花街趣史（1） – 黑社会成立

华尔街，墙街，现在流行叫花街，正式的历史开始于1792年。

当时的简单情况是：美国就像1949年的中国，刚刚独立。英国和荷兰是当时的美国和苏联，是世界的两极，到处为殖民地大打出手。

美国人民终于把英帝国主义赶出去了，美国人民站起来了。可是联邦政府战争欠了一屁股债，除了土地美国政府事实上啥也没有，穷得要当裤子。公务员工资都发不出来。而且当时美国是一个标准的共和党政府，主张小政府，无为的政府，中央政府不干涉经济，只负责政治和外交。国会一天到晚争论意识形态的问题，中央政府没有现在的联邦税和个人收入所得税，除了关税就没有收入。而且各个州自立山头，权利大得很，都是自己收自己的税，根本就不鸟中央政府。

 但是美国政府急需要钱用来还债和建设。钱从哪里来？一个方法是直接收税。但是这和美国建国的最初理念相违背。而且理论上来讲，收税这种方法本身政治上的代价太大。收税相当于直接抢劫老百姓，搞得不好会激起民变，英国就是这样把美洲这块肥肉丢掉的。

 另一个方法是向有钱人去借。发行债券，反正以后还是用老百姓的钱慢慢还呗。这是比较现代化的方法，也比较文明一点，而且筹资的速度比收税快得多。但是实质上来讲这只是把老百姓的税收延后了一点而已。而且，这种方法使得政府极容易被有钱人所控制。过去是，谁交的税多，政府就得听谁的话。现在不行了，政府欠谁的钱多，政府就得听谁的话，利害显而易见。

有人说，中央政府可以印钱，就直接去印呗。现在可以，那个时候不行。那个时候还是黄金本位制，钱叫作Notes，都是银行发行的，直接能够兑换成黄金才做数。当时的美元因为没有太多黄金作为抵押，事实上没有谁鸟。

所以美国的银行系统作为美国最早的企业就应运而生了，它的主要功能就是帮政府发行债券和替市场筹集资金。有趣的事，和现在相反，当时的市面上美国的政府债券很不走俏，大家都热衷于购买大型跨国企业，像东印度公司，而美国的债券需要付更高的利息才能卖得出去。

当时美国的金融中心事实上是分布在纽约，费城和波士顿三个地方。纽约很早就有交易债券和股票的地方。其实墙街真的有一堵墙，原来是荷兰人见的为了防御北边的印第安人的。掮客们就在那一带交易，所以叫WallStreet。后来一把大火烧了整个纽约，那堵墙就没有了。

 那个时候的交易，由于信息传播的慢，按照现在的标准全部都是内幕交易，比的是谁的消息快。而且，市场上投机的比例惊人。很多人都是官商勾结，人为的制造和利用消息，甚至操纵立法来操纵股票价格的波动。股票债券的交易也不公开，手续费也不一致，外行人根本就没有办法参与，买卖只能靠蒙。

 但是纽约的市场最早意识到，这样下去只能自己跟自己玩，最终是玩不下去的。只有把更多的人圈进来，才能骗到更多的钱。于是1792年他们在一棵歪脖子梧桐树下签了一个约定，就是著名的ButtonwoodAgreement，规定了标准的交易程序和手续费。一个黑社会团体就这样成立了，就是纽约证交所。它里面的成员自己互相交易，而且，入伙要交入伙费。最初是$25，当时是一个天价。

 当然，最初入伙的都是非富即贵的官商，大多在政府同时担任要职。另外入不了伙的怎么办？他们只好还像原来一样在街边叫卖，就是后来美洲证交所的前身。简单的说，纽约证交所是国营的批发商，美洲证交所是私营的零售商。

 银行是美国最早的企业，银行的股票也是美国最早交易的蓝筹股。最早在纽约证交所上市的美国股票是Bank of New York。当时纽约证交所总的交易量不大，有时候交易才几百股，但是基本的交易策略都已经出现了，像著名的挤空(stockcornering)和对敲(Wash sale)，甚至还有期货的交易。

但是政府当时没有任何监管的法规，所有的人都在内幕交易，互相猎杀。交易非常非常残酷，比起现在的波动不可同日而语。有一个小年轻，不知道从哪里筹了$25，买到了一个纽交所的席位，一个月之内就赚了$250,000。然后另一个月他又全部输出去了。所以当时大家绝对不以你有多少股票决定你是富人还是穷人。你只有买了地，你才跨入了有产阶级。

下次接着讲。

Buttonwood Agreement Site (Battery Park today's Manhattan)