2004-10-23 无鸡之谈：反向思维 换个角度看大盘走势

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来源: 弱-智 于 2004-10-23 17:50:05

无鸡之谈：反向思维 换个角度看大盘走势

今天来个无鸡之谈。
人在思考问题时往往容易产生思维定式，认定一个理之后很难改变，大概是思考的习惯所致。
先品个栗子：
请问：“世界各国街道上的井盖，为什麽通常都是圆的？” 
第一次看到这个问题还以为是个很弱智的玩笑题目，不屑一想。我的答案是：1。经济角度：节约材料，同样材料创造出的可利用面积最大；2。美学角度：符合人们传统的审美观；3。工程角度：维修方便，易开；4。力学角度：圆形的周边均匀，没有方形的corners, 不会出现应力集中的尖角处容易损坏的情况。 5。。。。 当然，这都不是正确的答案。我的思维定式令我无法扩展开思路。

大概是作美股超过一年的原因，对于基金经理们的Window Dressing有了很深切的体会，所以，我也很早就想到过一种可能性： 年底有一波行情，基金经理们要把自己基金的年报弄得花枝招展，多招徕客户。 但是看到越来越多的人开始坚定地相信这种想法之后，上周我又突然之间产生了一个逆向冲动----难道不能反向思维一下吗？

人们的惯常思维逻辑：基金经理们必须把股市推高，增加基金市值/ 现金总量，基金投资人才会夸他们是好宝宝。 
但是今年可能不同于惯常性的思维方式，有三个原因：1。总统选举在11月2日出结果，这个时间安排对于MM们操盘的时间安排有干扰； 2。以索罗斯/巴菲特等一批有实力的人物为代表，一心要拆布什的台； 3。美国经济绝对没有实质性的向好（首先是没有热点产品带动世界经济；其次是美国进一步的空心化，可以造就一些外迁/外包的企业报表的增长。但从长期的角度，它们在加大美国失业的严重性，从而最终破坏了美国的消费能力并导致一系列社会问题。）
如果基金经理们推高不一定容易，推不好还会闪了腰。他们会不会反向思维一下：“市场好，我的年报应该好或者更好才行； 如果市场不好呢？ 如果市场跌的一塌糊涂呢？ 那末，只要我的年报一般或者赔得不多，只要我的表现不比市场表现更差，人们从心理上照样会接受我是个好经理。”

基金经理本来就是打工仔，不过是以白领高级包装过的。挣工资而已，基金投资人是老板。至今还没听说过哪个打工仔真心爱自己的老板的，要说爱，大概至多是爱老板的钱而已。有良心的基金经理，会争取多创些利润， 但其宗旨仍然是为了吸引客户；良心大大的坏了/没良心的，绝不会真心为投资人着想，敷衍塞责。 再说，今年作得太好，人们胃口吊高了，明年的压力就大。

想想2000，2001年的大暴跌，没赔的就是英雄，赔得少的就是好样的， 赔的一塌糊涂的顶多是理解万岁吧。市场大跌摆在那里，个人投资人可能还不如基金经理呢，有谁会真的去责怪那些赔钱的基金经理呀？ 没道理去责怪呀。

绕了一圈，归结起来：如果我是基金经理，假如推高太累，不妨在出年报的时刻把市场砸个一塌糊涂，那末，我没赔就是英雄啦。 
这只是我的一个怪想法，绝对仅仅是一种可能性。 这个思路还有些别的可能性推论：比如，不推高也不砸盘；或任凭市场溜达。 
我作了一段时间的短线客，不建长仓，目的就是为了回避市场方向的不明朗。 虽然我作得也不好，但至少不会由于开启大仓位而大亏。 
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（最后，说说街道上井盖是圆形的最根本原因----安全性第一。 只有圆形盖才不会因为移动错位而落入井里，灾难性地导致井口空敞。