股指期货,国际资本对中国金融战的突破口 ----对当前若干经济问题的思考和对策系列 （六）

充分研究和估计股指期货以及QFII 介入中国股指期货将带来的巨大金融风险

最近读宋鸿兵先生<<货币战争>>一书，得到以下发现：在第一次亚洲金融危机中，包括美国在内的国际金融资本对日本的最后的致命武器，就是股指期货。第一步，先持续推高日本股市，形成巨大股市泡沫，让日本人民沉浸在牛市的喜悦中。第二步：向日本推销当时对日本还是新生事物的股指期货，然后用股指期货做空，日本由于对股市的超高信心，当然用股指期货做多；第三步：在股指期货到期前，包括美国在内的国际资本快速撤资，日本股市急剧下跌；股指期货到期时，做空的股指期货（包括美国在内的国际资本）胜出，做多的股指期货（日本）失败。由于股指期货成百上千的放大效应，日本的失败可以用惨败来形容。日本在第一次亚洲金融危机中的损失与二战失败的经济损失相当。再看看中国目前的处境，是不是已到了第二次亚洲金融危机的前夜：股市泡沫已开始形成，股指期货已于2008年推出，QFII （国际资本）已被允许介入股指期货。那么以美国为主的国际资本还等什么呢？只等把股市和房市推得更高一些，把房市和股市的泡沫吹得更大一些，等中国把资本市场的国门开得更大一些，让更多国际资本在中国的股市来得容易，撤得轻松。其实，对于中国这样一个资金充沛的国家，以美国为主的国际资本即使能随他们的意而使股市上下波动，获利虽然颇丰，但对中国的影响也仍然有限：还不能把中国推入灾难的深渊。但是如果使用股指期货这个金融衍生品，情形就不一样了。由于股指期货的成百上千放大的效应，将会把中国政府护市的失利放大成失败；把小失败放大成惨败；把惨败放大成毁灭性的灾难。也许有人要说，我国允许的QFII仅100亿美元，100亿美元能掀得起什么大浪？这就需要金融专家们仔细研究研究，在这100亿美元掩护下，会不会有成千上万亿资金入场？其它进场的渠道呢？所以，我国在资本市场开放上，一定要把各种风险研究足，多扎几个篱笆，多建几个泄洪区。