三弟，老头带你读数据

三弟，看你还挺好学的，老头今天再贡献一点，带你怎么读数据。

第一，怎么判断yield变化好还是坏？的确，在目前的加息周期中，yield增加那是基本肯定的，但是yield的增加不一定是坏事情，更不一定就导致股市的崩盘。按目前的yield水平，至少还要翻番才能根本地动摇股市的基础。不要信那些分析师，也不要被一两天的变化所吓倒。从宏观经济学的角度，yield只有高于flation ＋ GDP增长才能对股市产生明显的负面作用，其原因就当你的家庭作业吧。

第二，任何的变化都是短期的波动大于长期的波动，要是不明白呢，你去看看options greek terms，特别是theta。这是第二个家庭作业。

第三，好好看看spy的历史价格图，然后思考你每天高喊的崩盘可信度是多少。是的，哪天一定会有比较大的调整，但是，不要忘了，调整之后一定是更高的价格。更别忘了，中国在印钱，欧洲在印钱，印度在印钱，日本在印钱，欧洲和日本都是负利率，你说这些钱去哪里？这是第三个家庭作业。

最后，有时间回国看看国内的物价，房价和工资水平，你就知道美国的股市的相对价格还便宜着呢。

所以，大的崩盘目前一点迹象都没有，你赶紧加入牛群吧。当然了，你留在熊圈，当作反指对其他人也不错，可是对你一点也不好啊。还是和老头一起做牛吧，最次也可以作马做猪啊，干嘛非要当北极熊呢，尽管冬天快来了。