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不懂事的董事终于下岗了!

(2021-11-24 17:46:03) 下一个

       这个月中国A股发生了一件惊天动地的事。

      11月12日,广州市中级法院作出判决,康美药业(600518)因年报虚假陈述侵权,赔偿证券投资者24.59亿,原董事长、总经理马兴田及5名直接责任人、正中珠江会计师事务所及其直接责任人承担全部连带责任,13名相关责任人按过错程度承担部分连带赔偿责任。这是有史以来,中国散户的巨额亏损第一次得到法律追偿! 

       康美药业财务造假之恶劣令人瞠目结舌! 

      在2016-2018年短短3年期间,该公司累计虚增营业收入291.28亿,累计虚增利润41.01亿,累计虚增利息收入5.1亿,累计虚增货币资金886.8亿!这简直是无法无天了!886.8亿的现金,直接靠造假无中生有了!

      康美药业股票是以发行价为12.57元在2001年上市的, 最高曾经被炒到2015年6月11日的51.77元,而在其财务造假被揭露后,股价一路狂泻到今年2月9日的1.66元,无数投资者被套的血本无归。

      作为一家上市公司,如此大规模的财务造假,是由董事长马兴田为首,组织了企业中高层管理人员,集体参与了这次犯罪行为,包括专业的正中珠江会计师事务所。11月17日,该案被告康美药业原董事长马兴田,被判处有期徒刑12年,并处罚金人民币120万元,原副董事长、常务副总经理及其他责任人员11人,因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。

      此案判决尘埃落定后,人们不仅要问:为什么康美药业敢冒天下之大不韪,造假如此之猖狂?我觉得根源就在于上市公司违法成本太低。

      在康美药业财务造假案首次曝光时,中国证监会2019年对康美药业做出顶格处罚,处罚金60万。造假886.8亿,股民损失几十亿,可最高只罚60万。这处罚分明是让造假者更加有持无恐!类似案件在A股市场并不鲜见,还有一些上市公司有样学样,也采取财务造假虚增收入和利润,结果受到的顶格处罚同样是60万。

       这些造假的上市公司就像老鼠屎,不仅严重破坏了股市的市场环境,更是让无数散户投资者血本无归。

      本次判决结果出炉后,一个原先并不怎么引人关注的群体“独立董事”,忽然被推到了前台。根据广州市中院的一审判决结果,康美药业需赔偿证券投资者损失24.59亿元;原董事长、总经理马兴田及5名直接责任人员、正中珠江会计师事务所及直接责任人员承担全部连带赔偿责任;时任公司董监高的13名相关责任人员按过错程度承担20%、10%、5%的连带清偿责任。其中5名独立董事的连带赔偿责任引起了市场的关注,判决书显示,即便是按最低的5%连带比例,对应的金额也高达1.23亿元。

      所谓独立董事,根据国家有关规定,是上市公司在社会上聘请专业人士,履行法律法规赋予的权利和责任,对上市公司董事会决策和披露的重大事项主动阅研资料,审阅会计师事务所审计报告的审计意见,给出建设性的评价和建议,以维护中小股东的利益。

      然而,数十年来,独立董事早已变了味,更多的是成为高官或社会名流的赚钱渠道。我以前单位的领导退休后都曾担任过上市公司的独立董事,每年除了参加董事会(通常会选个好地方)外,还能领取一笔合法的报酬。“独董不独”“独董不懂事”的“花瓶”现象早已成市场公开的秘密。

      康美药业五位独董的平均年薪在7~12万元左右,而此次判决他们的连带赔偿金额却高达上亿,难怪人们戏称他们为“最惨独立董事”。可早知今日,又何必当初呢?

