投资阿里巴巴的思考20200307

在了解阿里的过程中，我仔细的听了网上能够找到的所有马云的演讲和谈话视频，从最早期一直到现在，毫无疑问，越是早期的内容更精彩，更犀利，阿里是很受马云个人影响的一家公司。马云最大的成功是他是第一批找到了中国近20年发展最大风口的人。在中国还没有个人上网服务的时候，马云已经四处推销网商服务，已经梦想建立全球网络帝国。

 

 

任何人都有缺陷，比如马云这个整天忽悠别人的人，也会相信王林大师。

在我之前谈论阿里之后，有网友指出阿里的财报是否真实可信。财报的真实性是投资决策的重要因素之一，但它是众多重要因素的其中之一，从个人投资而言，这是能力范围之外的事。我把这些都一起归入商业风险，投资风险之中，我说过自己的目标很简单，相对低价位时，买入，等到高价位时卖出一半，让持有成本变成市场价格的0-40%，用足够大的安全边际来应对未来可能出现的各类风险，这也包括了财报真实性的风险。

阿里在美国上市开始，在任何时候，任何价格买入持有，基本都能够挣钱。一个股票在任何时候，任何价格买入持有，中长期（2-3年以上时间）都能盈利，是我投资决策中最重要的要求之一，任何不达标的公司，我基本不会考虑，当然估值偏差极大的机会，也是值得考虑的，但是这样的公司不值得长期持有。

能够达到这样目标的公司股票，主要原因有二点，市场估值在合理范围之内波动，股票的利润/盈利能够长期持续增长，这样的公司在股市中是很多的，比如TD，RY，MCD，PH，JPM，APPL，SBUX，茅台，格力，腾讯，阿里等等，每个相对成熟规模的市场中都有。

阿里2015-2020的每股利润，2020是预期，大约是25%的年均增长率上下波动。

阿里股票过去3个月，6个月，1年，2年，3年，5年的回报是1.36%，15.82%，11.11%，7.39%，97.93，142.46%。

TD2015-2020的每股利润，2020是预期，非常明显，由于美国业务的挑战，盈利增长放慢。

TD股票过去3个月，6个月，1年，2年，3年，5年的回报是-9.29%，-8.76%，-9.4%，-6.80%，9.09%，46.87%。

阿里投资回报表现好于TD的底层原因是盈利的增长率高于TD。按照现在的市场估值，在病毒的事件平稳之后，TD的股价反弹到正常估值和市场气氛水平，基本也都是有盈利的，至少是不会赔钱的，在公司盈利持续增长的前提下，一个股票长期投资赔钱的概率非常小。

阿里与TD对比，阿里是新兴行业，TD是老牌，金融是市场中长期重要的部分，也是市场份额变化最小的。

任何一个新兴发展行业，总是机会多一些，发展速度快一些，当然波动也会大一些。

毫无疑问，网络科技行业还可以有很大的空间，很长的发展时间，中国人均GDP刚刚突破10000，世界平均水平还不到，中国还有很多方面需要发展，也可以发展，这就是机会，大机会。阿里做为目前的行业领军者，有很大的优势。

无论是阿里还是腾讯，在过去十年都做了大量的投资，而且都集中在网络科技行业，网络科技行业也是过去十年投资回报最好的板块，所以它们都站对了风口。

我前天说了，要针对阿里做一些短期差价操作来娱乐一下。在一个任何时候，任何价格买入都可以挣钱的大前提下，尝试去做得更好那么一点点，给生活一点点小小的刺激和娱乐。

中国的大局已稳定，此次病毒对阿里的影响已经是皮毛了，动不了根基，任何由于病毒冲击美国社会引起美国股市的短期波动，对阿里的实际影响很有限。阿里目前的股价波动是游乐园的冲浪，而不是大海中惊涛骇浪。

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阿里巴巴的财务报表已经被美国的证监会发文调用审查，这个报表里藏着惊天的秘密，这个报表被列为中共的国家机密。但是必须提供给美证监会。一旦被判定有欺诈，阿里巴巴必将遭到巨额经济惩罚，搞不好甚至会在美退市，任何鼓动投资阿里巴巴的言论都是居心不良。

[ali88]

马云自己都退出了，你还这么有信心。
马云自己说问他借钱的朋友一波又一波，做实业的都很难。这还是说的2019年。2020闹病毒之后如何？

[ali88]

“中国的大局已稳定，此次病毒对阿里的影响已经是皮毛了，动不了根基”。
不敢苟同！新冠病毒是皮毛，习一尊病毒动了根基。前景不妙，慎重为好。