退休，投资理财和其他（三十八）

第十七篇：哪里存放退休池里的“现金”？

在大多数投资理财的原则中，保留一定比例的现金（通常为总资产的5%- 10%）是平衡风险、确保流动性的关键策略。现金既是防御工具，也是心理安定剂。它让我们在市场下跌时不至于恐慌性抛售资产，也能在机会出现时，灵活调动资金。

过去几年，在高利率环境下，许多人把现金放在阶梯式年息 4-5% 以上的定期存款（GIC）或高息储蓄账户（HISA）中，既安全又有不错的回报。

但进入 2025 年，随着全球主要经济体纷纷“缩表”并持续降息，加拿大央行政策利率已多次下调。截至十月，一般定期存款利率仅剩约 3%，高息储蓄账户更低。退休族开始重新思考：现金池到底该放在哪里，才能既安全又具有灵活性？

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一、每月分红的货币市场基金

货币市场基金（Money Market Fund）和政府的短期债券是短期资金的理想选择。
它主要投资于外汇市场，加拿大政府短债、商业票据以及高信用等级的短期债务工具，风险极低、流动性强。多数基金可自由买卖，每日赎回，非常适合需要随时动用现金的退休族。

优点：

• 每月发放分红，可当作稳定现金流来源。
• 流动性高、赎回方便。
• 适合3–12个月内可能需要动用的资金。

注意事项：

• 收益率通常略低于一年期定存。但如果选择好的货币市场ETF，它能带来高于银行利率的每月分红，并且可以随时在市场里兑现。
• 不受CDIC保险保障（但基金投资的基础资产风险极低）。

代表产品举例：

• BMO Canadian Money Market Fund（ZMMK）
• RBC Premium Money Market Fund（CMR）
• Fidelity Canadian Money Market Fund

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二、加拿大或美国政府国债基金

另一种适合“现金池”的选择，是投资于短期国债基金（Government Bond Fund），包括加拿大联邦政府债券基金或美国国债基金（U.S. Treasury Fund）。

这些基金主要投资于政府发行的短期国债，通常期限在 1–3 年之间。由于政府信用等级高、违约风险几乎为零，它们是退休阶段最稳健的避风港之一。

优点：

• 安全性极高，尤其是联邦或美国国债。
• 收益率通常高于货币市场基金，且有机会从未来降息周期中获得资本增值。
• 适合中短期（1–3年）资金配置，可兼顾稳定收益与轻微成长。
• 随着每月红利发放和日期，本金会有所波动，但基本上呈周期性锯齿式变化。

注意事项：

• 与利率变化相关：若未来利率上升，基金价格会略受压。
• 通常无每月分红（多数为季度或半年分配）。

代表产品举例（仅供参考）：

• iShares Canadian Government Bond Index ETF（代码：XGB）
• BMO Ultra Short-Term Bond ETF(ZST)
• Vanguard Short-Term Treasury ETF（美国，代码：VGSH）
• iShares 1–3 Year Treasury Bond ETF（美国，代码：SHY）

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三、现金实际配置建议

资金用途	推荐工具	建议比例	主要优点
日常支出应急金（3–6个月）	货币市场基金 / 高息储蓄账户	40–50%	高流动性、可随时使用
1–3年短期备用资金	政府国债基金 / 短债ETF	30–40%	安全稳定，潜在利息收益
可灵活调整资金	定期存款（GIC） / 短期票据	10–20%	收益确定、锁定利率风险

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结语

退休后的现金管理，不只是“放在银行”那么简单。
它的核心在于平衡“安全、流动性与收益”。在低利率时代，合理分配于货币市场基金与政府短债基金，不仅能让资金保持灵活运作，也能在确保安全的前提下，为你的退休生活创造稳定的现金流与安心感。（续）