火爆老头
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首先说老头的结论：失望，低于预期。本来以为税改会自然地发生两件事情：一是增加投资（因为公司钱多了嘛）；二是基金回流，最后结果是对股价对经济都应该有很大的正面影响，结果Q1的GDP完全是另外两件事。根据最新的报道，Q1流回美国的资金大概是300B，应该很不错了，所以第二条还算可以，那么第一条在GDP上完全没有体现。
如果大家注意到今天的报告，还有一个数字值得研究，那就是企业的利润环涨达到8.7%，远高于预期的1.9%。这个或许也是和资金回流有关系。
那么为什么税改对经济没有大的影响呢？老头思考了一下，估计是区域的不平衡造成的。如果大家看媒体报告的话，应该记得前几天亚特兰大的fed说GDP增长将超4.7%，老头相信他们不是胡说，而是基于亚特兰大地区的实际情况的。问题是，南方受税改正面影响大的区域或许增长很快，而北方（特别是东北部和加州），可能并不一定那么有正面的影响，而其中最为明显的影响是个人税中州税的抵扣限额的问题，具体老头就不重复了。
从老头零星点点得到的信息可能有帮助。最近从纽约、新泽西南下的人不少；纽约北面某个地方的房子的上市价经常发生下调，这在前几年是不可想象的。或许真的是，南方好，北方（尤其是州税重的地方）差，因为北方的总量大，所以发生了GDP低于预期的结果。
虽然只是第一个季度，但是税改对GDP没有很大的提升对股票长期还是有着比较重大的影响，毕竟资金回流（特别是用于股票回购的部分）的影响终归是短暂的。因此，老头必须要调整对股市的预期，如果Q2的GDP持续低迷，那么，牛市将会在今年年底或者明年年初结束，所以还要一个季度来确认这个预期。
另外一个遗憾点是，商务部居然也是一问三不知，前天，商务部长还引用亚特兰大fed的数据呢，那帮政府的人真的是吃饭不干活的。
总结地说，如果Q2的GDP还不奋进，那么牛市将比老头原来预期的要早很多。很可能就会发生在今年。趁着还有几天好玩的，大家尽兴吧。
