牛市中最有效的是做多3倍大市

昨天为兔子当了一次助教，说的是做空大市三倍反指比做多大市单倍指数有效。当时没有反演，只是是从理论上说的优势。今天老头又看了一下历史数据，根据spxu，upro，spy三者从2009年6月25日（upro和spxu开始有记录的时段）的数据，具体地推算了一下，结论是：

1）UPRO表现最好，加上dividend，有21倍。

2）SPXU表现一般（按三分之一仓位，每个月调整，每年的利息2%），总回报3.81倍。

3）SPY表现最差，是3.25倍。

考虑到需要持续改变仓位的影响，在大牛市的时候，做空spxu效果不是很明显。最有效的办法是做多三倍upro。注意了，这是大牛市下的结论。老头没有时间，等未来闲下来，把2007/2008年也算进去，看看结果如何。还有一条，做空的仓位只用了三分之一，如果敢用全仓，做空spxu的理论回报是46倍。

 

[Tomzeng64]

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