什么基本面分析？
对一个公司的了解，公司的经济情况及一些未来展望
分析年报及季报在基本面里是最重要的，由此里面我们可以看出一间公司的盈利，净赚及欠债款项等等
为什么要用基本面来分析？
有些公司会被市场低估或者高估，从基本面分析我们能得知一间公司是否被低估还是高估
一个股票的真实价值
当市场和和公司的真真的价值有出入时投资机会将会在此出现
价值被低估-- 买进
价值被高估--卖出
如何分析一间公司的价值
1)收入 (Earnings)
投资前当然是要分析一间公司的收入，并且未来展望是非常重要的！
销售额（sales)，支出费用(costs),资产(assets), 和债务(liabilities)--简称SCAL
Earnings per share 可以说是概括了以上这些观点，也不是说不要去看啦哈哈
2)利润幅度(Profit margins)
有赚钱当然是好事，可是如果支出多过你的收益(Revenue)当然会减少
Profit margins = net profit / revenue.
Profit margins 高 = 公司有良好的开销控制
Example: 10 percentage profits margins可以说是有10cents的收益
3)Return of Equity(股本收益率/资本利润率)-ROE
ROE可以说是完全忽略股票价的ratio。
由于它完全忽视了价格，它被许多人认为是最重要的financial measure。
这个ratio也可以说是一间公司如何有效的generate他们的profits.
Return on Equity = Net income/ Shareholder's Equity
Example:A公司和B公司同时都拥有1mil 的profits,但是A拥有10mil 的Equity
B拥有100mil的Equity.他们的ROE将会是10%和1%，这也同时代表了A比B有效率的多因为A可以产生比B多10倍利益却用比B少的Equity
ROE非常的重要因为他可以得知一间公司的Leverage(debt，也可以说是债务),Revenue,Profits & Margins(利润) ,Returning value to shareholders
ROE应该要10-40%> peer 才代表一间公司赚钱的可能性
4)Price to earnings- PE
-当考虑当前市场价格时，最流行的用来测量比率的是PE
-PE = current market price / earnings per share(EPS)
-它也是一个快速测量股票价值的简单方法,越高PE的公司代表股票的定价相对高于其收益。然而，这一措施以及其他财务比率需要与同一行业内的类似公司或其自身的历史市盈率进行比较。这是由于不同部门的不同特性和不断变化的市场条件。但是这个ratio并不能计算在公司的成长内，因为通常high earnings的公司都拥有很高的PE。成长型公司和价值性公司是不一样的.
因此，如果公司正在快速增长，并预计在未来保持其增长，当前市场的价格不可能这么高
-PE也可以说是市场对它的期望给予的价格
不同公司领域不能用PE来比较因为领域不同，市场给予的需求也不一样比如Apple公司和Google是可以比较的，但是Apple和房地产并不能用做来一起估算
-为了计算growth ，可以将PE修改为Price/Earnings to Growth(12 month)(PEG)。
一个常见的情况是，生长速率应该大致等于PE比率，因此PEG比率应该大约等于1。大于1有可能代表股票被高估
PEG比例可以是非常有用的数据，特别是对于快速增长和周期性公司。在这一个比率，你了解公司的收益，增长预期，以及它是否相对于其基本面交易在一个合理的价格里售出。
5)Price to book
price to book = current share price/ book value per share
它也可以计算为公司的总市值除以所有股东权益。PB比率高于1表示股价高于公司所分配的股票价格
1)Dividend Yield
Dividend per share/share price x 100
2)Enterprise value(企业价值)
无欠债款项的公司
market capitalization x net debt
3)EPS(Earnings per share)
Total earnings of company/number of outstanding shares.
