淡淡乡愁

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硅谷传奇——硅谷风险投资创始人:阿瑟·洛克 (二)

(2020-09-30 10:03:34) 下一个

硅谷金主

1961年,洛克只身来到旧金山,与地产商托马斯·戴维斯(Thomas Davis)创办了戴维斯&洛克(Davis & Rock)合伙企业。两人共募集了8500万美元,钱大部分来自东岸,4位八人帮成员也是合伙人。戴维斯&洛克以投资获益的20%作为他们的报酬,这个百分比后来成为风险投资的共同标准,直到KP出现后才改变。戴维斯是哈佛法律系毕业生,曾在二战中为美军搜集情报,受伤后在旧金山一家医院治疗直到康复。这让戴维斯喜欢上了旧金山,并留了下来。

戴维斯是一位热情而又精力充沛的人,洛克则是在会议中经常一句话都不说的人。两人最后因为某些原因闹翻了,洛克从此不再和戴维斯说话。洛克用自己的钱投资英特尔后,和一位年轻的哈佛MBA迪克·克利基(Dick Kramlich)组成团队。克利基曾亲手写信给洛克应征,洛克和他接触后印象深刻。但洛克还是把这封信拿给了笔迹专家做鉴定,确认其是克利基亲手所为。他们的合作关系持续了11年。

克利基决定离开洛克时,接到了戴维斯的电话。戴维斯说:“这是你我共进午餐的时候了。”午餐时,戴维斯向克利基大倒苦水。他说:“这些话我只说一次,不会重复。我实在不敢相信会有人像洛克那样对待另一个人。”但这并不影响洛克在风险投资业的名声。洛克有其鲜明的个性。但这并不是说洛克是个讨人喜欢的人。有人说,风险投资家在泰坦尼克号撞上冰山时是那些第一个爬上救生艇的人。

在此期间,洛克最成功的是对科学数据系统公司(Scientific Data System)的投资。科学数据系统公司由马克斯·派里维斯基(Max Palevsky)等12位计算机科学家创建,他们最先采用了集成电路和硅晶体管。SDS研制出了大型计算机,产品性能优良,价格便宜。在美苏太空竞赛期间,SDS向美国国家航空航天局(NASA)出售了大量高性能计算机。1961年,洛克向SDS投资了30万美元,并担任董事长。8年后,SDS被施乐公司(Xerox)以10亿美元的天价收购。戴维斯&洛克的丰厚回报,吸引了大量投资者进入了风险投资领域。

1968年,戴维斯&洛克解散。洛克创办了自己的风险投资公司。随后通过对英特尔和苹果的成功投资,让洛克声名鹊起,成为硅谷最有名的风险投资家。

菲尔柴尔德去世后,仙童集团的新任执行官约翰·卡特(John Carter)的管理方式保守刻板,带有浓厚的东部色彩。他把仙童半导体的大部分利润转移到东部,还不允许管理层享有股票期权,引起了核心层的强烈不满。仙童半导体在六个月内更换了两个CEO,诺伊斯是后一任CEO。仙童集团并不重用诺伊斯,他们成立了一个3人委员会管理业务,还通过一个招聘机构从公司外部寻找一名永久的CEO。

八人帮之一的拉斯特(Jay Last)和他的小组生产出了第一块商用集成电路,让仙童在集成电路产业中取得先机。拉斯特要在集成电路上大展宏图时,被告知小组经费在下一年度将被大幅削减。拉斯特给洛克打去了电话。洛克与拉斯特关系很好,洛克为拉斯特找到了Teledyne的老板,他知道Teledyne想成立一家半导体企业,为军方提供高端半导体元件。洛克促成了拉斯特与Teledyne老板的会面。1961年2月,三位八人帮成员创办了Teledyne的子公司——阿梅尔科公司(Amelco)。

