美股评论：供给面经济学驴唇不对马嘴http://www.sina.com.cn
2012年08月14日 22:43 新浪财经微博
导读：罗姆尼和共和党人鼓吹供给面经济学，鼓吹减税和削弱监管的政策，但是MarketWatch专栏作家纳廷(Rex Nutting)却撰文指出，无论是理论分析还是历史现实，都证明供给面经济学根本不可能解决美国经济目前的问题。
以下即纳廷的评论文章全文：
现在距离共和党当年因为供给面经济学吃了大亏已经有大约三十年了，可是老大党依然对这一信条满怀信心，尽管历史从来不曾证明，仅仅减税和削弱监管就可以让美国进入繁荣富足的新时代。
与小布什或者里根相比，罗姆尼的经济信条几乎没有什么变化。细节依然阙如，似乎是因为这些信条完全可以总结为一句话：政府本身即问题所在。像里根或者小布什一样，罗姆尼也说，他坚信，只要我们给予企业(“就业机会创造者”)以自由，让他们不再受令人烦恼的监管和繁重的税务负担困扰，美国经济就可以欣欣向荣。
听听罗姆尼的选举演说，或者是浏览一下四位经济学家力挺罗姆尼的信件，你就可以明白，供给面经济学的思想是如何依然主导着共和党的政策，哪怕这些理念从来没有兑现过自己的许诺。
在过去三十一年时间当中，我们有过三次大规模的供给面减税，将最高可以达到70%的边际税率降低到了最低只有28%的水平。目前，最高税率只有35%，如果奥巴马总统获得连任，则可能上涨到40.9%。
如果供给面经济学家的说法是正确的，那么在税率较低的时候，投资就会非常繁荣，而像老布什总统和克林顿总统那样在1990年代初期提高税率，投资就会遇到麻烦。
可现实显然不是那样。在1980年代中期，伴随经济状况的改善，投资增加了，而之后，尽管税率进一步降低，投资却被削弱了。投资的再度繁荣是在老布什/克林顿增税字号后，再度增加则是在小布什第一任期初期的减税之后。
这些现象究竟是周期性的，还是结构性的？
看上去，投资很大程度上其实是由经济力量推动的，而不是如供给面经济学家们所鼓吹的那样，是由边际税率决定的。当然，税率的影响力是存在的，但是并没有那么重要。
那么，到底所谓“供给面”经济学该如何解释呢？在供给面经济学家们看来，重要的首先是商品和服务的生产，而非对这些商品和服务的需求。他们宣称，当前的经济不平衡，高失业率，以及增长乏力等问题主要是因为有重大障碍的存在，妨碍着生产者增加人手，进行投资以扩张业务。
相反，凯恩斯主义经济学则认为，经济的短期波动主要是因为需求面收到破坏而导致的，尽管他们同时也承认，就较长期而言，供给面因素也是重要的。
供给面经济学家认为，我们经济的问题更多是结构性的，而非周期性的。糟糕的税务和监管政策阻止了资本和劳动力的有效配置。失业率居高不下，是因为可以得到的劳动力并不具有生产者所需要的技能。高税率既破坏了工作，也破坏了储蓄，因此也就压制了经济的整体潜在产出。任何程度的资本利得税都会打压人们为生产进行投资的积极性。
在1980年代，这样的理念或许还确有某种吸引力，当时最高边际税率达到了70%，经济当中很多重要部门，从通信到交通再到金融，都受到华盛顿的严格监管。可是现在，在多年减税和削弱监管之下，情况早不是那样了。我们也已经知道，至少我们应该知道，并非经济的所有问题都是依靠供给面能够解决的。
尤其是像我们目前所看到的这些短期问题。
一定要用供给面经济学的透镜观察世界，我们看到的将是一幅平时只能在哈哈镜中见到的景象。
比如，怎么能够将我们当前的萧条归咎于高税率和严格的监管呢？税率一直处于相对较低的水平，无论与我们自己的历史，还是我们贸易对手的现状相比都是如此。企业很难找到比现在更赚钱的时期了，超级富翁从整体收入当中获得的份额也几乎是史上最高的。
监管结构并没有特别大的改变，而且事实上，我们有充分的理由说，正是因为在一些领域如银行业当中，监管、强制和诉讼过于缺乏，才造成了我们的经济灾难。
供给面经济学家们说，失业问题之所以长期持续，是因为失业人口缺乏必需的技能。可是，他们却忽略了一个重要的事实，即那些教育非常充分的人，也很难找到工作。大学毕业生的失业率上升了大约一倍，和高中辍学生的情况一样。
寻找需求
任何对经济现状有清醒认识的人都知道，我们现在最迫在眉睫的问题，其实是源于需求的匮乏，而非供给的匮乏：消费者的财富和收入都遭到了重创，像过去那样负债消费再不是明智的选择。因此，消费开支的疲软实在不能说出人意料。
房市陷入了萧条，也是因为供给过多。资本开支在衰退结束之后猛增，但是近期却趋缓了，正是因为，在几乎没有新消费者出现的情况下，企业是没有理由扩张的。出口商也发现，全球市场的成长脚步也很缓慢。政府开支更是连续八个季度下滑了。
换言之，需求面太疲软了。
当然，我们也可以拿出编造娱乐故事的劲头来，说所有这些问题其实是因为政府过多干预导致的，可是显而易见，还是需求缺乏的答案更加符合实情。
共和党是非常依赖他们的供给面故事的。他们的政策有利于一群数量虽小，但是能量巨大的精英，他们在兜售这样的政策时，方法就是许诺，精英吃肉时我们余下的这些人也有汤喝。我们被告知，当就业机会创造者身上的税务负担减轻了，他们就会给我们提供一份工作。
这就是我们的汤？(子衿)
