提醒：Option 的代价

多说两句。天下没有免费的午餐，这话同样适用于option。比如你在apple季报前重仓股票，为保护起见，买入一定数量的put。季报前的put和call options 都很贵，尤其apple这样的公司，季报后有时出10％的波动。这时卖／写option的一方要价很高。你买option，最大的风险是搞反。另一种就是季报后，股价几乎没动，你的option要末不值钱、要末风险溢价大幅缩水。现在的股市大盘面临同样的问题，过去9天的动荡把option的风险溢价抬高，大家都指望近期大幅下跌、或大幅反弹。写option一方如果想做盘，只要把股市猪下去，持有option一方会眼看着手里的option过期作废。在股市反弹过程中，put option无疑损失惨重，call option的增值同样面临溢价的损失。比如股市涨1％，近期的put option可能贬值一半，而call option 仅涨了20％。你要是做saddle，两方都持有，你是净亏的。罗嗦许多，都是101的东西，让行家笑话。