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今天是长周末之前最后一个交易日，标普指数又一次接近今年的最高点2100，可以肯定地说，Sell in May的老黄历不灵验了。股市无常，谁也无法预测，即使有人一两次说对了，大家奉为权威，也难保下一次预测失误。目前要面对的问题是，要不要追高。
早年有一位追高的基金经理赫赫有名，执掌麦哲伦旗帜fund，不是那位大名鼎鼎的Peter，而是其后隔一代的Bob，他选股一般都是已涨了15~20%的股票，他一进场，该股通常能再涨20%，屡试不爽。Bob掌舵期间，麦哲伦基金规模达到有史以来最大，远多于Peter掌管的钱数。
在Bob之前的那一位麦哲伦经理不敢追高，甚至过早把钱从股市撤出，转入债券，导致回报率低于同行佼佼者同期表现，富达投资公司脸上无光，于是把擅于投资增长股的Bob推上经理宝座。
其实华尔街那么多基金经理又有几个能年年打败标普指数呢？衡量一个基金的好坏只有一个标准，就是能不能赢过标普指数。目前标普500来到今年的高点，那些持现金比重高的基金经理们该着急了，因为他们肯定输给了股指。为了保住饭碗，被逼无奈之时也必须跟进，所以美股还应有上涨的空间。
前不久哄传巴菲特抄底苹果，其实不是那么回事，巴菲特买苹果是在4月30日之前，AAPL还在往上走，接近110，所以说巴菲特也有追高的时候。
本博向来反对追高，特别是买指数基金或ETF的时候，追高是造成低回报率的根本原因。目前美股这种状态，我所看到的是波动指数VXX来到最低点，意味着股指ETF的option时间价值最低，趁便宜买几个7月到期的call和put，静等联储局来搅动市场、再掀波澜。
The fundamental reason behind is the fact that current SPX is still over 20% below its 2007 high if we synchronize today's SPX with 2007' money!