【投机者言】

【风雨千年路 江山万里心】
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一声叹息

(2008-07-26 11:03:15) 下一个


一声叹息


【投机者言】 2008年5月初


智者劳,仁者忧;无能者,无所求。- 老子

一。

报载,4月29日晨,曾经叱诧中国资本市场的涌金系掌门人魏东在北京从17楼上一跃而下,时年41岁。

至于原因,有的说患了忧郁症,有的说因涉及湖南“九芝堂”重组而被有关部门约谈。

是耶非耶,我辈不得而知。

魏东,1967生,1990年中央财经金融学院本科毕业。曾任财政部干部和财政部背景的中经开信托投资公司证券部主管。后在北京成立了北京涌金财经顾问公司。外界普遍认为,魏在创业初期,深受其父影响。

魏东之父魏振雄曾任职财政部,中财大著名会计学教授,会计系名誉主任,中国会计学会常务理事,财政部高级会计师评委会委员等。还担任有中财大背景的中惠会计师事务所董事长和主任会计师。

好多年前,因撰写论文,常到北京三里河财政部和中财院。见过魏老师,那时他50多岁,年富力强。也看过他主编,获财政部优秀教材奖的【会计学基础】。这么多年仍然记得是因为他50年代毕业于莫斯科财政学院,是我见过这一行第一个留苏的。而我的2位老师都是40年代留学美国芝加哥大学商学院。

这些年,国内财金会计学者炙手可热,大行其道,名利双收。

我不曾做过国内股票,偶尔看看国内股票软件【大智慧】。最爱的function是F10基本面里的公司管理层介绍。
除了较熟的朋友外,又让我发现二十多位长年联络不多的同窗师长的名字在上面。
有的是财经官员入主国企管理层,有的是会计学者成为独立董监事。

财务管理是公司命脉,大到国家就是财政管理乃国之命脉。

这些朋友也像魏教授一样,当学者有声誉,入政府有权力,当董事有地位,开公司有钞票。
当年朱镕基总理为国家会计学院题字是:“不作假帐”。
做为上市公司的管理层和独立董监事对上市公司的监管责任重大。
肩负着广大股民,员工,社会,政府的一份重托。


二。

魏东的崛起据说与赫赫有名的1995年“327国债事件”有关。

美国的朋友可知这堪称中国证券史上惊心动魄的重要一页――“327国债事件”?
有中国证券业“教父”之称的上海万国证券总裁管金生是如何身败名裂被送进监狱的?
谁又运作巨额资金在证券市场上屡屡翻云覆雨,被称为“中国证券市场第一庄?”

“327国债事件”起源于财政部92年发行的3年国债,应该在95年6月到期,票面利息9.5%加保值补贴率,每百元债券到期应付132元 。
但和当时的银行存款利息和通货膨胀率相比,回报太低。
于是市场传闻,财政部可能要提高“327”的利率,到时会以148元的面值兑付。

1995年2月,由于327国债即将到期和对债权利息走势的不一致,给予市场极大的投机空间。

上海证券交易所的国债期货市场上云集了众多著名机构,最大有的三家:

1。上海万国证券
有中国证券业“教父”之称的上海万国证券总裁管金生认为高层正狠抓宏观调控,财政部不会再从国库里出16亿元来补贴327国债。管金生率领万国证券巨资做空。

2。辽宁国发集团
证券界以“路子野”著称的“辽国发”站在管金生一边,又调集3亿资金(放大40倍做国债期货相当于120亿资金)一同做空。

3。中经开
中经开全名中国经济开发信托投资公司,成立于1988年,财政部独资,资产庞大、业务量大、政策性强,一直被认为是中国信托投资公司里面的“贵族”。
在“327国债”中经开系券商及其客户站在多方,大举做多。

春节后财政部拟订了贴息和发行新一期国债的计划。
2/17,财政部、人民银行、证监会、国务院秘书局召开联席会议决定贴息事项。
2/23下午4点,财政部正式发布公告,将“保值贴补率”提高到12.98%,即327国债将按148.50元兑付。

当日上海国债多空争战达到极致,开盘后多方连续挺进使局势呈现一边倒,中经开公司率领多方借利好掩杀过来,一直攻到151.98元。

随后万国的同盟军辽国发突然阵前倒戈由空翻多,其50万口“空单”平仓同时追加“买入”50万口反手做多。327国债在1分钟内涨了2元,10分钟后涨了3.77元。
空方绝望,管金生急红了眼!327国债每涨1元,万国证券就要赔进十几亿元!