不久,诺伊斯和摩尔也离开了仙童。两人让洛克帮助建立一家生产半导体记忆体的公司,启动资金为250万美元。洛克花了两个下午就筹到了这笔钱。

1968年7月,英特尔公司成立。洛克为英特尔第一任董事长,随着英特尔的成长中,洛克获得了巨大的利益。

2011年,在Interbran公司发布的100个全球品牌价值排行中,英特尔排名第7,品牌价值352亿。2011年度品牌价值排行中,前10名是:可口可乐、IBM、微软、谷歌、通用电气、麦当劳、英特尔、苹果、迪斯尼、惠普。

1997年,时代杂志把英特尔公司董事长格鲁夫评为“年度风云人物”。在采访中,格鲁夫将自己和英特尔的成功归功于洛克。

英特尔引领了第三次工业革命。英特尔历史上,最重要的人物是,诺伊斯、摩尔、洛克、格鲁夫等人。二十世纪末,摩尔说过,35年前,整个半导体市场只有10亿美元。今天,这只是英特尔几周的营业额。英特尔成功后,AMD及其他企业纷纷成立,硅谷由此诞生。

投资苹果

洛克下一个有名的投资个案是那只有名的苹果。

1976年,两个衣衫不整的年轻人——21岁的史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)和26岁的史蒂夫·乌兹别克(Steve Wosniak),开始将乌兹设计的电脑产品化。乔布斯卖掉了他的福斯汽车,乌兹卖掉了他的HP65计算器。他们日夜工作要把那些钱赚回来。做产品广告前,他们必须给它起个名字。苹果的来历,据说是因为乔布斯吃素,也有人说因为披头士的标志是苹果,也可能因为苹果听起来比其它高科技公司更近人情更亲切。但最初的公司商标非常缺乏想象力,图案是一个人坐在苹果树下。不久,商标改成了一个被咬了一口的苹果。到今天为止,这一商标仍是高科技产业中最有名的商标。

乔布斯和乌兹在乔布斯家的车库内,组装出了苹果一号。他们共卖出了175台。销售并不如人意。于是,他们开始寻找投资人。先去了惠普和Atari,两家公司对他们创业很宽容,但都不想投资。

1976年下半年,乌兹开始设计苹果二号,重12磅,象一台新式打字机。彩色的显示屏加上醒目的苹果商标和灰棕色外壳,很漂亮。重要的是买家只要给它插上电源就能编程了,这是一个创新。乔布斯把苹果二号定价为1298美元。

乔布斯通过一位投资人介绍找来了从英特尔退休的马库拉(A C Mike Markkula)。马库拉曾担任英特尔市场营销部副总裁,通过出售英特尔股票期权,成为百万富翁。1977年,马库拉找到了洛克,洛克很小心地处理这一投资。

第一次会面后,洛克很不喜乔布斯。乔布斯衣着邋遢,对洛克大肆鼓吹他们发明的可以用来免费打电话的蓝盒子。洛克感到非常失望。

马库拉对洛克紧追不舍,建议他去参观西海岸计算机展览会(West Coast Computer Fair)。经不住劝诱,洛克决定去溜一圈。当他看到了电脑展上苹果二号的盛况后说:“人们全都集中在苹果电脑的展位上,我想去碰一下那台电脑都很难。”他认为,乔布斯是他见过的最具主宰能力的人。洛克以每股9美分买下了64万股,共5.76万美元。一家属于洛克菲勒(Rockefeller)家族的投资公司Venrock为苹果提供了50万美元的资金。

1977年4月1日,愚人节,苹果电脑公司成立。公司搬进了库比提诺(Cupertino)的一间办公室。投资人洛克,成了苹果公司董事。 

1980年12月12日,苹果公司上市,成为1956年福特汽车上市后最大的IPO,创造出了空前数量的百万富翁。七年内,苹果公司进入了世界500强,是当时的最快纪录。洛克最初的投资一夜间成了1400万美元,1美元的投资回报为243美元。当苹果公司与摩托罗那联手与英特尔竞争时,洛克退出了苹果,他说英特尔是他的最大的孩子,他对英特尔更忠诚。