      有意思的是,自康美药业案件判决后,国内出现了一波独董“辞职潮”。从11月12日至今,有23家上市公司发布了24名独董的辞职公告,大部分独董因个人原因申请辞职。很显然,如今独董似乎已成为一个风险大于收益的工作,对于大多数独立董事来说,宁愿不要这十万块钱也不要承担这种潜在的连带高风险了。

      中国的独董制度好像是从美国引进的,但我投资美股时间不长,英语也不好,所以我不清楚美国的独立董事制度现在的效果究竟如何。但在打击上市公司造假方面,中国证监会还需向美国学习。例如瑞幸咖啡在美国上市,虚增交易22亿,去年4月2日曝光,6月29日就被停牌退市,扫地出门,且退市只是第一步,一年后,瑞幸又支付了12亿赔偿金,才和投资者达成和解。

      正是由于美国证券市场的严格监管,和对投资者的强力保护,才使得全世界投资者趋之若鹜,即使在疫情肆虐背景下,美国三大股指依然迭创新高,我认为除了货币宽松政策推动外,严格监管和切实保护投资者一定也是重要原因之一。

       明天就是感恩节了,提前祝大家节日快乐!

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评论
laopika 回复 悄悄话 回复 'chuntianle' 的评论 : 谢谢!节日快乐!
chuntianle 回复 悄悄话 节日快乐。祝平安健康。
laopika 回复 悄悄话 回复 '云淡风更轻' 的评论 : 谢谢!我也祝你节日快乐!阖家幸福!
云淡风更轻 回复 悄悄话 问好皮卡大哥,祝你全家阖家幸福感恩佳节平安健康!
laopika 回复 悄悄话 回复 '菲儿天地' 的评论 : 我们是中西结合,猪肉虾仁荠菜馄饨加家常菜,女儿做的披萨和奶酪蛋糕,也算其乐融融了:),我这次是破天荒去开了瓶沃特卡,也算圆了一个夙愿,从未尝过的东西总想去尝一下,结果味道确实不如咱的茅台:),知道老乡又在外潇洒度假,祝节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '山韭菜' 的评论 : 祝你节日快乐!你的新视频我留着明天看,因为学习是白天效率高:)
laopika 回复 悄悄话 回复 '暖冬cool夏' 的评论 : 是的,所以股民被割了韭菜,这次总算可以有所弥补了。节日快乐!
菲儿天地 回复 悄悄话 回复 '暖冬cool夏' 的评论 : +1

