休整徘徊的一周 04-25-2020

休整徘徊的一周 04-25-2020

BRIAN ZHU

这周的大事

• 截至今日，全球病毒感染人数超过280万人，累计死亡接近20万人。美国累计确诊超过92万人，死亡5.2万人。全球大部分国家仍在持续关闭中，但是疫情的趋势逐渐趋于平缓。

• 欧洲包括德国在内的几个国家开始逐步重启。美国的几个州也开始逐步重启。佐治亚州亚特兰大甚至开放了影院和餐馆。

• 本周四美国仍然录得400万人初次领取失业金，使得近期总计初次领取失业金人数超过2600万人。美国总统川普宣布将暂停进入美国的移民类签证。

• 西德州轻油五月交割期货合同在最后一个交易日达到-40美元，创造了历史。受创的石油多头据说来自中国和新加坡。目前市场还未认定是否正常交易还是认为蓄意操纵。

• 中国第一季度录得经济增长率-6.8%，但是仍然好于预期。华为在美国打压和疫情封锁下仍然录得销售额增长1.4%。

• 航空公司 Virgin Atlantic 和 Virgin Australia 开始启动破产程序。

• 加拿大发生历史性的枪击案。流窜枪手冒充警察在多地共枪杀17人。

SPY

本周股市仍然在决定方向的关键位置。虽然小幅下跌，但是收在向上的十字星和仍然在均线以上，显示市场逐渐摆脱掉向下的趋势。在这个位置休整越久，对多头的趋势越有利。估计下周仍然大概率会在280-295之间盘整。

从价值上来讲，考虑到疫情对部分经济的影响，和市场大量廉价资金的投放，两厢平衡，股市目前在280-290的估值应该是合理的，甚至还有些偏高。目前还要拭目以待是不是会冲击以前的高点，但是向下的趋势应该会越来越小。再度的大幅下跌应该机会很小。 

QQQ

纳指本周也收十字，处于徘徊整理中。但是它比SPY强很多，几乎已经恢复到以前的最高点。几个龙头股票比如 AMZN 和 NFLX 都已经创造新高。相对来讲，再经过下面两三周的调整，再上一个新台阶的可能性很大。几个关键的龙头股票AAPL和MSFT应该都会进一步上涨超越前高。

TLT & GLD

对于预期的通货膨胀，本周黄金和债券都继续上涨。黄金几乎重回历史最高。

USO

本周的石油是重头戏。石油价格达到不可思议的10美元左右的位置，并且一度西德州轻油2005合同达到-40美元。市场上的多头损失惨重，显示资本市场搏杀的激烈。这个油价对于一系列的工业影响非常大。到底向什么方向发展，还需要拭目以待。个人看来，现在资本市场对石油价格的操纵，迟早都是一个大的经济和社会问题。如果看好石油的后续发展，现在应该是购买一些石油公司的股票，而不是直接的石油期货合同。OIL，另一个主要的石油ETF，已经停止交易。目前的这个USO也损失巨大，在这样的volatility之下，已经失去了跟踪石油价格的功能。

$SSEC

上海的股市仍然被均线压制，本周小幅下跌。下周如果仍然能够维持在均线左右，可能会达成向上的突破。国内的股市的主要问题是没有直接的对于市场的经济刺激手段。这个可能长期来讲是对的。股市在中国远远没有像美国这么重要。

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