二房风暴谁之过 矛头指向民主党

去年次贷引爆的金融危机，于今年九月造成前所未有的金融风暴:AIG差一点倒闭，二房被美国政府接管，三家华尔街券商凭空消失。以后的经济史在谈论整个事件时，或许可以如此诙谐地陈述:“二房爆裂，两旁的金融机构被爆裂的碎片震伤，有些则伤重不治。”如果房贷市场没有二房的参与，或是二房受到政府妥善的管制，今日的金融乱象就不会出现，二房可以说是引爆次贷危机的元凶。而彭博资讯报导，民主党则是阻碍二房改革法案，间接促造金融风暴的帮凶。

二房提供华尔街资金使次级房贷证券化，并让次贷债券获得AAA的债信评等，几年之后，次贷债券喧宾夺主，取代二房成为房贷市场的大金主，次贷的放款则像雪球般越滚越大。去年六月，房利美(Fannie)持有以及保证的高风险房贷证券达3880亿美元，此一庞大的抵押债券市场让房贷户轻易地取得银行贷款。

当房价上涨时，一切相安无事；一旦房价反转，骨牌效应就出现了。葛林史班在2005年警告国会:“如果二房持续壮大，持续取得低廉的资金成本，持续进行动态的避险策略，利率反转时有潜在的系统风险。”以及“我们将未来的金融体系推向一个巨大的风险中。”

2004 年证券交易委员会(SEC)的首席会计师告知房利美前主席福兰克林·莱恩斯(Franklin Raines)房利美的会计帐有问题，2005年房利美便深陷会计丑闻中，最后以撤换莱恩斯收场。自此，国会希望二房能纳入更严苛的管理中，避免二房暴露过多的风险，而先前与二房往来密切的政客也纷纷划清界线，与二房撇清关系。

接着参院银行委员会通过一项二房改革法案，赋与主管机关整顿二房的权力，也要求二房减少其风险性资产的部位。然而该法案却在民主党强力反对下，无疾而终。在这过程中，二房提供了堆积如山的说帖，说辞冠冕堂皇，迷惑了欧巴马、希拉蕊、参院银行委员会主席陶德(Christopher Dodd)等国会议员。此外，二房的员工及政治行动委员会(political action committees)总共捐给陶德16.5万美元政治献金，欧巴马12.5万美元，希拉蕊7.5万美元。

如果该法案立法成功，整个局面就改观了，二房就不会在2005-2007年期间提供次贷支票，次贷市场就不会存在，华尔街这三家受人尊敬的百年老店今年就不会消失，也就不需要美国政府如此疲于奔命地救市了。