美股当前位置的重要性

今天，尽管利率接近于零，金融机构依旧惜贷，因为担心衰退期大量放贷将增加负资产。即便政府能提供担保，银行答应提供信贷之后，基于消费的低迷状况，企业也不一定愿意投资。这是所谓的流动性与投资的两个陷阱。

美国现在就已经陷入了流动性陷阱与投资陷阱。如果消费低迷的状况不改观，经济短期内从这两个陷阱里爬出来的几率几乎是零。


金融危机解决后，一切的关键就在于消费。而要刺激新消费，需要制造新泡沫，要制造新泡沫，就要有创新。而创新，指的不是金融创新（金融创新对社会生产率的贡献是零），而是那种能提高全社会的劳动生产率的创新。

可是能产生新泡沫的创新，哪有这么容易。

所以，才有了奥巴马的新政。奥巴马的新政，其实是以政府消费代替市场消费，短期内有效果，长期而言没啥太大作用，苟延时日而已。况且，不象罗斯福时代，今天的美国人欠了一屁股债，政府拿国家信用作担保，举债消费，不管结果如何，账一定是越欠越多的，这样下去，未来十几年，美国人断难有出头之日。奥巴马新政的最好结果就是滞胀。

上次金融危机是1987年，道指最低跌到1,733.92点，道指的历史最高点14,279.96，而8000是从最高点相对87年底点回测差不多50% 的自然阻力点，在这里，虚拟泡沫应该得到了充分挤压。如果奥巴马新政能成功，经济不陷入大萧条，美股大盘，在这个位置应该能支撑较长时间。