为什么TNA比TQQQ差那么多

看到下面同学问这个问题，老头觉得还是花点时间做一点详细解释，也算对各位美女show美照的一个回报。

TQQQ和TNA都是3倍ETF，一个的标底是QQQ，另一个标底对应RUT。经过长时间的变动之后，为什么两者相差这么大？主要原因有下面几个：

1）QQQ的标底比RUT要强悍很多，下面是两者的5-year图线比较，可以明显看出QQQ的强势。

标底的强势有几个好处，一个是当天的增加幅度的提高，另一个是累积倍数的积累效果（连续N天增长的持续倍数放大效果-当然反之亦然）。

第二，TNA的daily change ratio太大。老头用过去一年的交易记录进行了简单统计，TQQQ的单日变动均值1.85%，标准差1.88%；而TNA的单日变动均值是2.29%，标准差2.36%。因此TNA有着更大的波动衰减，也承担着更多换仓交易的损失（交易费，交易差价等）。

第三，TNA的管理费是1.12%，而TQQQ是0.95%。虽然这个看起来不大，但是积累起来也是有一定影响的。

结论就是如果标底不是很强悍的，3xETF不适合长持。