财务自由的梦

（2011-12-25）

 

● 杨保安

财经人语

在这个信息爆炸的时代，各种投资分析、报告与推荐充斥市场，需要小投资者去粗取精，避免跟风。雷曼债券事件刚平息不久，市场上又出现不少新的高风险投资产品。在追逐财务自由梦的时候，还是先看管好自己辛劳累积的退休准备金。

新加坡人的理财意识在提高，有不少人愿意花上两三千元报名参加一两天的理财课程，这带动了理财培训行业的发展。此外，证券行及房地产中介公司为了争取顾客，也积极主办投资讲座，介绍形形色色的投资产品。这些讲座一般上是座无虚席。

　　理财课程兴旺，标志着新加坡中产阶级的壮大，也反映人口老化趋势。没钱谈不上理财，有钱才需要理财。战后婴儿潮（1947年至1964年出生）世代恰逢新加坡经济起飞期，因此比上一代有较多储蓄，但他们正走向退休的人生阶段，需要为退休后的生活费及医药费做好财务准备。因此，理财课程往往吸引了这批人。

　　商业化的理财课程，一般上会有一两个小时的免费预演，以吸引人们报名付费上课。在这预演中，主讲者会找几个学员谈他们在课程中如何受惠，如何运用课程中学习的窍门赚取可观的“被动收入”（passive income）。接下来，主讲者现身说法，分享他们如何从投资获得远超过当打工仔时的收入，以及他们目前达到“财务自由”（financial freedom）的骄人成就。根据这些主讲者，有些在短短几年内靠股票及房地产买卖就赚取第一个一百万，有些则通过集资方式在新加坡及海外拥有100多个房地产。

　　“被动收入”与“财务自由”是理财的主要内容，赚取被动收入是为了更快地实现财务自由。

　　何谓“被动收入”？从理财角度而言，被动收入是指不工作也依然能够获得的收入，它主要是资产的收入，包括银行存款、股票及房地产投资、租金。如果一个人的被动收入足以支付生活开销及医药费，那他便达到财务自由。

钱存入银行生息算是被动收入

　　将钱存入银行生息，也算是被动收入。但对理财顾问而言，这是最差劲的理财方式，也不可能因此达到财务自由。目前，银行存款利率少过1％，通货膨胀率则超过5%，因此从银行存款得到的利息实际上是负利率，钱在缩水。理财顾问要争取的是每年10至15％或甚至更高回报，换句话说，投资在五到七年后就增加一倍。如何使投资在更短时间获得高回报？在新加坡的理财课程中，选择的投资工具不外是股票、房地产及外汇。其他的投资工具如红酒或字画，还不是那么普遍。在股票投资方面，理财导师有各自的投资策略。有一批是推崇“股神”巴菲特的价值投资法，建议购买优质股长期持守。另一批则是通过图表分析，抓市场时机，顺着市场走势做短线交易。还有一批是在两者之间，建议见好就收，但不倾向频繁的交易。

　　在房地产投资方面，理财顾问一般上除了分析房地产市场的走势外，也教导学员们通过融资发挥贷款的杠杆作用。他们也以集资的方式进行团购，或是将房地产证券化，让投资者通过参股的方式进行房地产投资。

　　在这低利率的环境下，通过贷款的杠杆作用进行投资，风险似乎很低。但是，低利率往往也产生资产泡沫的问题，一旦利率回升导致资产泡沫破裂时，高杠杆的投资方式就会陷入困境。市场周期如潮退潮进，周而复始，但在每一个周期都有一些企业因资金周转失灵而遭灭顶，更何况是个人投资者。

　　商业化的理财课程，往往通过成功的故事，激励听众。虽然风险与回报如影随形，回报越大，风险越高，但如何获取高回报会比如何降低风险，更容易引起人们的兴趣。新加坡金融管理局在2006年进行的调查显示，在每100名售卖投资产品的财务顾问当中，只有8人提醒客户投资的风险。两年后，美国雷曼兄弟倒闭揭露了毒债券事件，本地不少投资者成为苦主，他们在买这些债券时，并不知道这些投资工具的风险，只听到债券的收益。

　　成功的故事，让人忘了风险。但若要万无一失，则谈不上投资，也很难通过被动收入达到财务自由。投资就是根据个人可承受的风险水平，为资金进行最优化的配置，以争取最高的回报。目前全球经济动荡不安，股市及房地产市场也漂浮不定，投资风险不断提高，但在每一轮的经济周期中，市场出现惊慌抛售时，也浮现捡便宜货的机会。关键是：投资者是否有支付与持守能力。

　　在这个信息爆炸的时代，各种投资分析、报告与推荐充斥市场，需要小投资者去粗取精，避免跟风。雷曼债券事件刚平息不久，市场上又出现不少新的高风险投资产品。在追逐财务自由梦的时候，还是先看管好自己辛劳累积的退休准备金。