随便聊聊AA的基本面

AA是我从十来年前开始追踪很久的股票，直到两三年前对小量个股失去兴趣全部清空了，便不再追踪了。所以我给的信息可能不是特别update，但是AA十几年fundamentals没有太多变化。

AA是一只老牌稳定的股票，在全世界同行中是老大，和X完全不同。AA的优势在于
1. 长期证明管理有效，board很强。很多是各国前总统和最大公司的chair。
2. 它和世界各国政府打交道的本事很大，这不是那些暴发户公司一两年能学到的,看看它的board member就知道了。
3. 和ACH相比，他没有铝矿受制与人的问题
4. 和ACH相比，它的产品从低到高很全，尤其是高端是Ach没有的，比如欧美的航天和航空中用铝它占了很多，包括airbus 380就是用它的铝。
它的问题在于债务较重，因此一旦金融系统不稳定，贷款利息升高，它的财务就有问题。

AA一直在不断降低成本，在03-07年的好年头，它一直在全球优化它的成本，它将生产从美国转到中国和老毛国，将原料产地重点放在非洲。这些事只有它能搞定，因为和向非洲这样烂政府打交道不是一般公司能行的。07年时它们估计到2012年全球铝的需求量要翻番，它们增加的生产规模，贷款也较多。可惜人算不如天算，金融危机以来，全球infrastructure建设慢了，这个算盘落空，不得不关掉多余的生产能力，可是建业建了，钱也借了，所以估计很快跌到个位数。当然这也不反应它们的正是能力。
随着各国救市建infrastructure，AA又活了起来。

从我过去十年的经验看，AA属于和经济周期相关性非常紧密的公司。不属于可以持有十年不动的，差也差不到哪儿去，好也好不了多少，如果真要做它，逢低进，高了一定要出。

AA的盘子不大，影响力相对大很多，主要它是DJI中第一个出ER的公司，被很多人看成ER的清雨表。不过这个晴雨表这两年不大work，倒是GE最近更像晴雨表。

瞎聊，不做投资指南。