从INTC，IBM到GOOG，出一个跌一个，兼谈今天GOOG的ER

之所以要喝杯茶再谈，主要是要花点时间好好看看它的number，另外要查查它历史的数据。

这两周的market，实际上是出一个大公司ER，跌1%以上，已经累计跌了3%，明天受GOOG ER的影响可能低开，是否高走就不知道了。

为什么科技公司一个个号称beat expt，但是出一个跌一个呢，这要从这些公司earnings的细节找原因。这三家公司海外的营收都比美国多，都得益于去年底的美元大跌。这三家公司INTC earnings最好，beat expt是真的，所以AH还能翘一翘，只是ER前涨得太凶，所以大家sell on news。IBM的beat expt是假的，因为如果没有Q4的美元贬值，它是miss掉不少。GOOG也是同样，如果没有USD编制，它的rev差大约100M。从beat0.4%到missed 1%。我以前讲过，grwoth的company主要看revenue而不是profit。

另一方面，大家对GOOG的expt是beat，查查几天来的新闻就知道了，至于beat多少呢，比如我希望beat 10%（profit），但是只有5%，于是我就失望了。其它投资人也是如此。

抛开这两点，GOOG的ER还是不错的，它的profit的beat是实实在在的，虽然不如我想象的多。另一点好的消息是，GOOG在美国的revenue不错，说明美国经济开始恢复。另外一个好的消息是它的Q2Q的earnings回到了金融危机前的2007年的水平。这是我要花时间来差数据的原因，和2008年比较没有意义，要看和2007年比较才能发现问题，并且确认它的biz是否回来了。现在的答案是肯定的。

这些天大跌虽然有08马胡来的因素，但根本原因是前一阵price太高，这一点我已经post了好多帖子。price太高时还是lock profit为好，但是，今年是经济恢复年，一旦价格合适，还是要坚定地跳进去参与。