EPS越高，股份的价值越高
4)Market capitalization(市值)
Total number of shares x price per share
5)Net debt (净债)
interest bearing debt - cash and cash equivalents
net profit after minorities/ total number outstanding shares
6)Gross profit
net sales - costs of gold sold
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1. Revenue
ü 营业，也就是公司所卖的产品或提供的服务。
ü 它也有几个名字，分别是Sales和Turnover。
ü 例如：西瓜公司主要卖西瓜，一年里卖了100粒西瓜，1粒西瓜卖RM2，那么西瓜公司一年的营业额就是100xRM2 = RM200了。
2. Gross profit
ü 毛利，也就是公司的营业额扣除产品成本后所剩下的数目。
ü 例如：西瓜公司所卖的一粒西瓜成本价值RM1，100粒西瓜就是成本价值RM100，那么公司所得毛利就是RM200-RM100=RM100。
3. Profit before tax
ü 税前盈利，也就是公司的毛利再扣除营业消费后所剩下的数目。
ü 例如：西瓜公司是需要水，电和租金来继续营业，而这些营业消费是RM30，那么公司所得的税前盈利是RM100-RM30=RM70。
4. Profit Attribute to shareholder
ü 净利，也就是公司的税前盈利扣除政府所规定的税率后所剩下的数目。
ü 例如：税是盈利的20%，那么西瓜公司扣除税后所得的净利是RM56。
5. EPS (Sens)
ü 每股净利，也就是公司的净利除于公司的股份。
ü 每间公司都是由一个庞大的资金组成，而这些资金就被股份衡量了。
ü 例如：西瓜公司的资金有RM2,000,然后被分为1000股份，那么一股价值RM2了。回去EPS，西瓜的每股净利是RM56除于1000，那就是RM0.056。不过账目里都是拿仙不拿分的，那么就变成了5.6 Sens了。
6. Gross profit margin (%)
ü 毛利润率，也就是公司的毛利除于营业额。
ü 这是测试公司的毛利占营业额多少巴仙，当然是越高越好了。
ü 例如：西瓜公司的毛利润率是50%(RM100/RM200 x 100%)，这也代表公司每RM1的营业额赚了50%或RM0.50的毛利。
7. Profit margin (%)
ü 净利润率，也就是公司的净利除于营业额。
ü 这跟上一个差不远，所以是测试公司的净利占营业额多少巴仙。
ü 例如：西瓜公司的净利润率是28%(RM56/RM200 x 100%)，这也代表公司每赚RM1的营业额就得到了RM0.28的净利。
8. Revenue Growth rate (%)
ü 营业成长率，这是比较今年和前一年的营业成长率，这当然也是越高约好了。
ü 例如：西瓜公司前一年的营业额是RM150，然后今年是RM200，那么营业额的成长率是33.33%(50/150 x 100%)。
9. Profit Growth rate
ü 净利成长率，这是比较今年和前一年的净利成长率，一样越高越好。
ü 例如：西瓜公司前一年的净利是RM40，然后今年是RM56，那么净利的成长率高达40%(16/40 x 100%)。
10. DPS (Sens)
ü 股息，Dividend per shares，也就是公司所给的股息。
ü 通常公司分两种方式来公布它们的股息，
ü 一是以仙(Sens)来公布股息，例如0.030仙；
ü 二是以巴仙(%)来公布股息，这可能会让一些投资者混乱点，其实巴仙是拿当时公司的Par Value来算就行了，例如20%，然后当时公司的Par Value是RM0.50，那么股息就是10仙(0.50 x 20%)。
ü 另外要收股息的投资者千万不要在股息的Ex-date前卖掉公司的全部股份，不然就享受不到股息了。
ü 凡是在Ex-date前买进公司就可享有股息，Ex-date当天买是得不到股息的哦。
ü 例如：西瓜公司公布1.5仙的股息，Ex-date在5/2/2016。
ü 凯手上有50个西瓜公司的股份，在4/2/2016加码至100股份。那么凯就可以享有RM15(100 x 0.15)的股息。
ü 另外Ex-date前一天市价RM2的西瓜公司会在Ex-date当天的开始价变成RM1.85(RM2-0.15)。
11. Dividend payout %
