投资周期决定你的研究聚焦点

投资周期决定你的研究聚焦点，对于很短期的投机而言你甚至根本不需要知道这个公司是干嘛的，你需要的只是运气；对于几个月的交易周期而言企业基本面的变化也是不重要的（因为几个月根本没什么变化），最重要的是市场预期与基本面现状之间的偏离度；对于2年以内的投资目标来说，竞争优势的研究是不重要的，最重要的是捕捉行业的景气度也就是“风口”；而对于长期持有打算的投资来说，供需格局的长期变化和其商业的特性以及竞争优势就是最重要的——当然，所有这一切都建立在合理的买入价这个前提上。其实结合我们所看到的一些统计数据，以及自身经验的感受而言，理解上述道理应该是没什么难度的。


人们总是为逝去的5年懊恼后悔，只有少数人为未来的5年规划目标并筹备和持续努力。做不到可能有几种原因：1，根本没有规划未来的意识，习惯了走一步看一步；2，有意识但是看不清未来的方向，始终焦急而彷徨；3，有清晰的规划但缺乏执行力，凡事习惯了找借口和等要靠。人和人差距的由来从来不神秘。

没有理论的支撑不可能有靠谱的投资行为，而只能是碰大运。缺乏理论的指导，股市完全就像是在黑盒子中运行一样总是让人莫名其妙。当然，好的投资理论不是试图解释一切，而是揭示这种投资方法之所以长期必将盈利的本质所在，它总是体现出内在逻辑优美简洁的特征。投资中思考的乐趣与盈利的快感一样令人着迷。

对于一个股民来说，他每天的行为都在对自己的三张报表产生影响。盯着价格波动和短期博弈，就是将“精力”这一宝贵资产浪费在了毫无意义的业务上；热衷于频繁操作，更是在制造庞大的费用；孤注一掷和赌博心态，又会导致危险的负债和脆弱的现金流。如果你自己不是一个“好企业”，收益又怎么可能高？

从基本功到方法论再到品性和思维方式，是从“术”到“道”的过程。但不幸的是，很多人盲目崇拜“道”而轻视“术”，却不知真正的道是来自术的积累和从量变到质变的自然过程。没有厚实的基本功和系统的方法论而夸夸其谈所谓的“哲学、艺术、品格”，靠漂亮话和唱高调博眼球，实乃不学无术和投机取巧。

经验并不必然转化为理论，零散的知识点并不必然上升为系统整合。但缺乏起码的根基和知识积淀，所谓的“投资哲学”只能是个笑话。“大道至简”和“大道相通”具有逻辑上的合理性，因为高度抽象后的大道理就那么几条，“术”的差别却很大因为非常细致。所以真正困扰人的，是从术到道的组合提炼过程。