再谈加国地产基金 RioCan - 20170706

 

REI-UN的股价目前在24左右， 上一周在24以下徘徊数日，这个价位是REI在08金融危机恢复以后大市波动中的底部区域，前二次市场都是在23多一点反弹到30左右。

这一次的股价波动的主要因素是SEARS的破产业务收缩和加国央行的加息预期，市场的短期反映都是在正常范围之内。

作为加国市场的行业领头羊，REI的商业模式，竞争优势和市场变化挑战都是比较明显的，没有任何重大级别的商业信息秘密存在。在之前的投资分析中，我个人认为REI不太可能重复早期的高速增长， 但是会在未来的一段中等以上时期内保持一定的盈利增长能力。
 
投资设想：

以目前的股价买入长期持有，大概率可以有一个比较接近长期市场均值的回报。- 这个投资机会比较普通，获利也比较 普通。

如果在比目前价位略低的22-23.5价位区间建立大仓位，然后在市场反弹中在接近前二次反弹的高位价位30左右卖出，可以有30-40%的利润。如果卖出一半，那么可以以15左右的成本价位建立长期仓位，按照15成本价位计算，可以有10%以上的即时红利投资回报。- 这个投资机会不错，值得考虑。

 

 

 
 

目前市场普遍预期会加息，因为现在是在加国加息过程的开始之前，所以股市上涨机会比较大，可以参考

我最害怕的不是美联储加息，而是它不加息 -青海 -   我觉得大的基本概念是类似的。


REI是一个已经建立了明确商业模式和竞争特色的成熟企业， 而地产行业也是一个长期可以存在和发展的行业。加国整体上在中长时期内，目前的优质商业地产具有大概率的保值升值能力，这个只要主动了解，不难理解，地图上看一眼，也就能明白了。
 

商业地产与个人住房是二件不同的事。

 
RioCan的CEO当年参与成立REI的时候是四十岁，在个人财务状况上是破产。RIOCan  的名字的意思是Retail, Industry, Office Canada，当初几个创业的哥们也没想到后来会专注于Retail。

市场下行风险

在目前的市场价位24向下， 我个人认为具备了  Shut Eye Buy 的可能性。

“At Berkshire ，we focus almost exclusively on the valuations of individual companies. The fact is that markets behave in ways, sometimes for a very long stretch, that are not linked to value. Sooner or later, though, value counts.” – Buffett in 1999

市场波动的挑战往往会超出常人的想象力，这是很大的一个挑战。

 

从2000年至今，加币对美元经历了大幅度的涨幅和大幅度的跌幅，这种波动是对投资者的考验。