早退休，指鹿为羊和老幺的回锅江湖
旅游、美食、理财，指鹿为羊和老幺早退休后重新游荡江湖。
理想：我们不能把鸡蛋放在一个篮子里， 投资股票或债券，必须拥有一个风险分散的投资组合。
现实：大多数业余投资者都没有可靠的信息渠道，很难做到客观冷静地从不同行业里挑选20-30只股票来建立自己的投资组合。而且，大多数业余投资者还要上班，照顾家人，也不可能有精力来打理由众多股票组成的投资组合。
由于上述原因，不少人只好转而依赖专业基金经理管理的积极管理型基金。另外，如果你去银行或者见你的投资顾问的话，他们一般也会推荐你购买各种类似基金的- 原因很简单，积极管理型基金给他们的佣金高。
当然，我不能说积极管理型基金就不好- 也有不少优秀的基金经理能够做到基金回报率大大高于市场平均回报。但是，我们也必须清醒地了解两个长期统计事实：
1. 根据长期统计的客观数字，要长期取得超过市场平值的回报非常困难。只有25%左右的基金回报能够超过市场平均水平。
2. 不少基金以或明或暗的名目，收取每年1.5% 到 3.5%的手续费。根据历史资料证明，大多数基金的长期年回报大致等于市场平均回报扣掉手续费。高额的手续费，也是积极管理型基金负担得起向银行或者各类财务顾问支付慷慨的佣金原因。
以上的事实说明，我们投资积极管理型基金就好像玩老虎机一样，虽然也有可能赌赢 （获得超过市场平均水平的回报），但赢的概率只有25%左右。概率学告诉我们，只要玩的时间足够长，输赢的实际频率就会大致等同于输赢的概率。
那么，如果我们不愿意付出高额的手续费，又想拥有风险分散的投资组合，有没有什么简单易行，成本低廉的途径呢？有！那就是买 Index Tracking Funds (指数基金)或者ETF (上市交易指数基金）。
你可能已经注意到了，上述两种投资方式其实很类似，共同点就是和指数挂钩。所谓和指数挂钩，就是指基金通过预订的方法，例如按相同权重拥有某一指数成分股等方法，来保证基金的回报基本上等同于该指数的回报。在这两种被动基金管理方式下：
1. 费用低：从选股到重新平衡权重，均可用电脑程序完成，不需要人工干预。这样，不需要支付基金经理昂贵的管理费用。
2. 透明：指数型基金的目的很明确，就是拥有和指数构成类似的股票来取得和该指数几乎相同的回报。投资者只要了解该指数，也就明白了该基金，简单明了。
3. 交易频率低：这里所说的交易频率是指基金经理为了管理基金而买、卖股票的频率。交易频率低，不但意味着基金本身需要付出的手续费低，而且在不少国家还能降低资本增值税。
根据一项统计，过去15年，在美国，如果你投资于指数挂钩的基金或者ETF，扣掉手续费和资本增值税以后，投资者的回报大致相当市场平均长期回报的87%；而如果同时期投资于积极管理型基金，投资者回报只相当于市场平均回报的47%。差距高达40%！
可见，在大多数情况下，投资于指数基金或者EFT的回报，大大超过投资于积极管理型基金。
至于指数基金和EFT二者之间的区别，主要在于：
1. 指数基金的买卖必须通过基金本身进行。买卖价格每天一次由基金经理在闭市后确认，交易每天只有一次。而ETF是上市交易的，可以和其他股票一样，在开市期间随时交易，价格由买卖双方自行挂单觉定。
2. 一般来讲，指数基金的年管理费比 ETF的年管理费率高。但EFT必须通过股票经纪买卖。很多经纪会收取每单最低手续费，导致购买小金额ETF时费用较高。但注意，这不是绝对的，投资者应该根据自己的单次投资金额、股票经纪费率，综合比较基金年费加买卖手续费的合计，来确定自己到底适合做指数基金还是ETF。
当然，两者还有其他的细微区别，例如基金本身的交易频率，税收影响等等。但对非专业投资者来说，没有必要太操心每种细微差别，只要记得综合比较二者的全部手续费，哪种便宜就选哪种好啦。
由于指数本身就是有很多股票组成的，因此，单看指数所代表的行业，风险就已经分散。一般来讲，投资者买3-4个不同行业的指数，或者购买如S&P500这样的综合指数，就足以做到风险分散了。
底线是：投资于和指数挂钩的指数基金或者ETF不但费用低，省却了挑选股票的烦恼，还能轻松实现风险分散。更重要的是，从概率上讲，还有更大的可能取得较高的回报。因此，采用指数基金或者ETF，一名懒惰的业余投资者，很可能会打败所谓的投资高手。
无怪乎，巴菲特给入门级投资者的建议之一就是：分批建仓，买S&P500的指数。
如果你投资的目的是退休的话，这种不需要专业知识，不需要太多时间打理的被动投资方式就更适合了。
我觉得S&P500指数是相当好的选择：1. 成分构成为大公司，相对风险较小，百年老店，一定是有存在百年的道理的；2. 风险分散，500家，而且市值占到美国股市的70% （？？记不住准确数了）；3. 流动性极高，管理费极低。
我觉得这对一般退休金投资人就足够了。
但提醒您一点，再好的组合也做不到稳赚。股票属于高风险，要做好短期内可能市场会跌的准备。我不知道您的岁数，如果10年之内要退休的话，不宜100%买股票。10年以上，问题不大。