洛克的传统

谈到硅谷的历史,就无法回避洛克。硅谷之所以为硅谷,一个重要原因,是因为硅谷有世界上最成熟的风险投资市场,和最完善的风险投资机制,以及一群像洛克那样优秀的风险投资家。硅谷的创业公司一般不去找银行贷款,而是去找洛克这样的风险投资家。原因是银行贷款与风险投资的区别:首先,银行贷款要求的是安全第一,审慎第一,是回避风险的投资。银行货款偏向于成熟的大公司。与此相反,最需要资金的中小企业,很难得到银行贷款,更别说那些只有想法的创业人了。风险投资不同,它热衷于雪中送炭,不是锦上添花。追求的是高风险、高回报。其次,银行贷款需要考察信用、还款能力、是否有抵押、是否有担保等。风险投资看重的是被投资人及团队,及项目的长远收益和高成长性。一份简陋的商业计划书或是异想天开的创业构想,就能得到大笔投资。洛克说,他投资的是人,不是产品。再次,银行贷款是必须还的,投资失败了,银行会用一切手段追回贷款。风险投资从一开始就没指望所有项目都能赚钱,甚至不指望能回本,10个小投入有两三个成功就行。洛克在1961至1968年间投资了15家公司,其中只有仙童和SDS带给他巨大回报。最后,银行贷款后,关注的是公司运营中的兑现能力——贷款流动性,他们不干涉公司经营。风险投资不同:它不仅是借钱,它也是入股,他们参与企业经营。风险投资人通常会担任其投资企业的董事,甚至董事长。英特尔第一任董事长就是洛克。这对只懂技术和创意,缺乏经营管理能力的创始人来说大有好处。

洛克并非技术出身,后来也没好好学。他说他投资的是“人”,不是“产品”。投资八人帮时,他考察了所有7个人,诺伊斯当时没在场。洛克非常担心团队是否会有一个坚强的领导者,当诺伊斯回来后,他才最后做出决定投资八人帮,因为他在诺伊斯身上看到了天生的领导者素质。“我考察目标的首要条件是诚实,这要花长时间才能知道。这不是说这个人会不会拿了钱就逃之夭夭,而是他有没有勇气正视自己的错误。你如果问100个人他们想不想发财,没有一个会说不想,但光有致富的欲望还不行,必须有牺牲精神”“牺牲不仅是指一天工作20个小时,更是指勇于说不的能力。”说不的对象包括某些个人的喜好及任何有碍于企业发展的诱惑。洛克说过:“乔布斯是国家宝藏。他非常有远见,也很聪明。然而,我们必须解雇他。”洛克对乔布斯的评价是,“他一旦有了想法,就一意孤行,不顾结果是否对公司有益。他是那种充满幻想同时带有不确定性的创业者,让投资人爱恨交加。”

洛克最重视的是具体执行。他曾为《哈佛商业评论》写过一篇文章,大意是,战略即计划与宏图远景与具体执行的战术的交锋中,战术总是赢家。对洛克来说,战略宏图是纸上的,而战术执行是实实在在的。在天花乱坠的战略和踏踏实实的执行中两者择一,选择后者是明智的。洛克用该原则筛选投资对象。洛克指出:惠普创业时,并没有明确目标,尝试过很多东西,失败多,成功少;但他们清楚他们有执行的优势。于是,惠普最终成为硅谷的象征。

洛克开创的另一个传统是投资人对投资公司的参与,这已成了风险投资的惯例。洛克积极参与他投资的企业管理──担任公司董事、定期参加会议、推荐高级主管、推荐财务管理公司、法律事务所、公关公司等等。洛克是在充当创业者的“心理咨询师”。洛克承认,在现今科技高速发展的年代,光看人已不够了,必须懂技术。而在他的年代里,在技术方面犯点错误不会有严重后果,如今则会置人死地。洛克常说的一句名言是:“我不是技术意义上的创始人,我只是一位在合同上签字的人,并拥有创始人的股票。”

在洛克眼里,风险投资是一门艺术。其奥秘只可意会无法言谈。洛克能投资于仙童的集成电路、英特尔的微处理器、苹果的个人电脑,说明了他的远见绝非常人,但他谦虚地说:“我是世界上最幸运的人。我投资的那些企业的创始人,全世界加起来也许只有一百来个,我有幸认识其中十个。这就是运气。”

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