绿菜花:本是菜,自以为是花

只为整理零星思路,想哪儿说哪儿,全无章法。如果您有耐心读上一篇,这里就谢过了。
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华尔街,我X你祖宗

(2008-10-04 23:10:58) 下一个

这个标题一定喊出了很多人的心声!

金融风暴已席卷美国,正刮向世界。此事尽人皆知,不用多说。很多人已经在网络和报纸上撰文分析这次金融风暴产生的原因。基本观点是:美国人借得多,赚得少。 出来混,迟早是要还的。所以华尔街遭报应了。

我觉得这话只说对了一半。毫无疑问,美国从政府到个人,都是寅吃卯粮。百分之四十三的美国家庭年支出高于年收入;从八九年到〇六 年,美国的信用卡借贷总量增长了百分之三百一十五。 所以说,三亿美国人口,足足出了1.2亿个杨白劳。麻烦的是美国无力提供足够数量的南霸天,所以美国杨白劳满世界的找国际南霸天借钱。对外贸易方面,一九七五年是美国最后一次享受贸易顺差,此后便走上了入不敷出的败家子儿外贸路线,并且每况愈下。中国那句歇后语以后要改改,应该说:美国佬过年,一年不如一年。现如今杨白劳没有卖儿卖女,已经是很幸运了。

但是我还是想不通。美国的政府大员和银行高管,就算不是绝世天才,至少一个个插上毛比猴还精。当银行大量发行次级贷款的时候,当金融业推出形形色色的衍生产品的时候,华尔街的天才们不可能不知道事情的严重后果。就算他们是为了骗老百姓的钱,可是他们就不怕将来自己的公司倒闭吗?其实他们很清楚以后会发生什么灾难。甚至有明眼人早就大声疾呼,狼来了,狼来了。可是华尔街就像一辆刹不住的机车,毫不犹豫的继续奔向深渊,而且越跑越快。这究竟是为什么呢?

为了找到答案,我们不妨身临其境,设想我就是CEO。假设我的公司巨大,比如华尔街投资银行,比如房地产巨商,甚至是昨日黄花的底特律汽车公司。我的年红利同我的营运业绩直接挂钩。如果做得好,我一年的红利足够一个小白领几辈子挣的钱。就算干不好,事先签好合同,约定如果事先请我走人(premature termination),必须付给足够的补偿(exit package),比如WilliamMcGuire (UnitedHealth CEO) 的十五亿美元,或者Carly Fiorina (HP CEO) 的四千两百万也可以勉强接受。好了,条件已经谈妥,双方签字,假设我今天可以上任了。

当我第一次坐在舒适的办公室里,我在想什么呢?当然是我的执政策略和方针。我目前有两个选择:1 放眼未来,把公司打造成一个不止是近期有利可图,而且可以持续百年昌盛的企业。为了公司长远利益,次级贷款这类定时炸弹式的生意我绝不涉足。2:只看眼前,头两年搏一把,一旦赢了,账面上连续两年盈利可观(比如大量发放短线有利可图的高风险贷款,甚至通过虚假账目,股票倒计时等等手段),先拿到巨大的红利,从此保证一生荣华富贵,不再缺钱。万一头两年一搏不成,生意搞砸了,我仍可以拿到巨大的Exit Package,一走了之。思前想后,反正公司不是我们家的,是属于广大股民的,百年昌盛实在是与我无干。 而眼前的巨大利益岂可错过?想到这儿,事情就变得很明显了。无论是谁坐在我的位置上,都会选择第二种策略,这和道德与天分没有太大的关系。在天文数字的利益面前,我们都是人,都有贪婪的本性。如果你在我桌上放一百万美元,我也许不会放弃自己的良知。但如果是一千万,一亿,甚至十亿美元,我还是现在的我吗?事情本来就很清楚,大部分高风险金融产品是不可持续的。但我已经管不了那么多了,先把眼前的公司业绩搞上去。 至于十年后公司是否倒闭,其实对我并不重要。路易十六说:我死之后,哪管洪水滔天。华尔街的风云人物们不禁耻笑路易国王的胆小保守。根本不用等到死后,拿到红利之后,我哪管洪水滔天!

人类的本性是贪婪的,而资本又是短视的,所以金融危机是不可避免的。无论政府如何设立管理机制,千千万万的金融天才们都会设计出能够瞒天过海的产品,然后是无数投资人的推波助澜。在这一波波炒作之中,人们别无选择的投入自己的金钱,希望,和梦想,因为不参与的结果可能更遭。不进则退,不参与便只能等着手中的金钱随着通胀而贬值。而且灾难过后,你我都毫无例外的要为金融危机买单。700 Billion Bailout 是纳税人的钱, 每人都有一份。 当然,这并不是说政府的金融监管没用。其实正相反,监管是必需的,它至少可以降低危机的幅度和频率,避免毁灭性的结果。每次金融危机都为人们提供了改进监管机制的经验。一个有自我调节能力的政府,应该从危机中学到经验,得到改进。但是无论如何,这都无法改变人类贪婪的本质。因而每次危机平息之时,也正是下一次危机的酝酿和开始。这是人类智慧和人类天性贪婪的一场游戏:道高一尺,魔高一丈,循环往复,直至灭亡。

这是地球人的宿命。我们能够做的,就是争取把灭亡推迟到我死之后。

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