雾灵十二少
一般性的交流、杂文类
苹果诚可贵，谷歌价更高。若为毒药故，两者皆可抛！
少爷评诗：苹果是生命，营养丰富，吃了健康。谷歌是爱情，整天盯着电脑手机，对现实生活里的真人爱答不理，于是只好上网搜索爱情、或者色情。身体除了高血脂、糖尿病早期、颈椎疼痛、间歇性阳痿并无大恙，爱情爱到拖家带口、妻子唠叨、子女叛逆、学费房贷压力山大，生不如死，就只好喝毒药了。
上周股市新高，周五走势略为下落。周末出现一些利空消息：中国搁置双方有关贸易的会谈；传闻白宫出备忘录针对谷歌、脸书等发难。谈短期盘势以前，先看看宏观格局。
SP上周最高2940，比去年底2673高出267点，折合10%。九月份涨幅（从2901）不是很大，到现在1%。本轮上涨同步性不是很好，SP、DOW都出了新高，NAS早出一步，它上周表现勉强陪着喝一杯。同样是月底、同样出新高，现在跟一月有一比。一月二十六日周五出新高2872，次周一般性下跌、周五收至2823，再次周（二月五日开始）大跌。当时有什么不好的消息？说是利率引发市场忧虑，其实国债十年利率在2.8%附近，现在已经上3％、奔3.1%。所不同的是二月下跌发生在一月季报时节后、一月最多涨7%，现在是季报时节前、九月最多涨1.5%不到。
VIX的位置现在跟一月下旬相差不多，一月二十六日VIX11.08，上周五VIX 11.68。当时的VIX经历了年底9一带、年初VIX跟股市双升。本轮VIX最低在八月上旬末10一带，九月以来VIX还没有到11以下、多数时间在12以上。我们不妨从VIX的时段上参考，一般讲VIX到最低时不是股市掉头的时候，而是滞后一些。年初那一轮有两个日期参考：十一月二十四日VIX日间最低8.56，一月三日VIX收9.15（次日VIX日间低8.92）。一月三日的收盘低仅次于十一月三日收盘的9.14，把一月三日视为VIX中期的次低很恰当。一月底下跌开始发生于VIX次低后三周左右，和此前最低后的两个月。本轮情况呢？本轮现有的参考是八月七日、八日，那两天日间VIX到了10.52。如果把那里跟去年十一月二十四日VIX最低相提并论，此后过两个月、十月上旬会展开下跌。
CNN恐惧指数是一个很好的参考修正，它现在处于75，是一个较高的位置。去年秋冬，它曾经高居70以上很久，短期到了90。现在75的位置不排除股市重复去年的走法，缓慢推升几周。但是总体看，75附近是一个多方离场的位置。只是有去年的前车之鉴，这里空方不宜倾巢出动。
总之，国债、VIX、和历史的对比，显示股市这里似乎成顶。鉴于公司盈利、经济数据等整体良好，大盘尚且能出10%的年度涨幅。但是几大指数的不同步、FANG领导力的削弱、国债利多不涨后反而破位下跌，都是警讯。最近出新高被归功于市场对中美关税问题的泰然处之，也就是市场对利空消息的视而不见。对利空消息的不反应是利多指示，但是这个态度能持续多久？一月底市场掉头只是一翻脸的事情（周五新高2872、下周股市表现就如同生病）。
展望：股市可能在十月上旬以前掉头，一方面消化近期涨幅，另一方面给季报腾空间。消息面的催化剂应该是经济数据走弱、季报展望等不好。科技股领导本轮下跌，因为FANG、半导体板块在挣扎。前者属于今年上涨过猛、被资金炒作过分，后者是科技行业的风向标、有公司预警股价提前进入熊市（又引发2000年秋的联想）。
操作：QQQ九月仓位全军覆没（今年一半利润报销），十月、十一月状态尚好。近期如果QQQ能跌到177/178一带，能够收回九月仓位的损失，回到八月初的状态（即和年初比较1.5X盈利）。如果一两个月以内QQQ能跌到170，今年将是2.8X的利润。如果未来两个月股市高烧不退，今年本金尚在。总而言之，大盘跌个3%到5%，NAS可能相应跌5%到8%，少爷满盘皆活，因为我的仓位都是在VIX相对低位收集的。
