，用来描述古代的中原“王朝”是多么大的一种误解。在古代中国，“中原”实际上是指东亚大陆土地最肥沃、生产力水平最高的核心耕种区，也是王朝统治的中心地区。边缘地区的政权则被称为“夷狄”。

对于“夷狄”来说，其最高理想便是“入主中原”，争夺这片大陆上的生产力中心。而当一个政权成功占据这块中心地区后，其治理逻辑便会从进攻转向防守。这便是孔子在《春秋》中所说的，“夷狄入中国，则中国之，中国入夷狄，则夷狄之。”这里中国和夷狄之间的转换，不仅仅指的是文化习俗，还有政权的统治和治理模式。当一个政权在占据了最富庶的“中原之地”之后，其治理国家的思路便从“打天下”变成了“守天下”。因此，中原王朝在建立之初，往往要对内部的管理体系做出重大调整。这便是儒生陆贾对汉高祖刘邦所说的，“马上得天下，但不能马上守天下”。这种重大调整的主要内容，往往就包含了削弱军事体系，将原本的进攻性军队，转变成一支国土防御型的部队，因为中原王朝这时已经不再需要对外扩张了。

而且，对于中原王朝来说，用“和亲”、“岁币”等成本更低的方式来拉拢、安抚边缘地区，显然更加划算。而这种行为本质上是在用文明中心地区的财富来补贴边缘地区。这种文明的“中心地区”主动向“边缘地区”输血的治理模式，在西方的帝国体系中是难以想象的。因为在西方的帝国体系中，边缘地区就是用来供养中心地区的。

文成公主和亲

生活在边缘地区的蛮族，不具备帝国“公民”的资格，生来就是为了给生活在中心地区的“文明人”输血用的。西方的帝国体系是一个高度依赖对外扩张和对边缘地区进行掠夺的体系，其统治观念是“马上得天下，更要马上治天下”。因为帝国要持续对边缘地区进行掠夺，就需要一直维持一套进攻性的军事体系。而作为世界霸权的帝国，更是要始终在军事上对边缘地带的国家保持规模和技术上的优势。这样，帝国才能在遭遇危机的时候，随时动用武力来牺牲边缘地区的老百姓，以维持中心地区的繁荣和稳定。而从历史上看，美国这个国家的诞生，正是这种帝国扩张体系下最直接、最纯粹的产物。

更进一步讲，美犹帝国需要一个敌人，并且要绝不妥协、不留余地地打压这个敌人，其根本目的是向遍布全世界的帝国买办展示自己仍然对世界有着充分的压制力。一旦美国或者以色列表现出颓势，它打造的那套全球买办体系就有崩塌的危险，这才是对帝国最致命的威胁。

因此虽然这次以色列的情报系统打了漂亮的一仗，但对真主党，他只有完全消灭真主党这一个选项。就算消灭以后，还会诞生其他反抗组织。但回到现实，以色列军队最大的问题就是没有地面预备队，规模太小，只有4-5个步兵旅和4个装甲旅，1个空降旅。都在加沙鏖战一年，损兵折将，师老兵疲，绝对不是能投入高强度战争的状态。想发动对真主党的地面入侵，没有兵就什么都别吹，因此他也只能宣布在黎巴嫩南部发动小规模进攻。黎巴嫩南部山区是真主党的预设阵地，也经营了几十年，对以色列军队来说，就是他们的坟场。

以色列军队唯一能拿出来的地面预备队只有美国陆军和美国海军陆战队，因此内塔尼亚胡与泽连斯基一样，都想办法拉美军落水。但美犹帝国已经力不从心，川普旗下的著名反华鹰派人物——埃尔布里奇·科尔比（Elbridge Colby）在华盛顿的2024年度全国保守主义大会上，做了长篇讲话，阐述了川普如果重返白宫后的对外政策纲领：

1、美国实力已经大不如前，整个西方都是如此。世界工业的重心在中国，财富重心也在从欧洲向东南亚-南亚移动。中国是19世纪以来，强大程度前所未有的美国对手，其实力远强于一、二战和冷战的任何敌国。

2、美国的敌人越来越多，危机四伏。美国已经无力在全球打干涉战争，无力主宰世界和武力推行美式意识形态。为了所谓伸张正义，时不时闹个大新闻，只是苦了美国百姓。

3、有人主张孤立主义救国，退回西半球安心发展，这也是不现实的。一是美国的盟友顶不住各个反美国家的反攻；二是亚洲的经济不能被中国主宰，一旦中国君临亚洲，美国再工业化的复兴希望也就断绝了。

4、所以应该采取介于激进干涉主义和保守孤立主义之间的——保守现实主义。

5、川普上台后，美国不应该谋求颠覆和羞辱中国，但必须阻止中国主宰亚洲。美国应该从全球集中军事、政治资源遏制中国，要求中国尊重美国的核心利益——再工业化和加强经济，美国的经济不能受中国主宰。与中国达成临时协议，台湾不宣布独立，中国不统一。

6、这并不意味着美国抛弃非中国周边地区的次要盟友，但美国会在关注他们利益的领域与他们合作，尊重他们的自主权和传统，而不是简单地发号施令和威吓。

简单一句，只要有助美国再工业化和加强经济，一切都可以谈。目前中国无论股市还是国运，都处于《易经》乾卦九四：或跃在渊，无咎。意思是：龙或跃上天空，或停留在深渊，只要根据形势的需要而前进，就不会有错误。这种不确定，或上或潜，由于是配合时位而变，反而是正确的表现，所以没有过错。