骑鹤下扬州
投资经验杂谈
正文
随着amzn出earnings，四大internet companies全部登场亮相了。和appl相比，四大公司的earnings都不理想。
最好的要算goog，Q2比预期略好，而且y2y是在增长，今天创了今年今年的新高。但是由于大家（包括我自己）的期望较高，对于goog的earnings也不太感冒。
ebay据其次，虽然y2y的rev和profit都比去年差很多，但是beat expectation不少，居然market反应热烈。我倒觉得是死猫跳，倒不是说它这一个季度不好，而是觉得ebay的潜力地没有，今年它的raw profit margin比去年有大幅下降（80%到70%），这是非常不好的消息。它beat expectation的原因完全是靠cut operation cost，今年的cost y2y下降了不少。
再次是yhoo，其实不论rev还是profit都烂得不能再烂了，要我说yhoo连$10都不值。大家注意，yhoo可是连续两年rev下滑了，对于一个P/E近乎无穷大的公司（而不是JNJ这种value的公司），rev下滑意味着什么，大家都清楚。之所以它还能值点钱，完全是靠rumor和dream在支持，炒它的人dream有一天有公司出高价收购它。事实上自从它被goog超过，基本上就是个日薄西山的公司了。
最让大家掉眼镜的是今天的amzn。它的rev miss掉一点，profit in line。但是，由于它是最晚出earnings的公司，从goog到ebay出earnings起，它的price已经被boost了10块钱，就算跌回85，这个Q依然是个平局。如果这么看ws对它的反应也公平。我个人比较喜欢amzn，一直把它看成e biz的wmt。amzn其实不是个技术公司，它的管理非常好，以它如此低的profit margin，最后盈利不错，完全靠管理的好。如果它的price继续跌，倒是个入场中长期hold的机会。（有机会谈谈问什么它比ebay好）
总的来讲，整个internet biz没有太大的起色。recession是制住了，recover还远没有开始。在recover的过程中，好坏公司还会继续分化，具体就是GOOG和AMZN变得更强，ebay更弱，yhoo不死掉就不错了。
由于summer的原因，Q3是internet corp生意最差的quarter, 前景不容乐观。我今天已经把相当多的goog换成了spy和eem.
最好的要算goog，Q2比预期略好，而且y2y是在增长，今天创了今年今年的新高。但是由于大家（包括我自己）的期望较高，对于goog的earnings也不太感冒。
ebay据其次，虽然y2y的rev和profit都比去年差很多，但是beat expectation不少，居然market反应热烈。我倒觉得是死猫跳，倒不是说它这一个季度不好，而是觉得ebay的潜力地没有，今年它的raw profit margin比去年有大幅下降（80%到70%），这是非常不好的消息。它beat expectation的原因完全是靠cut operation cost，今年的cost y2y下降了不少。
再次是yhoo，其实不论rev还是profit都烂得不能再烂了，要我说yhoo连$10都不值。大家注意，yhoo可是连续两年rev下滑了，对于一个P/E近乎无穷大的公司（而不是JNJ这种value的公司），rev下滑意味着什么，大家都清楚。之所以它还能值点钱，完全是靠rumor和dream在支持，炒它的人dream有一天有公司出高价收购它。事实上自从它被goog超过，基本上就是个日薄西山的公司了。
最让大家掉眼镜的是今天的amzn。它的rev miss掉一点，profit in line。但是，由于它是最晚出earnings的公司，从goog到ebay出earnings起，它的price已经被boost了10块钱，就算跌回85，这个Q依然是个平局。如果这么看ws对它的反应也公平。我个人比较喜欢amzn，一直把它看成e biz的wmt。amzn其实不是个技术公司，它的管理非常好，以它如此低的profit margin，最后盈利不错，完全靠管理的好。如果它的price继续跌，倒是个入场中长期hold的机会。（有机会谈谈问什么它比ebay好）
总的来讲，整个internet biz没有太大的起色。recession是制住了，recover还远没有开始。在recover的过程中，好坏公司还会继续分化，具体就是GOOG和AMZN变得更强，ebay更弱，yhoo不死掉就不错了。
由于summer的原因，Q3是internet corp生意最差的quarter, 前景不容乐观。我今天已经把相当多的goog换成了spy和eem.
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