林向田

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人民币贬值了吗?

(2022-10-01 04:55:14) 下一个

最近人民币贬值的惊呼声不绝于耳。只要我们打开手机或者电脑,都能看到许多文章,告诉我们人民币贬值了。

9月28日,人民币对美元即期汇率16时30分收盘报7.2458,较上一交易日跌878个基点,这一收盘价创下了2008年1月中旬以来的14年新低。

我们可以从几个方面分析,人民币现在还不算贬值,还有很大的贬值空间。

  1. 按购买力计算人民币汇率

 

      公升

      加仑

中国汽油价格

      8.791元

     33.278 元

美国汽油价格

 

     3.681 美元

中国汽油价格/美国汽油价格

        33.278元/3.681美元

按购买力计算的汇率

      9.040

 

从上面的表格可以看出,按两国的汽油购买力计算人民币对美元的汇率应该是9.04。

  1. 从历史的角度看人民币

下面表格的经济增长率和通货膨胀率的数据都来自于中国经济网站。本文的目的是要对比实际GDP和名义GDP在24年的变化,为了方便对比没有用GDP的实际数据,以100作为1991年GDP的起点。人均GDP(美元) 和人民币对美元的汇率都是真实的数据。

 

实际经济增长率

 实际GDP(不包括通货膨胀)

通货膨胀率

名义经济增长率  =实际经济增长率 +通货膨胀率

 名义GDP(包括通货膨胀)

人均     GDP  (美元)

人民币/   美元

1991

9.18%

 $ 100.00

3.40%

12.58%

 $  100.00

357

5.3233

1992

14.24%

 $ 114.24

6.40%

20.64%

 $  120.64

421

5.5146

1993

13.96%

 $ 130.19

14.70%

28.66%

 $  155.22

523

5.762

1994

13.08%

 $ 147.22

24.10%

37.18%

 $  212.92

472

8.6187

1995

10.92%

 $ 163.29

17.10%

28.02%

 $  272.59

608

8.351

1996

10.01%

 $ 179.64

8.30%

18.31%

 $  322.50

707

8.3142

1997

9.30%

 $ 196.34

2.80%

12.10%

 $  361.52

779

8.2898

1998

7.83%

 $ 211.72

-0.80%

7.03%

 $  386.93

826

8.2791

1999

7.62%

 $ 227.85

-1.40%

6.22%

 $  411.00

870

8.2783

2000

8.43%

 $ 247.06

0.40%

8.83%

 $  447.29

955

8.2784

2001

8.30%

 $ 267.56

0.70%

9.00%

 $  487.55

1,047

8.277

2002

9.08%

 $ 291.86

-0.80%

8.28%

 $  527.92

1,142

8.277

2003

10.03%

 $ 321.13

1.20%

11.23%

 $  587.20

1,281

8.277

2004

10.09%

 $ 353.54

3.90%

13.99%

 $  669.35

1,498

8.2768

2005

11.31%

 $ 393.52

1.80%

13.11%

 $  757.10

1,741

8.1917

2006

12.68%

 $ 443.42

1.50%

14.18%

 $  864.46

2,083

7.9718

2007

14.16%

 $ 506.21

4.80%

18.96%

 $ 1,028.36

2,675

7.604

2008

9.63%

 $ 554.95

5.90%

15.53%

 $ 1,188.07

3,443

6.9451

2009

9.21%

 $ 606.07

-0.70%

8.51%

 $ 1,289.17

3,801

6.831

2010

10.45%

 $ 669.40

3.30%

13.75%

 $ 1,466.43

4,515

6.7695

2011

9.30%

 $ 731.65

5.40%

14.70%

 $ 1,682.00

5,577

6.4588

2012

7.65%

 $ 787.63

2.60%

10.25%

 $ 1,854.40

6,264

6.3125

2013

7.67%

 $ 848.04

2.60%

10.27%

 $ 2,044.85

6,995

6.1932

2014

7.40%

 $ 910.79

1.50%

8.90%

 $ 2,226.84

7,590

6.1428

2014年/1991年

 

9.11

 

 

22.27

21.26

 

从上面的计算表里我们可以看出以下几点:

  1. 2014年实际GDP比1991年增加了8.11倍,
  2. 2014年名义GDP比1991年增加了21.27倍
  3. 2014年人均GDP(美元) 比1991年增加了20.26倍

2014年和1991年对比名义GDP增加了21.27倍,其中13倍是因为通货膨胀。按美元计算的人均GDP几乎是与名义GDP同步增长,也就是说在24年里人民币对美元的汇率并没有因为通货膨胀而发生大的变化(比90年代还低),人民币在国外的购买力就大大升值了,反过来美元在中国的购买力就大大贬值了。

折算成美元 1990年大学讲师的工资就算20美元,现在的工资是1200美元(按少的算)。1200/20 = 60,现在的工资是30年前的60倍。在这30年里中国的经济增长了二十倍,60/20=3,人民币对美元的对换率至少增长了3倍(300%)。

30年来人民币的通货膨胀率至少是20倍,,而同期美元的通胀率不到三倍,人民币的汇率没有变,所以贬值并不奇怪。

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阅读 ()评论 (41)
评论
林向田 回复 悄悄话 回复 '歲月沈香' 的评论 : 谢谢,现在是美元獨強。
歲月沈香 回复 悄悄话 今天台币兑换美金31.88 :1,台湾又贬了点点。林向田,周五愉快!
林向田 回复 悄悄话 回复 '海风随意吹' 的评论 : 我用的是美国平均油价。
林向田 回复 悄悄话 回复 '梅华书香' 的评论 : You too.
海风随意吹 回复 悄悄话 林兄介绍得很详细啊。假如拿加州现在的油价$6.50左右一加仑来看,人民币买油四五美元,还挺值钱啊:)
梅华书香 回复 悄悄话 新周快乐,吉祥如意!!
林向田 回复 悄悄话 回复 '石假装' 的评论 : 30年来人民币的通货膨胀率10到20倍,人民币的汇率没有变,所以它肯定是被操控的。
石假装 回复 悄悄话 详细啊,学习了。
林向田 回复 悄悄话 回复 '梅华书香' 的评论 : 谢谢。
梅华书香 回复 悄悄话 好文分享了,祝喜乐平安!!
梅华书香 回复 悄悄话 回复 '歲月沈香' 的评论 : 哇,我都不知道啊,,见天稀里糊涂过哦!

