zt 高官猛轰美金融大鳄害国企巨亏

zt 高官猛轰美金融大鳄害国企巨亏

2009-12-5

【大公网讯】负责监督大型国企的中国高官，谴责西方投资银行恶意兜售衍生产品，是中国企业遭受巨额亏损的罪魁祸首。

国务院国资委副主任李伟在新一期党报《学习时报》的头版，发表了一篇措辞尖锐的长文，指中国企业遭遇金融衍生产品投资滑铁卢，央企本身当然有问题，但一些国际投资银行却是「罪魁祸首」。

这是北京至今就这问题发出的最强烈批评。李伟指，这些国际投行「恶意」销售一些具欺骗性质的复杂衍生工具有关。

文章指出，截至去年10月底，68家央企涉足金融衍生品业务浮亏114亿元人民币。

文中被点名批评的，包括美国高盛、摩根士丹利、美林和花旗集团等。

例如，东航集团、中航集团和中远集团在去年国际油价达到历史最高点时，与高盛、美林、摩根士丹利等签了高额石油期权合约，在买入看涨期权同时卖出看跌期权（即结构性期权），签约后不久油价快速跌破了约定的行权价，这3家企业不得不双倍赔付交易对手。

又例如，有8家企业集团购买了摩根士丹利、美林、花旗等设计的结构性利率掉期和互换产品。这些产品设计极其复杂，不但与若干年掉期利率指数挂鈎，而且都借助数学模型进行市值估算。某集团在航油期权上，竟使用了含有6种模型工具的结构性产品。由于这些模型非一般数学专业知识的人所能弄懂，所以风险难以识别。

他指出，有部分衍生产品是由投资银行设计兜售，通过双方私下协定，因而交易行为不透明，难以有效监管，企业一旦「入了套」，签了合同，面临的就是「无底洞」式亏损的万丈深渊。另外，一些企业在从事境外金融衍生产品交易中违规操作，也预埋下了亏损的「伏笔」。

明报4日