正常的经济活动也怕得罪老大，忙不迭抢先“澄清”

新华社澄清：中国无意大规模减持美国债

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南方都市报 2010-02-17 15:53:37

中国减持美债行动引发强烈关注，不仅因为去年12月份的减持幅度342亿美元要远大于去年11月份的93亿美元，更主要是因为让外界认为中国动用经济手段对美国施加压力。

美国康奈尔大学的贸易政策教授、国际货币基金组织前任驻北京办事处主任普拉萨德就此分析认为，中国正在利用自己手头上的美元储备资产来对美国施压，反击美国贸易以及汇率方面的有关政策。即便算不上施压的话，中国的行动至少已经向美国发出了一个强有力的信号。


但也有分析人士认为中国的减持行为很正常，不要因为中美关系现在出现了问题就进行过分解读。位于美国华盛顿的彼得森国际经济研究所的中国问题专家尼古拉斯·拉迪认为12月份的减持量总体而言规模还是很小的，他还称中国除了持有美国国债之外还持有数千亿美元公司债，因此美元资产的持有量仍然很大。而且，中美关系出现问题基本上是2010年之后的事情，去年12月一切还相对比较平静。因此中国的减持行动基本上是一种市场行为，是对美国财政赤字高企、经济复苏乏力的一种担忧。如果今年1月以及2月的数据出来之后，中国继续大幅减持美国国债，那或许才说明问题。

在美国公布减持情况后，新华社于17日插发题为《业内人士如何看待我国大幅减持美国国债》的电文，电文称，业内人士分析指出，我国此次减持是在美元出现技术性反弹下作出的选择，并不意味着我国将大举减持美元资产(以下为电文内容，有删节)。

中国社会科学院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉认为，抓住若干市场因素引起的美元技术性反弹时机减持美国国债，对持有大量美国国债的我国来说，是正确的策略调整。近期由于希腊财政危机引发的欧元区主权债务风险导致欧元短期剧烈下跌，推升美元反弹，美国国债避险需求上升。但美元长期基本面仍呈趋势性看跌。

中国社科院金融所金融市场室主任曹红辉指出，金融危机后，美国债务水平没有压缩反而进一步扩张，私人部门负债进一步转入公共部门负债。持续不断扩大的美国联邦政府债务和市一级政府债务规模，以及不断创新高的预算赤字，必然将导致货币增发、美元贬值，进而造成债权国持有美元资产的大幅缩水。

“长期来看，美元资产贬值将给债权国带来不可预知的风险。中国外汇储备结构如币种、期限结构和产品品种都需要进一步加以优化。这是一个长期和渐进的过程，也是极为紧迫的工程。”曹红辉说，早在2006年，我国就超过日本成为外汇储备头号大国。根据最新的数据，截至2009年末，我国外汇储备余额为23992亿美元。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲指出，此次我国缩减美国国债的持有规模是在评估市场风险之后作出的选择，也和海外投资组合的结构性调整有关。当前我国减持美国国债并不意味着放弃投资美元资产。一方面，我国仍持有大量美元资产，放弃投资美元必然会对现有资产产生不利影响。另一方面，从海外金融市场的品种来看，美国国债的稳定性、安全性和盈利性仍然比较好，尚未有一种货币能够取代美元的地位。

“从根本上讲，有效转变经济增长模式，改变以单一美元计价的国际货币体系和储备货币结构，是从根本上调整优化我国外汇储备资产结构的前提条件。在做到这两点之前，优化外汇储备资产结构只能是策略性的，而这将是一个循序渐进的过程。”中国社科院金融所金融市场室主任曹红辉说。

曹红辉说，短期内日本、中国、英国三大美国国债持有国的总体格局并不会发生变化。未来我国对美国国债的持有仍将有增有减。从长期看，外汇储备管理进行多元化货币和资产配置将是必然趋势。