答复网友关于XIU ETF的提问

在我的“投资实战思考 加股TD的跌幅大吗？20181123”帖子下面，有网友问是不是XIU ETF在市场波动中的表现会比TD好一些？

iShares S&P/TSX 60 Index ETF，交易代码XIU。加国市场60指数ETF类似于美国市场中SP５００　Index　ETF。

一般选择市场指数ETF的目的是希望可以减少长期投资中投资组合的市值波动和避免极端情况下重大损失。

YTD，XIU下跌了-4.45%，TD上涨了0.39%。

在2015年的市场波动中XIU下跌-8.52%，TD上涨1.85%。

在2011的市场波动中，XIU下跌-8.83%，TD上涨6.46%。

在2008年的市场波动中，XIU下跌-31.16%，TD下跌-32.74%。

在2009年市场反弹中，XIU上涨27.39%，TD上涨55.10%。

如果我们对比一个市场相对比较平稳的周期2011-2018，XIU上涨了40.10%，TD上涨了134.16%。

非常明显，XIU并不能提供给投资者希望看到的结果。 

在XIU ETF中金融板块比例是40%，而且银行业是加国的强势行业，长期投资回报要高于其它板块，所以基本上加国银行的投资回报表现决定了XIU的大方向，而TD又是加国银行业中的最优者，所以XIU的投资回报会比TD差许多，而且在市场波动中表现会比TD差。

如果出现极端情况，加国银行出问题，XIU一定也会很糟糕，因为首先银行业占了40%，其次XIU中能源，工业和资源板块占40%，而这三个板块表现基本上大概率会比银行更差。假设加国银行有破产危险，那么能源，工业和资源板块大概率会在银行之前先破产。 

SP500 Index ETF中最大的板块是科技类，占比20%，这明显比加国的XIU要平衡的多。XIU中银行板块比重太大，所以它达不到指数ETF的常规效果。