康赛欧
地主杂谈做一个眉宇间写满风调雨顺的人，安静于暖，安然于心，不急不燥，清淡欢颜。
最近我在家进行断舍离，也包括对退休金账户的整理。我把一处的 401K/403B 合并到了另一家公司的 Rollover IRA 中，因此也需要重新思考资金的配置方向：是继续投资美股，还是加大对中国市场的布局？
这让我想起了发生在二十多年前的一则故事。那时，蔡崇信放弃华尔街百万年薪，选择加入一个名不见经传的小公司 —— 阿里巴巴。蔡崇信来到杭州，据说每月薪水只有500元，很多人觉得他疯了，可他看到的不是眼前的马云，而是中国互联网的未来。他的决策，是一种典型的“时光机思维”：通过对人口结构、技术趋势与政策导向的判断，提前“看到”未来的图景，并据此做出了行动。
站在2025年的当下，我们是否也可以开启一场思维的时光旅行，设想2035年的中国会是什么样子？AI、生物科技、绿色能源、新消费。。。哪些趋势，是我们今天就能“看见”并提前参与的？这种前瞻性判断力，正是我们穿越不确定时代的底层能力。
以中国股市为例，2025年1月7日，上证综指收盘于3,229.64点。到了4月7日，指数跌至3,096.58点，当日单日跌幅约为7.3%至7.34%，这主要是由于美方关税及贸易紧张局势引发的“黑色星期一”暴跌所致。然而，截至到2025年8月1日，上证综指反弹至3,559.95点，较4月7日上涨约14.96%。这不仅是点位上的反弹，很可能意味着市场风格和结构的拐点，这就像当年的蔡崇信看见趋势背后的中国机会，而今天的A股，也正释放出类似的结构性信号。
这轮行情背后，具备几个关键特征：
1. 估值修复：A股整体估值仍处历史低位，具备长期投资吸引力；
2. 政策驱动：资本市场改革持续推进，活跃市场的政策频繁出台；
3. 经济转型：新能源、人工智能等新兴产业快速发展，构成增长新动能。
但宏观判断最终还是要落实到个体选择上，能真正穿越时间考验的投资者，往往具备三种心性：
第一，勇气：在恐惧中看见价值投资的起点是勇气，这并非鲁莽，是在混乱中保持理性、在市场恐慌时发现被低估的优质资产。例如4月7日“黑色星期一”那天，上证综指暴跌，当日跌幅超过7%，可是截至8月1日，指数的反弹，让我体会到，真正的机会，往往藏在情绪极端之中，就像美第奇家族在文艺复兴时期敢于投资艺术与商业，今天的投资者若要在低谷中买入优质资产，也需依赖独立判断和深刻理解。
第二，耐心：时间是复利最忠诚的伙伴。如果说勇气是点燃投资的火种，那么耐心就是维持其燃烧的柴火。投资如同种树，成果并非一朝一夕可见。巴菲特的成功并不源于频繁操作，是在于长期持有优质资产；明代商人沈万三也凭借耐心与积累，通过漕运稳步壮大财富。在信息爆炸、节奏焦虑的当下，耐心已成为稀缺资源 —— 越稀有，越珍贵。今日的投资者，若想筑牢财务根基，同样需要依赖稳健的现金流资产，方能抵御风浪，静待花开。
第三，智慧：从经验中提炼的洞察力，它不是起点，却是走过勇气和耐心之后的沉淀。智慧是知识的积累，也是洞察市场本质、识别行为偏差的能力；不试图预测每一个拐点，只为建立适合自己的投资系统，知进退、有章法。例如象我这样的人，目标是未来十年稳健投资，为退休做好准备，我的投资系统并非去追逐每一个热点，而应以定投红利类ETF和债券作为打底基础，在此之上再配置部分成长型基金或ETF，再加上跟踪S&P 500的指数基金，循序渐进，积累为主，稳步前行。正如德尔斐神庙所刻：“认识你自己。” 最难战胜的，从来不是市场，恰恰是贪婪、恐惧与无知。
总而言之，智慧如同火势的风箱：它让勇气之火不至熄灭于骤雨，也不至失控成灾。
这套心性修炼体系，最终要落地为具体的资产配置。以我的退休账户为例，投资之道，是勇气破局、耐心守成、智慧平衡的三重修行。财富增长只是表象，更深层的回报是心智的成熟与内在的从容。蔡崇信当年的勇气，最终迎来了时代的馈赠。今天的我们，面对中国和全球的诸多不确定，更需要具备从未来反观现在的能力。
真正的财富积累，来自于你是否能像蔡崇信一样，在趋势尚未显现时就已默默布局。站在2025年回望，蔡崇信在西湖畔的抉择已成为传奇；当我们站在2035年回看今天，3,600点的A股，也许正是那个被历史标记的十字路口。
图片由AI制作，原创
文中有关数据来自网络
其实，A股“悄悄”涨起来已经不是一两个月的事了：从2024年2月的2,635.09点（当年最低位），到2025年4月7日的3,096.58点（今年最低点），累计上涨约17.5%；而从4月7日到8月1日的3,559.95点，又进一步反弹了近15%。
经济是股市的晴雨表，但股市的走势往往领先经济数据、早于市场情绪。眼下，经济修复仍在途中，政策也在持续加力，但市场总是在“没人相信”的时候悄然启动。真正的机会，往往藏在怀疑与犹豫之间 —— 也许现在，正需要一点“蔡崇信式的判断力”。
我也看到高盛近期上调了对中国股市的预期。看来，不只是我们在思考未来，连一些全球机构也开始重新审视这个“被低估的市场”。
谢谢留言，问好！
我昨天哪里看到，说高盛看好中国股市，不知真假。问题国内经济还不怎么好，拭目以待吧，希望能涨起来！问候康康！
==“你分散在不同公司确实更安心一些，尤其如果自己有时间精力管理。”
我的 401K 不但分在好几家公司， 而且里面的户头也是不一样的。 确实头大。
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是的，401(k) 和 IRA 里的投资确实不像银行存款那样有 FDIC 保障，但大多数投资（比如 mutual funds、ETF、股票）本来就不属于FDIC的保障范围，无论放在哪家公司。不过这些退休账户一般会受SIPC（证券投资者保护公司）保护，而且券商的账户资产是隔离托管的，安全性还是比较高的。
你分散在不同公司确实更安心一些，尤其如果自己有时间精力管理。像我目前整合到一家大平台主要是考虑到省事和操作方便，也相信它的合规和托管制度。
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谢谢鼓励！现在把钱从401k/403b账户转出来挺麻烦的，手续不少，我已经折腾一个月了，钱还没进到IRA账户。对方是寄支票的，所以现在钱还在路上，都十来天了。
我的 401K 不但分在好几家公司， 而且里面的户头也是不一样的。 确实头大。