鸡汤：人无远虑必有近忧

看到有的同学贴出每周2%的口号，很是激动，让老头想起年轻时的自己。当年老头的口号是beat market，that‘s easy！是的，从上个世纪90年代开始进入股市，老头以不到10万美金的资本，凭着年轻的满腔热火和藐视一切的空前霸气，在股市中横冲直撞，在不到两年的时间，足足让账户增加了近20倍，这在90年代的中期，IT还没有火起来之前，绝对是一笔大数字。最为经典的战役就是fdx和vvus（这个公司是否还在？）的两次大仓位期权交易，每次都让账户翻了好几番，仿佛独霸华尔街指日可待。

那个时候，一个星期2%的增幅老头都看不上眼。因为一直都是好运气相伴，期权大仓位短仓地赌，次次成功，连broker都来电询问是否有什么异常。确认没有异常（是否有内部消息什么的）以后，极力邀请老头参加它们内部交易研讨会。老头抱着自己的那点破经验概率统计结果，真的就相信那就是占领华尔街的灵丹妙药，哪肯和别人分享，坚决不同意参加它们的内部会议分享自己“独特的神丸”。

该来的绝对不会逃掉，只是时候没到。看起来貌似不可能的，实际上真的就是不可能，只是检验你的方法的极端反例还没有来到而已。经过不到3年的顺风顺水季节之后，该来的终于来了。7位数的仓位，在不到一个月的时间，基本消失，剩下的连原来的本金都不到。这是老头后来集中不短的时间研究如何更好地风控，如果正确地对待return，看ROC，看RAROC，看PML，看exceedance probability等最直接的因素。

老头不是说每周2%不可能，只是说，任何一个高return的，一定对应着相应的risk。如何保证当risk来临时，当worst case scenario发生时，或者是超过历史最坏的情景出现时，你的方法是否还能保命，那才是重要的。一个星期2%，连续100星期2%都是有可能的，除非你能在最坏情景出现之前及时收手，否则该还给街上的一个铜板也不会少。

华尔街不相信眼泪，所有的快乐和痛苦都是自己承担，老头子算是瞎操心，如有冒犯，请担待；如果认为有点作用，算是周日大清早的一碗淡淡地鸡汤吧。交易是严肃的，还是生活还是要轻松一点，人生也就那么几十年，大家放下股市，开心地过好节日吧。