东方之珠三期风险简评

牛经沧海

9/21/2008

自称蠢女人者问东方之珠三期会否跌倒零，沧海试答之。

本产品将募集而来的人民币资金转换成美元投资于开放式基金(包括股票型基金和债券型基金)和现金类资产。

 1. 投资组合最多可保留不超过10%的人民币资金应对日常赎回需要，其他资金均转换为美元进行投资。人民币投资范围包括但不限于存放于境内托管人的银行存款。

沧海: 这部分基本安全。

 2. 美元投资共包括两大类资产：股票型开放式基金、债券型开放式基金及现金类资产，具体如下：

　　（1）股票型开放式基金

　　以新兴市场国家和地区的股票市场为主要投资对象且在香港证券监管机构注册的开放式基金。

　　本产品管理人将依据基金的历史业绩、基金规模等选择所投资的基金。目前包括：

 a. 邓普顿金砖四国基金；

沧海: 这部分可参考EEB。YTD:-25%；自高点跌33%，距低点升21。5%。

 b. 邓普顿亚洲增长基金；

沧海: 这部分或参考FXI。跌幅很深。自高点跌45%，自低 点升29%。

　　产品管理人可视基金表现及其他有利于本产品份额持有人的因素变更所选择的基金，但需至少提前三个工作日进行公告。

　　（2）债券型开放式基金

　　以全球固定收益证券为主要投资对象且在香港证券监管机构注册的开放式基金。本产品管理人将依据基金的历史业绩、基金规模等选择所投资的基金。目前包括：

　　邓普顿全球总收益基金；

　　产品管理人可视基金表现及其他有利于本产品份额持有人的因素变更所选择的基金，但需至少提前三个工作日进行公告。

沧海: 这部分基本安全。

　　（3）现金类资产

　　银行存款，存放的境外商业银行长期信用评级为标准普尔A-及穆迪A3以上，存放的境内商业银行为境内托管人。

沧海: 这部分基本安全。

我对经济方面是一点也不了解。这算是工商银行的准基金产品吧。当时购买的时候，是07年11月，朋友买的第一期第二期都表现很好，也问了工行的一个经理，据说是这个东方系列是他们行想做成的一个优秀代表，所以就买了。我买的是第三期，一结束封闭期就跌到一元以下。没见涨过，然后就是每周跌一分，雷曼倒一口气跌5分。所以虽然说是想长线持有，但暂时对它也心有不甘。也有些怕他跌倒零了。

沧海: 总体看来，这是个Fund of Funds。不会跌倒零。至于什么"想做成的一个优秀代表"的话就忘了吧。每个人每个产品都想做成的一个优秀代表。连贼心都没，就不要混了。其实今年跌幅最深的并非金融，而是新兴市场，你不幸赶上了。

只见过男人蠢，哪有什么蠢女人?市场起落常有，投资盈亏难免，端看进出市况而已。

看你朋友大赚时卖，大亏时买进，只要真是闲钱，你最终必然赚钱。非戏言。

YMYD。