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请教老武:"投机"的本意是什么?

(2008-10-04 04:08:43) 下一个
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  商务印书馆《英汉证券投资词典》解释为——1.(speculate)动。做投机交易、投机倒把、冒一定风险从事证券和商品买卖。即购买股票、商品后希望价格迅速增长,然后卖掉获利,如此周而复始。

  2.(speculation)利用不对称信息和时机在市场交易中获利的行为。尤指甘于承担风险,在市场上以获取差价收益为目的交易。投机行为将着眼点放在价格变化上,很少考虑交易品种的实际价值。其手法多为贱买贵卖、快进快出。资本市场上投机行为和投资行为是互为依存的,在投机交易的驱动下,市场才更富于活力。

  投机(Speculation)指根据对市场的判断,把握机会,利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以买空(Long),也可以卖空(Short)。更为通俗的一个定义是:投机就是投资机会(投资行为中的一种),没有机会就不进场交易,就如同打猎,不看见猎物绝不开枪。民众日常购买彩票、股票等利用所获信息根据自有资源所作出的交易选择,都属于投机的一种。投机的目的很直接---就是获得价差利润。但投机是有风险的。

  投机的分类

  根据持有期货合约时间的长短,投机可分为三类:

  第一类是长线投机者,此类交易者在买入或卖出期货合约后,通常将合约持有几天、几周甚至几个月,待价格对其有利时才将合约对冲;

  第二类是短线交易者,一般进行当日或某一交易节的期货合约买卖,其持仓不过夜;
  第三类是逐小利者,又称抢帽子者,他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利,一天之内他们可以做多个回合的买卖交易。

  投机者是期货市场(Futures)的重要组成部分,是期货市场必不可少的润滑剂。投机交易增强了市场的流动性,承担了套期保值交易转移的风险,是期货市场正常运营的保证。

  投资和投机的区别

  市场上通常把买入后持有较长时间的行为,称为投资,而把短线客称为投机者。投资家和投机者的区别在于:投资家看好有潜质的股票,作为长线投资,既可以趁高抛出,又可以享受每年的分红,股息虽不会高但稳定持久,而投机者热衷短线,借暴涨暴跌之势,通过炒作谋求暴利,少数人一夜暴富,许多人一朝破产。然而,在急功近利的驱动下,一方面看不起投机者,认为他们“黄牛”出身,一方面,长期投资禁不住短期诱惑,不自觉的逐步跻身于投机氛围中,究竟怎样辩证地看待呢?

  不管“白猫、黑猫”,抓到老鼠就是好猫。投资和投机符合生物学的共生原理。也符合物理学:在相同的压力下,单位面积越大,压强就越小。也就是说,投机者的适度参与使市场走出无法成交的阴影,避免“死水”一潭,从而发挥市场机制。

  投资和投机的结合

  专门选择哪些价格被低估,但极具成长性的股票,尤其是对一些现金多,负债低,对没有人注意的小型成长股票多加研究,一旦达到卖出价位,千万不能“惜售”,这是1996全美操盘高手的成功之路,也是投资进、投机出的最好诠释。市场经济使得投资进、投机出,带有普遍性,同时适用于邮市。

  我国自1982年恢复国内集邮业务以来,邮票市场一共经历了三次大的疲软,即使是1992-1995年,邮票发行量成倍增长的情况下,机警人士仍然注重以投资为主的方式,1995年选择性地买无齿“桂花”小全张,“牡丹亭”小型张,一年过后,每枚早已翻倍,但购买者非常踊跃,使价位看不懂。此时如出手,符合投机策略。

  有人做过这样一个比喻,忙进忙出的炒手实际上只是在数“牛尾巴”而已。可想而知,那么多专业人士都在数牛尾巴,能瓜分到几条?即使占有,也嚼之无味。而哪些平时不吭不响,到了他认定的投资区域就买,买了就忘了,到了他认定的投机区域就卖的人,才是吃整头牛的人!可想而知,少数人吃整头牛,越吃越肥,当然对“牛尾巴”不屑一顾。

  第二种解释:投入,全神贯注。
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