收盘前7分钟,管金生铤而走险,突然发难,疯狂反扑,总共砸出1056万口卖单(当时需保证金14亿)。
按照上交所的规定,国债期货交易1口为2万元面值的国债,最狠一笔管金生竟然砸出高达730万口的卖单为1460亿元,而当时“327”国债总共只有240亿元!

把价位从151.30打到147.50元,使当日开仓的多头全线爆仓。

这个行动令整个市场目瞪口呆,若以收盘时的价格来计算,这一天做多的机构,包括像辽国发这样空翻多的机构都将血本无归,而万国不仅能够摆脱掉危机,并且还可以倒赚42亿元。

2/23夜11时,上交所总经理尉文渊正式下令,宣布交易结束前7分多钟的交易行为无效。也就是官金生砸的空单无效。


三。

“327国债事件”的结果与后续。

1。经此一役,万国证券损失惨重,濒于破产,不久被申银证券合并。

2。管金生5月被公安机关逮捕,上海第一中级人民法院判处管金生17年徒刑。

3。上交所总经理尉文渊被免职。

4。“327事件”二号主角辽国发,为挽回“327事件”的巨额亏损,3月份又试图翻本,继续在债市炒作“329”,再度亏损。辽国发案不仅是证券期货违规,还有金融诈骗等严重犯罪,涉及金额数百亿元。

5。5/17中国证监会鉴于中国当时不具备开展国债期货交易的基本条件,发出【关于暂停全国范围内国债期货交易试点的紧急通知】,开市仅两年零六个月的国债期货无奈地划上了句号,中国第一个金融期货品种宣告夭折。

6。当年的“两会”上,有上海代表提出“财政部泄密,造成国有资产重大流失”的提案。国务院为此组成由人民银行、财政部、监察局、安全部、证监会等八大部委组成的联合调查组,开展两个月的调查,结论是没有证据证明财政部泄密。

7。中经开以国债“327”一役确立了其在证券业中的显赫地位,被称为“中国证券市场第一庄。”
后在1995年四川长虹,1999年东方电子,2001年银广夏涉及一系列违规操作,成了市场上的‘黑庄’。
2002年有关部门正式公告:“鉴于中经开严重违规经营,决定撤销该公司。”

8。国债“327”大获全胜的中经开却没有因此有巨额利润入帐,1995年底接任中经开的第三任总经理(前财政部部长助理)曾向【财经】杂志说:“327给中经开的利润连1个亿都没有。”“327事件”后不久,中经开竟几次面临支付危机,累积达七十几亿元的债务,几乎濒临破产。

9。中经开主管国债期货的副总裁,1995年底在北京遇到不名身份人士刺杀,伤及肝部,既未报案,也未住院,到医院草草包扎后,当天飞离北京,后下落不明。

10。据估算,在整个“327事件”中,多头的盈利达70亿元。
许多人在2/23这一天之内,在亿万身家的暴发户与债台高筑的穷光蛋间轮回,天堂地狱间走了一遭。

多少不知情踏入陷阱的投资者在这上下翻滚中血本无归。
而知道内幕跟对庄家的又催生了多少千万富翁亿万富翁。


四。

魏东后在“涌金”成果斐然,成了中国证券市场上著名的“庄系”之一―― 涌金系。

凭者对政策的敏感把握,早期主要从事转配股、法人股受让、配售新股等一些中国资本市场发展特定阶段的股权交易,以大胆,果敢,泼辣的名声崛起中国资本市场。

人们对他的评价是: 聪明,低调,具亲和力,人脉极广,年轻有为,前途无量,资本运作天才。
他在2007胡润百富榜列为第148名,2007胡润金融百富榜第13名。财富高达50亿。

他在中国股票资本投资市场上不是普通的成功,可谓佼佼者。
而这一行,像江湖路,步步险,有时成了不归路。

当一个人在自己的事业上拥有了全世界,而最后却失去了自我,又如何呢?

感慨系之。一声叹息。



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