ü 股息派率，也就是公司的股息除于每股净利；也可使用公司所发的股息总额除于总净利额。这是算公司所给利息占净利的巴仙率。
ü 例如：西瓜公司的派息率是26.79%(1.5/5.6 x 100%)。
ü 另外股市里有些公司是属于REITs，它们都是以租金为主要收入，而且派息率都高达90%以上(这是被规定了)，也就是它们把90%所赚到的分给股东们。
12. Current assets
ü 流动资产，这是包括公司的现金，货物，应收账款等等。
ü 流动资产是可以在短期内换成现金或非常流动性的。这对评估一间公司的健康水平非常重要。
13. Total assets
ü 总资产，这里包括了流动和不流动资产。
ü 而不流动资产包括了产业，器材，设备等等。
14. Current liabilities
ü 流动债务，这是包括公司的短期借款，应付贸易等等。
15. Total liabilities
ü 总债务，这里包括了流动和不流动债务。而不流动债务包括了长期借款。
ü 如果每年公司的总债务一直在高成长而不减的话，这可以代表公司的生意需要借钱来保持运作，这可能会让公司一时现金周转不宁。
16. Long term borrowing
ü 长期借款，这是被纳入不流动债务。
17. Short term borrowing
ü 短期借款，这是被纳入流动债务。
18. Total borrowings
ü 这是长期和短期借款加在一起的数目。
ü 一间公司的Total borrowing越低，公司的现金流就越健康。
ü 凯最喜欢零借款的公司了，毕竟零借款的公司是最健康的，而且买了后晚上也会睡得非常好。
ü 零借款的公司例如ECS,FLBHD,Magni等等。
19. Cash
ü 现金，这是一间公司里最重要的资产，而且越高越好，最好每年都在成长。
ü 公司里的大大小小动静都需要到现金，例如购买货物，扩大生意，员工的薪水，公司的使用成本等等。
ü 另外净现金也是很重要，因为有些公司的现金很充足，不过公司同时也可以拥有很高的总借款。
ü 所以我们需要把公司的总现金减掉总借款，得到的数目是正数的话就是净现金；
ü 相反负数的话就是负净现金了，这代表公司的现金还不了跟银行借的款项，是属于现金不健康水平。
20. Current ratio
ü 流动比率，也就是公司的流动资产除于流动负债，是比较两者的对比率。
ü 例如：西瓜公司的流动资产是RM5000；流动负债是RM2000，那么西瓜公司的流动比率就是2.5(5000/2000)，也就是代表流动资产是流动负债的2.5倍。
21. NTA
ü 有形资产净值(Net Tangible Asset)，也就是公司的总资产减总负债后再除于总股份。
ü 这个基本上是计算公司的每股净资产。在净资产的角度来看的话，计算结果大于公司股价，那么公司目前是被低估；
ü 相反计算结果小于公司股价，那么公司目前是被高估的。
22. ROE
ü 股东回酬率(Return on Equity)，也就是公司的净利除于股东权益。
ü ROE是计算公司用股东权益来获得净利的效率，计算结果是算巴仙。
ü 例如：西瓜公司的净利是RM56；股东权益是RM500，那么它的ROE就是11.2%(56/500 x 100%)。
ü ROE是越高越好，凯建议基本要10%以上，最好在15%以上。
23. PE
ü 本益比(Price Earning)，也就是公司的股价除于累计四季或一年的EPS。
ü PE是计算公司要利用几年的时间来回本，所以是越低越好了。
ü 凯本人觉得PE是把公司的市价和EPS两者紧紧得联系在一起，因为公司交出非常亮眼或进步的成绩(EPS)，那么这会反映在公司的股价上，也就是公司会依它所值的本益比而让股价向上。
ü 例如：西瓜公司目前股价RM2，而EPS是15Sens那么它的本益比就是13.33(2/0.15)。
ü 那么在PE方面怎样看那间公司是被低估还是高估了呢？凯觉得凡是低于10的就是低估价位了，最好是在3至10之间。
ü 另外，目前大马股市的平均PE是15所以只要公司的PE高过这平均位，那么它就是被高估了，除非它是高成长的公司。
24. DY
ü 周息率(Dividend Yield)，也就是公司的股息除于公司的股价。
ü DY是计算在公司目前的价位，我们可以得到多少巴仙的股市，这当然要比银行的定期率高，不然会亏本生意。
ü 例如：西瓜公司派息0.030仙；公司目前股价是RM2，那么公司的周息率是1.5%(0.030/2 x 100%)。
ü 大多数投资者都选高于3或4%的公司，因为一来可以当定存收息，二来股价上了就获得了资本收益(Capital Gain)，一石二鸟。
