火爆老头

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期权的简介

(2020-10-11 14:10:55) 下一个

刚才富人兄提醒,老头也刚好喝点酒,趁着酒劲,就股票的期权扯几句,算是酒后胡言,希望能够对一些同学有帮助。

期权究其根本就是你买卖股票的权利。在初创公司工作过的同学比较熟(硅谷的同学们尤其是),期权是指你在某个时候某个价格买或者卖一个股票的权利。最基本的是,如果你看涨,那就买Call,如果看跌,就买put。当然这么一个简单的基础性结论,可以变通成很多办法。举例来说,看涨也有很多情况。一是肯定大涨,那就可以卖当前的put,然后买OTM(比现在价格高不少)的call,这样效率最高。二是知道涨,但是不知道涨幅,那就卖put,这样保证(??)赚钱。当然,可以根据不同的变化组合成很多种可能的形式,比如你知道肯定有大变化,但是不知道什么方向,那就可以买strangle(同时买卖OTM的期权)。如果变化不大,那就卖straddle,买strangle等(这里的名词如果不熟悉,大家可以去google啊,省得老头子详细解释)。

期权的一个诱人的地方是它的回报可以是无限的。举一个极端的例子,前段时间,川普准备发表电视讲话,本来是3点的,后来延期到3点45,而且是周五(好像就是第一次刺激计划的宣布),当时TQQQ的ATM call是0.30,结果川普一说话,15分钟内,TQQQ涨了接近8块(老头忘了具体日期,不过这个很好google)。就是说,如果你当时买了TQQQ的ATM call,15分钟可以轻松翻26倍多。为什么记得这天呢,因为当天老头下了TQQQ的订单,但是因为价格要求是0.25,结果没有买到,所以有点后悔,所以印象深刻。

下面讲期权的另一些指标,可能你看了以后,或许能够帮你更好地学习期权。

第一个是delta。这个是什么?简单地说,这个是期权价格变化和股票价格变化的比率,就是股票变动1块,期权价格的变动数,一般都是远远小于1。这说明什么,说明平稳状态下,期权比股票的效率要低。

第二个是theta。这个参数表示期权价格每天衰减的数据。举例说,就是时间每前进一天,期权的变动幅度,或者说,期权的时间衰减系数。这是什么?还是衰减。

第三是Gamma,这个对于一般用户作用不大,因为它是delta的一阶导数,也不是好东西。

第四个是Vega,它表示的是期权价格和潜在波动性之间的关系。买了期权,大家希望波动大一点,但是问题是,如果波动和你想的是反方向,那就更加凄惨了。

第五个是rho,这个是利率对期权的影响。老实说,在目前的利率环境下,这是唯一一个做期权有利的因素。

当然后面还有不少其他的参数,不过都是第二层次的,影响没有上面的大。总结起来,五个参数中,四个都对一般人不利,所以,除非你自己牛X到比庄家还牛,长期下去,做期权一定是亏的。这和你去赌场一样,你可以偶尔赌几次,赢一下,证明自己牛x,当时长时间下来,你一定不行的。

当然了,如果你认为你比所有人都牛,找到了一个别人都没有找到的每次都能中lottery的方法,那是另论。

最后说一句,老头喝酒了,以上都是胡说。

 

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