老乡过节太太做啥好吃的啦?感恩节快乐!:)
山韭菜 回复 悄悄话 很好的警示!感谢皮卡分享!祝感恩节快乐!
暖冬cool夏 回复 悄悄话 财会审计一定有漏洞的,这么猖狂的做假,可怕。我也听说瑞星咖啡做假一事。Pika节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '大马哈鱼' 的评论 : 谢谢!所以一直宣传股市有风险,投资需谨慎:)。节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '多伦多橄榄树' 的评论 : 谢谢鼓励!节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 'BeijingGirl1' 的评论 : 我们不爱吃火鸡的,所以就是自己家常菜搞点,包馄饨猪肉虾仁荠菜馅,挺有特色的,节日快乐!
大马哈鱼 回复 悄悄话 A股市场陷井多,谁敢玩?祝皮卡节日快乐!
多伦多橄榄树 回复 悄悄话 又是一篇佳作!
BeijingGirl1 回复 悄悄话 Pika 节日愉快, 昨天忙得晕头。 你烤火鸡了吗?
laopika 回复 悄悄话 回复 'Tigerlily66' 的评论 : 谢谢!也祝你节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '梅华书香' 的评论 : 谢谢!节日快乐!
Tigerlily66 回复 悄悄话 问好皮卡, 感恩节快乐!全家安康幸福!
梅华书香 回复 悄悄话 是啊是啊,国内最近大事小事不断啊!大作分享了,祝节日快乐!!
laopika 回复 悄悄话 回复 'GoBucks!' 的评论 : 慢慢治吧:),节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '黑贝王妃' 的评论 : 谢谢!你客气了,感恩节快乐!
GoBucks! 回复 悄悄话 以乱治国不知还能持续多久。
黑贝王妃 回复 悄悄话 文儿的内容不懂:)上来祝你感恩节快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '云霞姐姐' 的评论 : 谢谢!正如《无间道》里说的那句台词“出来混,迟早是要还的“,节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '息于目-好于心-候于手' 的评论 : 你没看到,负责审计的会计师事务所与他们是蛇鼠一窝,都被判刑和承担赔偿责任了。
laopika 回复 悄悄话 回复 'XiaoPan_DE' 的评论 : 谢谢!也祝你节日快乐!
云霞姐姐 回复 悄悄话 人在做天在看,坑蒙拐骗终归会有报应,下岗得好!
皮卡好文,祝感恩节快乐!
息于目-好于心-候于手 回复 悄悄话 “董事”还需要负责,被连带赔偿?那审计公司啥责任?年报数据不都是审计公司的?!
XiaoPan_DE 回复 悄悄话 祝全家感恩节快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '花似鹿葱' 的评论 : 也祝你节日快乐!你们懂的许多东西我也是一窍不通啊:),比如英语,我至今还是个门外汉,去医院还得女儿陪着:)
花似鹿葱 回复 悄悄话 老皮卡感恩节快乐!金融股票俺不懂啊。。。┭┮﹏┭┮
laopika 回复 悄悄话 回复 '波城冬日' 的评论 : 老乡节日快乐!最近没能读到你大作,甚为遗憾:)
laopika 回复 悄悄话 回复 '广陵晓阳' 的评论 : 谢谢!感恩节快乐!
波城冬日 回复 悄悄话 问好皮卡, 感恩节快乐!
广陵晓阳 回复 悄悄话
谢谢皮卡(派克)兄的分享,使我们对国内发生的重大事件有及时和详细的了解;中国证卷市场的监管任重道远。

祝你和家人感恩节快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '花果山庄主' 的评论 : 欢迎新朋友来访并留言,国内股市确实问题不少。
laopika 回复 悄悄话 回复 '晓青' 的评论 : 国内股市的名言是:股市有风险,投资需谨慎!祝领导节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '菲儿天地' 的评论 : 你那篇大作我拜读过,深有同感,还留过以下留言: laopika 2020-06-17 14:14:54 好文!再给你拾遗补缺一点,国内上市公司财务造假也是非常普遍,可怜的股民被一次次割韭菜,瑞星咖啡甚至到美国来造假,竟然还有人为其割美国股民韭菜而喝彩,可悲啊!
祝老乡节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '淡然' 的评论 : 谢谢!你也节日快乐!我感恩节给女儿做的可就是糖年糕哦,过个中西结合的感恩节,喝水不忘掘井人,每当我做这个保留产品都会想起你的:)。
laopika 回复 悄悄话 回复 '林向田' 的评论 : 从美国学来的制度被整歪了:)
laopika 回复 悄悄话 回复 '麦姐' 的评论 : 谢谢!前些年独董变成了一种关系户,很难保持独立。节日快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '简翎' 的评论 : 如果独董真能秉公直言,则风险未必大,可惜许多人只求明哲保身,为了那份利益而一片和气,迁就大股东,结果真遇到心术不正的人就会出问题。
花果山庄主 回复 悄悄话 造假、护短、人情关系、赔偿少、共同分赃,啥事都变味
晓青 回复 悄悄话 所以买股票风险大,不懂那么多。
菲儿天地 回复 悄悄话 回复 '林向田' 的评论 : +1

老乡好文。作假到处都有,看看这篇:https://blog.wenxuecity.com/myblog/25182/202006/25060.html

淡然 回复 悄悄话 过节来给皮卡兄问声好,回头再补读错过的文。祝你们全家感恩节快乐!
林向田 回复 悄悄话 中国很难有独立董事。
麦姐 回复 悄悄话 确实,中国的很多独董都不独。祝皮卡兄节日快乐!
简翎 回复 悄悄话 独董风险太大,既要懂市场,又要懂官场。
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