好文分享,涨知识了!!
林向田 回复 悄悄话 回复 '我心依旧2008' 的评论 : 是的,用两国货币发行量,也能得出人民币还有很大的贬值空间。。
林向田 回复 悄悄话 回复 'cxyz' 的评论 : 我也没有什么金融知识,只是觉得30年来人民币通货膨胀这么厉害,它的汇率比90年代还低,是完全不合理的。
林向田 回复 悄悄话 回复 '麦姐' 的评论 : 是的,考虑去欧洲玩一趟。
我心依旧2008 回复 悄悄话 有理有据,赞一个。不过用简单的算法,即中美两国货币发行量,也可以得出相同结论。
cxyz 回复 悄悄话 努力跟林兄学习金融知识…
麦姐 回复 悄悄话 谢谢林兄知识介绍,现在就美元最值钱,像王妃说的,你们出去玩最划算。
林向田 回复 悄悄话 回复 '兵团农工' 的评论 : 谢谢。
兵团农工 回复 悄悄话 同意博主的观点。

众所周知,人民币汇率是党控制的。

合适的情况下提高汇率可以买更多的外国产品。

进口什么产品也是党控制的,几年前回国维修一点儿东西,

发现很难买到合适的工具和装修材料。

那么进口的东西不是民众的需要,

是什么?
林向田 回复 悄悄话 回复 '黑贝王妃' 的评论 : 现在去英国最划得来,美元跟英镑已经1:1了。
林向田 回复 悄悄话 回复 'Chieftop519' 的评论 : 我当然知道加州的油价超过6,美国也有不到3的油价,我这里用的是美国平均油价。
林向田 回复 悄悄话 回复 'momo_sharon' 的评论 : 我这里主要是想说,跟80、90年代相比,人民币升值了很多。
林向田 回复 悄悄话 回复 '波城冬日' 的评论 : 我也经常给国内家人汇款,我用的是西联。
林向田 回复 悄悄话 回复 'laopika' 的评论 : 前些年人民币的购买力持续上升并不完全是经济因素。
黑贝王妃 回复 悄悄话 人民币兑美元跌,兑澳币还涨了呢。目前就美元最挺,你们可以全世界走走了。
Chieftop519 回复 悄悄话 我们硅谷这儿汽油价格超过6$每加仑,文中引用的油价不准确、也无法代表啥
momo_sharon 回复 悄悄话 涨姿势了,虽然不是太明白。日元贬值是不争的事实。
波城冬日 回复 悄悄话 问好林老师。在上海用美金换人民币有手续费,而且也拿不到市场的汇率。
laopika 回复 悄悄话 前些年中国经济高速发展,人民币的购买力持续上升是不争之事实,但近两年尤其是今年,经济发展受阻,加上美元不断加息,人民币贬值的趋势已初露端倪。
林向田 回复 悄悄话 回复 'spot321' 的评论 : 人们都在谈贬值,其实它升了很多了。
林向田 回复 悄悄话 回复 '平等性' 的评论 : 谢谢。
林向田 回复 悄悄话 回复 '菲儿天地' 的评论 : 是的,人民币不是一个自由兑换的货币, 严格来讲谈升值、贬值是没有意义的。
林向田 回复 悄悄话 回复 '歲月沈香' 的评论 : “90年代末,人民币兑美元就是8:1了” ,所有人民币的汇率是不合理的。
林向田 回复 悄悄话 回复 '6ba6' 的评论 : 现在已经接近7.3。
林向田 回复 悄悄话 回复 'vancat1000' 的评论 : 对,可以这样理解。
vancat1000 回复 悄悄话 哈哈好玩!按照文章结论,可不可以这样理解?人民币对美元的对换率至少增长了3倍(300%),按照1990年兑换率1:5.3,现在汇率合理空间是1:16,所以还有很大贬值空间?
spot321 回复 悄悄话 谢谢科普!
平等性 回复 悄悄话 林兄好文,长见识了!周末愉快
菲儿天地 回复 悄悄话 回复 '歲月沈香' 的评论 : +1

美元对各大主要货币都大幅度增长,日元和英镑都受到巨大的压力,但人民币不是一个自由兑换的货币。谢谢林兄分享。
歲月沈香 回复 悄悄话 现在市面上看起来人民币是贬值了,台币对美军也贬值了。是的,90年代初人民币兑美元是6:1,但是后来90年代末,人民币兑美元就是8:1了,比现在还低。谢谢林向田货币知识介绍,长知识!周末愉快!
6ba6 回复 悄悄话 还有另一种算法,是货币利息收益均等,假设目前人民币五年债券的利息比美元同类的利息相差3%, 那么升息前的汇率是6.7,五年后的价值6.7×(1.03)^5=7.76,所以美元升息越多,人民币贬得越多。如果用3年期的债券推算是7.3。
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